Группа НМТП - рекомендация совета директоров по дивидендам будет объявлена 12 апреля

ГРУППА НМТП ОПУБЛИКОВАЛА СИЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2016 ПО МСФО

Выручка упала на 1,3% г/г до $886 млн, показатель EBITDA оказался практически неизменным (+0,4%) и составил $654 млн, рентабельность EBITDA составила 75,5%. Компания сообщила о чистой прибыли в размере $632 млн против убытка в $83,7 млн в прошлом году. Тем не менее с корректировкой на изменений валютных курсов чистая прибыль упала на 36% г/г до $385 млн из-за высокого налога на прибыль ($159 млн). Чистый долг снизился на 17% до $1,16 млрд, а соотношение чистый долг /EBITDA составило 1,8x. Денежные средства компании на конец 2016 составили $234 млн.

Результаты оказались ожидаемо сильными, и в последнем квартале (4К16) наблюдались почти такие же показатели и рентабельность, как и в предыдущих кварталах. Акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 5,0x, который мы считаем относительно низким. Следующий катализатор — рекомендация совета директоров по дивидендам, которая будет объявлена 12 апреля. Учитывая размер денежных средств компании, мы считаем, что порт может заплатить в качестве дивидендов как минимум $100 млн, что предполагает дивидендную доходность 5%. У нас нет рекомендации по компании.

           АТОН