Русгидро - финансовые результаты являются нейтральными для акций компании

Русгидро опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 1К17

Финансовые показатели по РСБУ традиционно отражают деятельность ключевого бизнеса компании гидрогенерации, без учета сбытового бизнеса и РАО ЭС Востока. Выручка составила 27,7 млрд руб. (+2% г/г) за счет роста выручки от продажи мощности (+15%) на фоне 100%-ой либерализации цен на мощность для ГЭС в Сибири с 1 мая 2016, в то время как снижение выработки гидроэлектроэнергии несколько компенсировало этот эффект. Показатель EBITDA остался практически неизменным (+2% г/г), составив 18,6 млрд руб., а операционные затраты выросли на 5% г/г. Скорректированная чистая прибыль составила 11,2 млрд руб. (-22% г/г).

Мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций Русгидро.

АТОН