Реальность трендовой торговли

Недавно были опубликованы хорошие посты про диверсификацию, тестирование и результаты.
В продолжение этой темы добавлю пару копеек о реалистичном взгляде на трендовые роботизированные системы.
У них практически нет иного способа для входа-выхода из позиций, чем делать сделки по рынку.
Это очевидно, исходя из того, что система строится на стат.прогнозе… если он хоть сколько-то верный,
то делать сделку нужно, чем быстрее, тем лучше.

У таких систем, как правило, чтобы была возможность загрузить большой капитал (от 2000 контрактов в SR, от 200 в RI, от 400 в Si) появляется необходимость в овернайте и в среднем позиция удерживается в районе пары дней, часто кроется внутри дня как в 2016 году, иногда держится до недели. Обычно расчетная просадка таких систем это от -20 до -10% при первом плече. Соотношение доходность-риск от 2-3к1 до 5к1. Не представляю, как можно соорудить систему, которая бы на нескольких годах нашего рынка давала более 5к1 с учетом указанных нюансов.

Какая основная беда в таких системах? Просадка, у которой два параметра: глубина и продолжительность. Второй параметр критичнее, поскольку легче пережить просадку в -20%, длящуюся 3 месяца, чем пережить просадку в -10%, длящуюся год. Хотя тут уже возможны разные комбинации.

В чем реализм?
У таких систем, как правило, порядка 100-200-300 сделок в год. Рабочее проскальзывание, которое обязательно будет при нормальном объеме позиции, это хотя бы 0.01-0.02% на сделку. При неумелом подходе это проскальзывание может вырасти до 0.03-0.05% на сделку. Эти издержки в совокупности с комиссиями и платами за сервера и подключения дают годовую монотонно растянутую просадку порядка -10%, при самой умелой реализации это может быть -5%, при неумелой все -20%. Это та просадка, которая вообще не зависит от фин.реза сделок и от матожидания систем.

Далее обязательно появится техническая просадка: сбои, потери, забыли, забили, ошиблись и т.д. При умелом подходе это может быть пара процентов минуса в год, при неумелом это может быть все -5%. Это тоже надо учитывать.

Что еще? Поскольку хочется плечей и не самых больших комиссий, то торгуем фьючами. Не секрет, что весь заработок это почти всё от лонга, в котором мы относительно БА теряем контанго, но не всё контанго, а какую-то его часть — зависит от частоты сделок и того, насколько часто система сидит в позиции. Это еще от -3% до -7% в год.

Итого, при большом объеме позиции мы неизбежно имеем немаленькую просадку, не связанную с торговлей. Величина этой просадки варьируется от -10 до -20% исходя из вышесказанного.

Поэтому, если система в среднем в год приносит 20%… такую систему запускать вряд ли стоит. 30%? Тоже не факт, но 30% это нижняя граница.

Что еще? Плечи. Если расчетная просадка системы -20%, если к ней добавляется реализационная просадка в -15%, то максимально допустимое плечо второе. В любом случае третье плечо это очень круто!