02 ноября 2016, 20:10
Кто то, все таки решил манипулировать рынком RVI!
В последние несколько дней на рынок фьючерсов RVI пришел некий игрок.
Он начал продавать фьючерс RVI_11.12 по 28.5п. При RVIindex = 23п.
Его прибыль бы соответствовала 28.5-23=5.5п. что соответствовало бы = 11 долларов на 1 контракт.
На продавал он там до… на.
Тут откуда не возьмись появилась вола. RVI взлетел до 25п. а RTSVIX в какой то момент был больше RVI, что в последнее время редкость.
Что делает наш игрок? Он просто выставляет айсберги на 28п. по 100 и 200шт. заявок. Цель, чтобы никто не смог пробить его позу.
Ликвидность низкая и все, кто думает, что он купил волатильность и с ростом волатильности RVI пойдет вверх — нет. Наш игрок все выкупит, и дождется когда Фьючерс на RVI и индекс на RVI сравняются и получит прибыль или минимальный убыток.
Справка: Фьючерс на RVI — это копия VIX он рассчитывается как variens svop, то есть он по определению в контанго от индекса RVI, и чем дальше тем сильнее.
Наш игрок этого не читал, и он решил одновременно и декабрьские и ноябрьские RVI продавать по одной цене — по 28п. и по 28.5п.
Надо понимать, что в основе расчета RVI лежат опционы, то котирование RVI_11 и RVI_12 по одной цене это тоже самое, что котировать опционы одного страйка ноября и декабря по одной цене. Это абсурд.
Чем дальше опционы тем они дороже и тем более чувствительны к волатильности. И чем дальше RVI тем он дороже в пунктах.
Наш игрок этого не знает.
И мне кажется знать этого и не надо.
Есть малоликвидный рынок. Если его забить айсберг заявками по 100 и 200к.
То ты, продавливаешь рынок сейлсами до той величины которая тебе нужна. И все.
Давайте посчитаем. ГО одного котракта = 1422р., 100 контрактов = 142 200р., 200 = 284 400р… — Это ничего!!!!
Но так как маркеты его боятся то имеем то, что имеем.
Вывод: Фьючерс на волатильность — это не инструмент волатильности. Вола вверх — он вниз!(только потому, что кто то его низко продал)
Один игрок с суммой в 500 000р. может манипулировать рынком столько сколько он хочет.
Олег Мубаракшин и Ко вывели формулу по которой можно построить позу из опционов с нулевой дельтой и теттой и ненулевой вегой.
И по сути должны найти путь хеджирования перекосов RVI. Но их нет.
Поэтому имеем то, что имеем.
Спасибо.
Он начал продавать фьючерс RVI_11.12 по 28.5п. При RVIindex = 23п.
Его прибыль бы соответствовала 28.5-23=5.5п. что соответствовало бы = 11 долларов на 1 контракт.
На продавал он там до… на.
Тут откуда не возьмись появилась вола. RVI взлетел до 25п. а RTSVIX в какой то момент был больше RVI, что в последнее время редкость.
Что делает наш игрок? Он просто выставляет айсберги на 28п. по 100 и 200шт. заявок. Цель, чтобы никто не смог пробить его позу.
Ликвидность низкая и все, кто думает, что он купил волатильность и с ростом волатильности RVI пойдет вверх — нет. Наш игрок все выкупит, и дождется когда Фьючерс на RVI и индекс на RVI сравняются и получит прибыль или минимальный убыток.
Справка: Фьючерс на RVI — это копия VIX он рассчитывается как variens svop, то есть он по определению в контанго от индекса RVI, и чем дальше тем сильнее.
Наш игрок этого не читал, и он решил одновременно и декабрьские и ноябрьские RVI продавать по одной цене — по 28п. и по 28.5п.
Надо понимать, что в основе расчета RVI лежат опционы, то котирование RVI_11 и RVI_12 по одной цене это тоже самое, что котировать опционы одного страйка ноября и декабря по одной цене. Это абсурд.
Чем дальше опционы тем они дороже и тем более чувствительны к волатильности. И чем дальше RVI тем он дороже в пунктах.
Наш игрок этого не знает.
И мне кажется знать этого и не надо.
Есть малоликвидный рынок. Если его забить айсберг заявками по 100 и 200к.
То ты, продавливаешь рынок сейлсами до той величины которая тебе нужна. И все.
Давайте посчитаем. ГО одного котракта = 1422р., 100 контрактов = 142 200р., 200 = 284 400р… — Это ничего!!!!
Но так как маркеты его боятся то имеем то, что имеем.
Вывод: Фьючерс на волатильность — это не инструмент волатильности. Вола вверх — он вниз!(только потому, что кто то его низко продал)
Один игрок с суммой в 500 000р. может манипулировать рынком столько сколько он хочет.
Олег Мубаракшин и Ко вывели формулу по которой можно построить позу из опционов с нулевой дельтой и теттой и ненулевой вегой.
И по сути должны найти путь хеджирования перекосов RVI. Но их нет.
Поэтому имеем то, что имеем.
Спасибо.
кому должен Газпром трл руб? конкретно
Хоха51, я бы даже отвечать не стал тому, кто либо искренне не видит, либо просто не хочет видеть субстанциональную разницу в стратегиях органического роста и накоплением жира по средствам m&a сдело...
Все днища пробиты, теперь вниз всегда.
Вадим Рахаев, вопрос требует глубокого изучения — если золото будет в эпицентре — температуры, давления — не запустится ли распад или термоядерный процесс?
*sarcasm
ИМ, это означает, что через два года ему смертную казнь заменят на пожизненное или другой срок(редко)
ВК в своём репертуаре. Кто-то на 1;2;3%%, а эта бумажка аж на 6 с небольшим. Уже никто в неё не верит.
и что это значит? уйдет с рынка компания?
Работяга, маркетплейс Озон и Озон Фармацевтика — компании, которых объединяет только слово Озон в названии.
W1, а что не так с лукойлом по 4000? Может и 3 дать.
Завтра выходит в свет новая серия фильма «Орешник — 2. Лонгистан.»
Мосбиржа, слышишь Глас Народа! Алло, как слышимость? Прием!
А так как чел. предполагает какая будет вола — по ней и торгует. Хоть и годовыми фьючами (если б были такие) можно по одной воле торговать.
Бек, теоретически, этот фьючерс должен был использоваться для хеджирования вега-риска в крупных опционных портфелях...
Причем поначалу даже ММ был, но потом куда-то делся.
Я торгую только амерский викс, наш не торгую, но если это калька, то:
1) декабрьский контракт всегда выглядит как аномалия, у него минимальное контанго и не редко беквордация бывает. Это норма и на ликвидном рынке. Причин несколько: короткий контракт (мало торговых дней), Санта-ралли статистика и вера рынка в этот феномен и т.п.
2) контанго не по определению. Бывает и беквордация, причём, на медвежьем рынке бекворд может продолжаться годами. Как пример 07-09 годы, там временная структура была зеркально противоположна текущей картинке — чем дальше, тем дешевле, а ближний самый дорогой (год-два так было).
3) ФРС и выборы в США меняют картинку.
А то что фьюч на волу — это не торговля исторической волы, так это само собой. Имплаед он такой имплаед =)