Евгений Ворончихин
Евгений Ворончихин Копипаст
20 июля 2017, 12:07

В России зафиксирован беспрецедентно негативный платежный баланс с 1998 года

В России зафиксирован беспрецедентно негативный платежный баланс с 1998 года 

В РФ наблюдается существенное ухудшение баланса валютных доходов. Повышение потребностей населения и бизнеса в импортных товарах и путешествиях за рубеж на фоне «миграции» дивидендов к иностранным держателям отечественных акций нивелировали объем поступившей в страну валюты. 

По данным Центробанка, в минувшем июне зафиксировано отрицательное сальдо платежного баланса (разница между валютными потоками внутрь и за пределы страны) – российская экономика потеряла на $4 млрд. больше, нежели смогла заработать. Это рекордный показатель с 1998 года, когда случился памятный дефолт. Июньский провал «съел» приток валюты за два последних весенних месяца, что увело квартальное сальдо в небольшой минус (-$300 млн).
 

Данные главного регулятора вызвали у всех «негативный шок». Платежный баланс и раньше «проседал» летом, но это происходило в III квартале, когда своего апогея достигает отпускной сезон, а нерезидентам выплачивают дивиденды. Во II квартале подобная ситуация зафиксирована впервые с 1998 года, что для всех аналитиков Bloomberg оказалось полной неожиданностью. Усредненный сценарий консенсус-прогноза предполагал + $3,2 млрд. 

Статистические данные свидетельствуют о том, что основной вклад в отрицательный тренд внесли предпочтения бизнеса и потребителей в приобретении импортных благ и поездок за рубеж. При этом компенсации за счет прироста валютных доходов не произошло. Так, во II квартале экспорт валюты сократился с 36% до 23%, в этот же период импорт достиг 28,5%. 

Сохранить относительную стабильность валютного рынка помогло расходование банками валютных резервов, накопленных на зарубежных счетах, а также средства нерезидентов, вложенные в государственные облигации ($3,1 млрд) и рост внешнего долга (размещение еврооблигаций на $10,8 млрд). В результате чистый импорт капитала частным сектором составил $2,8 млрд.  

«Валютная подушка» банковского сектора имеет свои пределы – за I полугодие 2017 года она «похудела» почти в два раза до $6,1 млрд. Судя по наметившейся тенденции, в III квартале она полностью себя исчерпает. Это наделяет валютный рынок ролью заложника спекулятивных капиталовложений в долги отечественных предприятий и правительства. Однако эти инвестиции не гарантированы – уменьшение ставки ЦБ снижает привлекательность ОФЗ для нерезидентов. Также сохраняется вероятность усиления санкционного пресса вплоть до полного запрета приобретения госдолга.  

Сохраняются ожидания, что в III квартале продолжится тенденция к увеличению отрицательного сальдо, что может спровоцировать дальнейшее ослабление национальной валюты. По моим ожиданиям, средний курс во II полугодии будет варьироваться в пределах 62-75 рубля за бакс.  

Кроме того, вероятно падение рубля относительно и «черного золота». Стоимость барреля в рублевом эквиваленте, подчеркивающая соотношение курса и котировок нефти, может возрасти с 2,9 тыс. до 3,2 тыс. рублей. Это подразумевает, что при цене нефти $48 курс составит 62 рубля, а при ее снижении до $40 – 70 рублей за американский доллар.

Источник
5 Комментариев
  • Савелий Кретов
    20 июля 2017, 12:19
    Эта грёбаная экономика должна была потерять и ещё потеряет в будущем, потому что баланс равновесий очень тонкая и чувствительная вещь и топорной работы не терпит… а чтобы хоть на  малую  копейку склонить этот баланс в свою пользу нужны титанические усилия и явное конкурентное  преимущество… у вас это всё есть тогда давайте посмотрим вашу статистику в подтверждение ваших сил и интеллекта…
  • Павел Дерябин
    20 июля 2017, 13:16
    Автор, выводы не верные. Если в будущем инфляция будет 2-3-4% в год и так на протяжении 5-10 лет, то рубль станет очень и очень сильной мировой валютой. И тенденции будут как раз ровно наоборот-вырастет ВВП, россияне еще больше будут доверять рублю и продавать доллары. И отток долларов из страны еще больше усилится. С чего вы ждете ослабления рубля? пора понять-доходы от ваших долларов мизерны, найдите другие валюты. 
    • ves2010
      20 июля 2017, 16:47
      павел дерябин, вот когда вырастет ввп хотяб до уровня среднемирового роста в год… тогда и поговорим… а так все это ватные фантазии… само минэкономразвития говорит про рост ввп в 1% в год до 2030гг… при среднемировом росте в 2.5%...
       т… е отставание от мира в 2.5раза...

      кстати а занимаем в рублях под 8%… при инфляции в 3-4%… где брать 4-5% на выплаты долга???
      • Павел Дерябин
        20 июля 2017, 17:33
        ves2010, минэкономразвития не так говорит. ватные фантазии-оставьте эти фразочки для себя. просвещенный вы наш, чем мешает значение инфляции займам под 8%? если в итоге появится экономический рост-налогов больше-ставка цб упадет на 4%. вы в динамике смотрите и прочтите хоть раз учебник по микроэкономике

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн