БСПБ: дисконт оправдан до восстановления доходности капитала

Банк Санкт-Петербург подвел итоги за май 2026 года по РСБУ.

• Чистый процентный доход составил 5,7 млрд рублей (-12,1% г/г);
• Чистый комиссионный доход составил 0,9 млрд рублей (-0,3% г/г)
• Операционный доход составил 7,2 млрд рублей (-13,7% г/г);
• Операционные расходы составили 2,8 млрд рублей (+44,1% г/г);
• Чистая прибыль составила 1,9 млрд рублей (-64,6% г/г);
• Рентабельность капитала снизилась до 10,1% (-20,2 п.п.)
• Стоимость риска выросла до 2,3% (+2,1 п.п.)

 
Чистая прибыль в мае стала минимальной с начала 2026 года. Давление на финансовый результат носит комплексный характер: снижение операционного дохода совпало с ростом операционных расходов и повышенными отчислениями в резервы под ожидаемые кредитные убытки. 



БСПБ по-прежнему демонстрирует приемлемую отдачу на активы на скользящем трехмесячном окне. Однако слабым местом остается рентабельность капитала: при текущей структуре баланса банк не полностью монетизирует накопленный капитал. Потенциал улучшения ROE связан не только с восстановлением маржи и снижением стоимости риска, но и с более эффективным использованием капитальной базы.