Развязка главной интриги весны или ГАЗПРОМ forever

Думаю, никому на Смартлабе не нужно напоминать о том, что самой главной интригой весны 2017 года для нашего рынка является долгое и нудное ожидание решения г-на Шувалова и Ко по дивидендам, которые обяжут платить госкомпании.
50%, 35% или 25%? По МСФО или РСБУ? Вопрос кто и сколько дивидендов из подконтрольных государству предприятий заплатит — пока остается открытым.

Как, сколько и какие именно компании будут платить высокие дивиденды — вопрос очень важный. Поскольку именно от этого будет зависеть дальнейшее поведение графиков компаний, назначенных Шуваловым «дойными коровами», а следовательно от этого будет зависеть и благососостояние акционеров этих компаний.
Само собой разумеется, что окончательное разрешение интриги с «дивидендами» существенным образом повлияет и на продолжение роста отечественных биржевых индексов и отразится на росте капитализации всего российского рынка. 

Чтобы не гадать о том, какое решение в итоге будет принято г-ном Шуваловым и Ко, просто обратимся к хронологии событий и некоторым высказываниям чиновников, связанных с темой дивидендов госкомпаний. И сделаем это с акцентом на «наше народное достояние» ГАЗПРОМ, поскольку именно эта компания в последнее время чаще всего фигурировала в большинстве новостей, посвященной теме дивидендов. 

Как это не покажется на первый взгляд странным, но из приведенной хронологии событий в итоге выстраивается целая цепочка взаимосвязанных и очень многообщающих фактов. Все эти факты удивительным образом постепенно складываются в один единый пазл.
Судите и сами:

06 сентября 2016 года
Минфин разработал проект, согласно которому госкомпании должны направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. При этом в документе нет требования «учитывать инвестпрограммы компаний», которое ранее дало «Газпрому» право на пониженные дивиденды
www.rbc.ru/economics/06/09/2016/57ce0c5b9a794764035a1f7c

28 октября 2016 года
Выходит заявление Минфина о том, что он ждет от «Газпрома» дивиденды за 2016 год в 18,86 рубля на акцию против 7,89 рубля за 2015 год.
www.vedomosti.ru/newsline/business/news/2016/10/28/662881-minfin-gazproma-dividendi
Для Газпрома это «фантастические» дивиденды. На момент публикации новости тогда мало кто поверил в ее реалистичность и сейчас мало, кто верит в такие дивиденды Газпрома (судя по текущим котировкам акций эмитента). 

28 февраля 2017 года
Зам. председателя правления «Газпрома» Андрей Круглов заявил, что «Газпром» готов выплатить на дивиденды до 50% прибыли, если такое решение будет принято властями.
ria.ru/economy/20170228/1488881280.html
Очень интересная, хоть и прошедшая почти не замеченной новость.
Из этого заявления зампреда правления Газпрома следует, что оказывается Газпром совершенно спокойно и без напряга готов выплатить на дивиденды 50% от прибыли. И ждут они для этого всего лишь отмашку (то есть решение) главного акционера в лице государства.

12 апреля 2017 года
Шувалов заявил о необходимости «максимальных» дивидендов от госкомпаний
www.rbc.ru/economics/12/04/2017/58ee66719a79470d57681639
С одной стороны Шувалов сделал громкое заявление, но с другой стороны внес еще большую неопределенность на фондовый рынок, поскольку оглашение окончательного решения по тому, кто и сколько будет платить, в итоге было отложено на конец апреля. А как вы думаете, зачем он это сделал?

13 апреля 2017 года
Правление ГАЗПРОМА предлагает дивиденды по итогам 2016 года в размере 7 руб. 89 коп. на акцию
www.gazprom.ru/press/news/2017/april/article322512/
Вот это вообще просто феноменальное решение Правления Газпрома.)))
После того, как Минфин заявил, что ему надо получить 50% от прибыли на дивиденды и что эти деньги уже заложены в бюжет, после того, как Шувалов сказал, что он хочет максимальных дивидендов от госкомпаний и даже после того, как зампред правления Газпрома Круглов самолично заявил, что Газпром может платить 50% от прибыли на дивиденды вдруг ни с того, ни с сего правление Газпрома берет и принимает рекомендацию заплатить в 2,5 раза меньше чем от нее хотят получить.
Как можно назвать это решение правления Газпрома?
Кто-то может назвать диверсией. Кто-то назовет наглостью.
Но скорее всего это и не диверсия, и не наглость. Мне видится, что это просто элементарная вербальная манипуляция фондовым рынком.
Зная, что придется заплатить много, можно и покошмарить рынок накануне. И в этом нет ничего личного. Только бизнес.)))  
Не стоит забывать и о том, что окончательное решение по поводу размера выплат акционерам совет директоров «Газпрома» примет только в мае. То есть это случится уже после того, как свой вердикт вынесет главный акционер (то есть государство). 

