Полиметалл - неизменный прогноз на 2017г., предполагающий рост на 10% г/г

Полиметалл опубликовал сильные операционные результаты за 1К17, проект Кызыл идет по плану  

Производство выросло на 8% г/г до 280 тыс унций золотого эквивалента на фоне сильной динамики Омолона(производство 51 тыс унций золотого эквивалента, +72% г/г), где содержание золота в перерабатываемой руде подскочило на 53% до 7,3 г/т, и Варваринского (29 тыс унций, +109% г/г), которое продемонстрировало впечатляющий рост добычи благодаря недавно приобретенному месторождению Комаровское. Производство золота выросло на 18% г/г до 199 тыс унций, в то время как производство серебра снизилось на 19% до 5,5 млн унций из-за ожидаемого снижения содержания металла в руде на месторождении Дукат. Продажи золота составили 176 тыс унций, увеличившись на 9% г/г, что чуть ниже динамики добычи из-за традиционной остановки работы российских аффинажных заводов, выручка выросла на 4% г/г, достигнув 298 млн долл. Менеджмент подтвердил прогноз по производству на 2017 на уровне 1,40 млн унций золотого эквивалента, и общую себестоимость на уровне $600-650 на унцию золотого эквивалента, а также подтвердил, что проект Кызыл продвигается по плану, и первый концентрат появится в 3К18, подчеркнув, что достигнуто соглашение с китайскими клиентами в отношении поставок 50% концентрата с Кызыла.

Менеджмент Polymetal вновь продемонстрировал сильные операционные результаты, подтвердив свои успешные результаты деятельности. Мы отмечаем неизменный прогноз на 2017, предполагающий рост на 10% г/г, а также хорошую дисциплину в проекте Кызыл и подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по Polymetal.

            АТОН