АФК Система: какой правильный вывод может сделать инвестор?

Итак, вчера стало известно, что суд порешил отсудить у Системы ($AFKS) 136 млрд руб в пользу Роснефти-Башнефти. Во время этой тяжбы был соблазн включить интеллект и начать судорожно анализировать шансы Системы на то, что суд она выиграет или что сумма претензий будет существенно меньше, чем изначально, с тем, чтобы прикупить изрядно подешевевшие акции. 

Лично я изначально воздержался от того, чтобы даже пытаться изучить суть вопроса, поскольку счёл это напрасной тратой времени. Уровень неопределенности не на стороне Системы был настолько высок, что пытаться чёто понять с тем, чтобы купить акции мне показался бессмыленным. В самом начале я прикинул, что если иск будет удовлетворен в полном начальном объеме (107 млрд руб), то я бы не хотел владеть акциями АФК.

Поэтому лучшая стратегия в такой ситуации была — продать акции по первой возможной цене в первый же день после выхода новости. Утром 3 мая еще можно было продать акции рублей по 19. В то утро я помню сколько счастливых спекулянтов тарили Систему. Почитать хронику того утра можно на форуме акций АФК Системы:

*** 03 мая 2017, 10:37

Я купил немного по 16.8, а потом ещё немного по 15.5. Паника же, покупать надо :)

*** 03 мая 2017, 10:43

Ну что-то прям сильно заливают на такой новости. Подбирать начал.
Какие мысли по бумаге?

*** 03 мая 2017, 10:57

100 ярдов это половина прибыли компании за 2016 год., но кто сказал что они проиграют это дело в суде.
Думаю на такой панике можно купить, поставил лимитный приказ.

*** 03 мая 2017, 11:30

мутная игра, но есть ощущение что начинают собирать Сиську… :) возможно закроется повыше. взял спекулятивно на 100 т.р. \ чисто спекулятивно.

*** 03 мая 2017, 11:41

Даже если Система проиграет дело и отдаст 106млд — это всего лишь около 10% всего того чем владеет кампания! А суд может еще сократить эту сумму! -25% это бред! Паник селл Господа!

*** 03 мая 2017, 13:41

ну точно в памяти всплывает иск к РБК), начал покупать на 16,64 что думаешь?)

Насколько я помню, на «Алёнке» было нечто похожее. МФД не читал, но думаю там тож все покупали.

Правильный вывод изначально следовал, если опираться на одну гипотезу и вытекающий из неё факт:

• гипотеза: сумма иска будет удовлетворена полностью или иск будет не последний
• факт: в случае если система выплатит эту сумму, то будущие доходы акционеров Системы будут насколько отдаленны и малы, что они не оправдывают владение акциями этой компании

Для этого было достаточно посмотреть эту табличку: https://smart-lab.ru/q/AFKS/f/y/ , оценить доходы компании, оценить ее дивидендные выплаты и натянуть на все это сумму 106 млрд руб. Теперь, когда сумма претензий известна, я тоже считаю, что перспективы акций холдинга АФК чрезвычайно туманны. Интересно и то, что станет с МТС во всей этой истории.