20 апреля 2017 года
Антон Силуанов выступил с докладом на расширенном заседании коллегии Министерства финансов.
glasnarod.ru/vlast/79046-doklad-antona-siluanova-na-rasshirennom-zasedanii-kollegii-ministerstva-finansov

Обратите внимание на очень интересный отрывок из его доклада.

Ещё один резерв улучшения конкурентных условий – повышение эффективности госкомпаний. Конкурентный уровень дивидендной доходности, мы считаем, является одной из ключевых предпосылок повышения такой конкурентности. У нас в бюджете учтено 50% выплат дивидендов госкомпаний. Знаем, что целый ряд компаний имеет другую точку зрения, но считаем, что мы должны ликвидировать субсидирование стоимости акционерного капитала, поскольку государство имеет актив, с этого актива должны получать доходы, сопоставимые с той доходностью, которая сегодня складывается на рынке.

Поэтому мы считаем, что инвестиции, финансируемые за счёт занижения доходов акционера, по определению эффективными быть не могут. И мы считаем, что оценка эффективности руководителя госкомпании или компании, имеющей долю государства (государственное участие), должна в том числе проводиться и через оценку того, сколько платит эта компания акционеру в лице государства дивидендов.

Еще очень показателен тот факт, что кроме Газпрома, внезапно в апреле и другие компании с государственным участием поспешили объявить свои рекомендации по дивидендам.
Так поступили, например, Сбербанк и Роснефть.
— Сбербанк может направить на дивиденды за 2016 год 25% от прибыли по МСФО tass.ru/ekonomika/4198121
— «Роснефть» направит на дивиденды за 2016 г. 35% прибыли по МСФО, заявил И.Сечин www.vedomosti.ru/economics/articles/2017/04/04/684012-rosneft-zaplatit-menshe

И опять возникает вопрос: Зачем крупнейшие компании с государственным участием так торопятся со своими рекомендациями по дивидендам, не дожидаясь решения г-на Шувалова и Ко? Да еще и озвучивают размеры возможных дивидендов по минимальным планкам.
Неужели нельзя подождать несколько дней? Ведь Шувалов обещал «определиться» с этим вопросоми и выпустить соответствующую директиву до конца апреля.
Зачем же бежать впереди паровоза? 
Невольно возникает устойчивое ощущение, что озвучиватели всех этих «преждевременных» новостей очень любят играть на фондовом рынке в свободное от основной работы время.)))  В этом случае сразу становится понятна причина появления таких новостей. 
   
В заключение, возвращаясь к ГАЗПРОМУ, которому была посвящена основная часть этого топика, хочу обратить внимание на одну «пророческую» фразу, произнесенную недавно заместителем председателя правления Газпрома А.Медведевым (и по некоторым «слухам» родственником премьер-министра).
28 февраля 2017 года А.Медведев сказал дословно следующее:
«Нынешнее поколение инвесторов будет жить при высокой капитализации „Газпрома“.
tass.ru/ekonomika/4056947
Многие, возможно, отнесутся с иронией к его словам, но лично я А.Медведеву сейчас почему-то верю.

Кстати, не стоит сбрасывать со счетов и тот факт, что 2017 год — это предвыборный год.
В следующем году В.В.Путину предстоит в очередной раз переизбираться на пост Президента РФ, а это значит, что чем больше денег получит бюджет в 2017 году, тем более спокойно и „легко“ пройдут президентские выборы 2018-года.

В общем и целом звезды складываются таким образом, что и ГАЗПРОМу, и другим госкомпаниям придется в этом году раскошелиться в пользу своих акционеров, даже не смотря на то, что они этого делать сильно не хотят.
Очень скоро интрига завершится и г-н Шувалов и Ко объявят свое решение по дивидендам, которое на самом деле уже давным-давно принято на самом высоком уровне.
Самое главное накануне публикации этого решения оказаться в нужное время в нужных бумагах. И постараться не выскочить из этих бумаг раньше времени.

Скорее всего, не многие дочитают этот топик от начала и до конца.
Слишком длинно получилось. Но из песни слов не выкинешь.
В следующий раз постараюсь излагать свои мысли покороче.)))