stanislava
stanislava Новости рынков
16 августа 2017, 12:07

Норильский Никель - компания планирует промежуточный дивиденд

Компания показала снижение рентабельности во 2 п/г 2017 г.

Рост выручки сопровождается снижением прибыльности. ГМК Норильский никель опубликовал вчера неоднозначные результаты 1 п/г 2017 г. по МСФО. Выручка компании возросла на 11% год к году до 4,3 млрд долл. и даже превысила ожидания рынка. Однако EBITDA снизилась на 3% год к году и на 17% по сравнению с предыдущим полугодием до 1,7 млрд долл., не дотянув до прогноза 4%. Соответственно, рентабельность EBITDA упала на 6 п.п. до 41%, впрочем, и этот уровень высокий по меркам отрасли. Чистая прибыль Норникеля составила 915 млн долл., сократившись за год почти на треть, главным образом из-за укрепления рубля в конце прошлого года.
               Норильский Никель - компания планирует промежуточный дивиденд
Выручку поддержали растущие цены на металлы. Объем продажи металлов Норильским никелем в 1 п/г 2017 г. снизился. Так, продажи никеля (27% от выручки) упали до 106 тыс. т (минус 27% год к году), меди (26% выручки) до 176 тыс. т (минус 3%), палладия (30% выручки) до 1,305 млн унций (минус 9%). При этом рост цен реализации металлов в 1 п/г обеспечил увеличение общей выручки на 11%. Однако увеличение выручки сопровождалось заметным ростом затрат компании. В частности, денежные затраты возросли за период на 26% до 1,7 млрд долл., в том числе за счет роста затрат на оплату труда на 27%, расходов на НДПИ на 58%, затрат на покупку металла для перепродажи на 38%. Негативную роль сыграло и укрепление рубля к доллару США. Хотя капвложения компании за период почти не увеличились (плюс 1% к уровню 1 п/г 2016 г.), рост операционных расходов привел к снижению свободного денежного потока на 17% до 512 млн долл.

Компания планирует промежуточный дивиденд. Долговая нагрузка Норильского никеля (Чистый долг/12М EBITDA) выросла до 1,5 на конец 1 п/г, тогда как в конце 2016 г. составляла 1,2. Текущий показатель все равно остается низким для отрасли, однако компания ожидает, что к концу года он может превысить 1,8, если цена металлов и курс рубля останутся на текущих уровнях, говорится в презентации Норникеля. Компания обладает денежной позицией в размере2,6 млрд долл., а также имеет доступные кредитные линии суммарным объемом до 2,2 млрд долл. График погашения долгов предусматривает выплату 0,3 млн долл. в нынешнем году, 1,2 млрд долл. в 2018 г. и 0,6 млрд долл. в 2019 г. Долговая нагрузка в соответствии с правилами компании позволяет платить дивиденды. До конца августа компания намерена определить размер промежуточного дивиденда, который будет выплачен до конца года. Согласно дивидендной политике Норильского никеля при текущем уровне долговой нагрузки на дивиденды направляется 60% EBITDA. Соответственно, по итогам полугодия на дивиденды может пойти около 1 млрд долл., а промежуточный дивиденд составит около 6,6 долл./акция. (доходность около 4%). В прошлом году компания направила на выплату промежуточного дивиденда 1,2 млрд долл. Если долговая нагрузка превысит 1,8, то уровень дивидендных выплат по итогам года может быть снижен, поскольку дивидендная политика предусматривает сокращение дивидендов с 60% до 30% EBITDA при росте левереджа с 1,8 до 2,2.
Уралсиб
1 Комментарий
  • Марэк
    16 августа 2017, 13:02
    Прибыль ГМК мсфо за 2017г будет не более 110 млрд руб.
    Значит акцию еще по 8000 руб можем увидеть.
    Дивы будут 630 руб, с разбивкой по периодам (полугодие 310 руб+финальные годовые 320 руб).

    Дивы ГМК за 2016г. 890 руб (за 9 мес. 444 руб + финальные годовые 446 руб).

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн