Почему фьючерсы на разную дату торгуются по разной цене? На скрине видно, что контракт Si-9.17 торгуется по 60 320, а следующий контракт Si-12.17 по цене 61 314.
Почему фьючерсы на разную дату торгуются по разной цене? На скрине видно, что контракт Si-9.17 торгуется по 60 320, а следующий контракт Si-12.17 по цене 61 314.
Чем дальше фьючь, тем он дороже, ориентир ключевая ставка. Если бы такого не было, то это было бы бесплатное валютное хеджирование. Можно было бы рубить бабло по схеме — всю валюту меняешь на рубли, покупаешь на них ОФЗ под 8%, а риск хеджируешь почти нахаляву фьючом. Профит. К сожалению из-за контанго, так не получится. Ну и поменяй аватарку :)
chem1, почти корректно! Ваш пример для лучшего понимания топикстартером ценообразования валютных фьючей (общего) стоило бы дополнить «взял кредит в $ под х%, обменял на RUR, положил на депо (или купил ОФЗ) под x+6%, купил фьючерс, рубиш 6% годовых без риска и своих денег».
Предположим, что Вы ожидаете роста доллара. Тогда вы можете поменять свои рубли на доллары. А можете купить фьючерс. ГО по фьючерсу ниже его стоимости, примерно в 16 раз.
Следовательно вы можете остаток средств равный 15/16 от суммы положить на обычный депозит и получить сверху еще около 9% годовых.
Если цена фьючерса равна стоимости долларов, то вам выгоднее покупать фьючерс и получать дополнительный процент. Так же и всем остальным. Поскольку эта схема всем известна, все фьючерсы со стоимостью равной доллару уже выкуплены. Это двигает цену на фьючерс вверх до того уровня, когда эта схема уже не приносит прибыли.
Завершая: чем дальше срок фьючерса, тем больше процентов набежит по депозиту; следовательно цена на дальние фьючерсы Si выше.
Кстати в других инструментах цена не обязательна выше у дальнего. Например в йене(UJPY) дальние фьючерсы стоят дешевле. Это потому, что ставка депозита в йене ниже ставки в долларах.
Это нормальное контанго, то есть каждый более дальний контракт дороже текущего и дороже спота. В базисе по умолчанию заложена стоимость хранения актива и проценты, в данном случае стоимость хранения нет, есть только процент, который можно получить. Так как заключая фьючерсный контракт вы берете на себя обязательство по покупке/продаже актива в определенную дату в будущем по заключенной цене. А от спота отличается в теории на величину процентной ставки безрисковой, под которую можно разметить данные средства.
Так, например, вы решили купить доллары и заключили фьючерсный контракт на поставку, пренебрежем ГО и прочим обеспечением, так вот на сумму которую вы оплатите при поставке, если фьючерс поставочный вы получите проценты, если положите, например, на депозит. Поэтому чтобы безрисковых прибылей не было, стоимость фьючерсного контракта дороже примерно на эту сумму.
ААХХАХААХАХАХ Новак уже об инфляции заговорил, И Она оказывается уже замедляется!!! АХАХАХ
Вот только она же в 4 раза выше чем прошлом месяце! А на подходе рост инфляции из-за повышений пенсий !!! ...
Мой портфель 8 ноября. Продажа Полюса и новые покупки Пришла пора очередного пополнения — сегодня я закину на счет 15 тысяч, а так же потрачу дивиденды от Новатэка, Татнефти и Ростелекома (5220 рублей...
Собственный 700-й🔔
Наша компания продолжает расширение собственной розничной сети, открыв 700-й магазин.
Новая торговая точка расположилась в торговом центре «Алтын Ай» в Набережных Челнах...
Ramak, Танцы с бубном вокруг ~ 252. Вот только чем закончится тут уже.
Вроде и продажи пошли, но запросто может быть медвежьей ловушкой. Лучше, бы конечно, чтобы дошло до поддержки и от неё уже о...
Актуализированные (после отчётов РСБУ за 9М2024) мультипликаторы энергосбытовых компаний РФ:
P.S.
«Ставропольэнергосбыт»
-
Несомненный фаворит!
С уважением,
Pinkin 🏴☠...
Диванный Эксперт № 1,
Конечно крах.
По итогам 2022г, суммарно на дивы направили 1563 руб., из них суммарно по итогам 9м 2022г: 1098 руб.
Суммарно по итогам 9м 2024г: 1кв + 6м + 9м =...
Магомедов признал долг в 1 млрд долларов перед ДВМП: судебные тяжбы подошли к концу, как повлияет на акции? Сегодня утром ДВМП (группа FESCO) выложила интересный пресс релиз на своем сайте, ссылка — w...
Торговая идея по Индексу Гос Облигаций RGBI-08.11.2024-H
1) 98-Сильный уровень поддержки, что видно на графике в виде импульса до 136,45.
2) 98,21-Локальное дно 2022 года.
3) 136,45-Локальная в...
Они вроде как… предсказамусы.
при этом дальний может торговаться в разные моменты с контанго или бэквордацией к текущему
азы фьючерсов
Следовательно вы можете остаток средств равный 15/16 от суммы положить на обычный депозит и получить сверху еще около 9% годовых.
Если цена фьючерса равна стоимости долларов, то вам выгоднее покупать фьючерс и получать дополнительный процент. Так же и всем остальным. Поскольку эта схема всем известна, все фьючерсы со стоимостью равной доллару уже выкуплены. Это двигает цену на фьючерс вверх до того уровня, когда эта схема уже не приносит прибыли.
Завершая: чем дальше срок фьючерса, тем больше процентов набежит по депозиту; следовательно цена на дальние фьючерсы Si выше.
Кстати в других инструментах цена не обязательна выше у дальнего. Например в йене(UJPY) дальние фьючерсы стоят дешевле. Это потому, что ставка депозита в йене ниже ставки в долларах.
Так, например, вы решили купить доллары и заключили фьючерсный контракт на поставку, пренебрежем ГО и прочим обеспечением, так вот на сумму которую вы оплатите при поставке, если фьючерс поставочный вы получите проценты, если положите, например, на депозит. Поэтому чтобы безрисковых прибылей не было, стоимость фьючерсного контракта дороже примерно на эту сумму.