AndrewGrove
AndrewGrove личный блог
23 марта 2017, 15:56

Трудные времена для HFT трейдеров. Коллегам маркет мейкерам посвящается.

Вышла интересная статья на Wall street journal. Краткий перевод предлагаю тут.

Трудные времена для HFT трейдеров. Коллегам маркет мейкерам посвящается.
Микроволновые передатчики между Чикаго и НьюЙорком.

После выхода книги Майкла Льюиса «Flash Boys» высокочастотная торговля (или HFT) стала у всех на слуху.
Но теперь индустрию поджидают другие проблемы. Мало денег.

HFT фирмы используют компьютеры чтобы покупать и продавать активы в доли секунд. Однажды сверхприбыльный бизнес теперь борется с не самыми лучшими рыночными условиями, усилением конкуренции и ростом сопутствущих затрат.

Доходы HFT контор с акций США за прошлый год составили $1.1 млрд. Хотя еще в 2009м они составляли $7.2 млрд!
Неудивительно что на прошлой неделе Virtu предложила купить KCG. Эта сделка обьединит двух крупнейших участников электронных торгов.

Другие тяжеловесы рынка также уходят. Томас Петерфи (Thomas Peterffy) председатель и сео Interactive Brokers Group заявил в этом месяце, что сворачивает опционный маркет мейкинг, а ведь это тот бизнес который он первый начал продвигать в 1980х. Миша Малышев, который одно время возглавлял HFT в гиганте индустрии Citadel LLC и ушел оттуда чтобы открыть собственную фирму Teza Technologies, заявил в ноябре что его контора сворачивает проптрейдинг.

Маркет мейкинг это покупка и продажа огромных обьемов с мизерной разницей между ценами покупки и продажи. Это ядро HFT, который составляет до 50% оборота всей американской биржи. Другие похожие стратегии связанны с эксплуатацией мимолетной раницы между связанными рынками, например торгуемые на бирже фонды и фьючесные контракты которые повторяют S&P 500.

Все эти стратегии намного успешнее когда рынки волатильны. Но именно волатильность сильно обвалилась прям с момента финансового кризиса. Индекс волатильности CBOE VIX составлял в среднем 11,6 в этом году, а еще  2011 он был 24,2.

Трудные времена для HFT трейдеров. Коллегам маркет мейкерам посвящается.







В 2000м, когда многие HFT фирмы только начинали свою деятельность, оптоволокно было самой быстрой средой передачи данных. Но уже с 2010го самые быстрые участники уже переключились на микроволновые сети, чтобы сбривать микросекунды между Чикаго и Нью-Йорком.
Затем еще и еще апгрейды на лазеры и миллиметровое оборудование. Все это наращивает себестоимость операций. 

HFT фирмы все больше ворчат по поводу растущей стоимости канала маркет даты с биржи,  а также ставки за колокейшн рядом с серверами биржи.


Оригинал статьи тут - https://www.wsj.com/articles/high-frequency-traders-fall-on-hard-times-1490092200
Поставьте плюсиков, заранее спасибо! ;)

p.s. от себя добавлю — скоро VIX видимо бомбанет, и всем разу станет опять хорошо.

4 Комментария
  • Игорь
    23 марта 2017, 16:11
    А может и упадет еще, чтоб выкинуть с рынка hft.
    • Андрей К
      23 марта 2017, 18:33
      Игорь Иванов, да они потом все равно вернутся
  • yuri 999
    23 марта 2017, 19:37
    Так им и надо, козлам! Ручной трейдинг самый справедливый!
  • nbvehrfr
    23 марта 2017, 19:57
    выживают конкуренты старожилы типа GS и MS

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн