12 октября 2016, 10:16
Парный трейдинг: вопрос по error correction model (ECM)
Всем, привет!
Может, плз, кто-нибудь помочь с ответом на следующий вопрос?
Я почитал уже и Видиамурти, и др., не могу понять следующее. Говоря о парном трейдинге, некоторые авторы упоминают теорему о представлении Грейнджера, т.е. говорят о модели коррекции ошибок (error correction model, ECM).
Мне понятно, как используется коэффициент коинтеграции, но как используется модель ECM в парном трейдинге? В частности, как используются ее два коэффициента «скорости схождения к равновесию», a_x и a_y?
Ни у кого из прочитанных мною авторов не нашел внятного приложения этой ECM. Просто говорят — вот есть такая-то штука. В чем подвох?))
Прошу прощения, немного сумбурно, но кто в теме, поймет! ;)
Спасибо!
Может, плз, кто-нибудь помочь с ответом на следующий вопрос?
Я почитал уже и Видиамурти, и др., не могу понять следующее. Говоря о парном трейдинге, некоторые авторы упоминают теорему о представлении Грейнджера, т.е. говорят о модели коррекции ошибок (error correction model, ECM).
Мне понятно, как используется коэффициент коинтеграции, но как используется модель ECM в парном трейдинге? В частности, как используются ее два коэффициента «скорости схождения к равновесию», a_x и a_y?
Ни у кого из прочитанных мною авторов не нашел внятного приложения этой ECM. Просто говорят — вот есть такая-то штука. В чем подвох?))
Прошу прощения, немного сумбурно, но кто в теме, поймет! ;)
Спасибо!
any_to_real, «Озон Фармацевтика» планирует платить дивиденды на ежеквартальной основе, сообщил директор по связям с инвесторами компании Дмитрий Коваленко в ходе онлайн-встречи с экспертами «Финама...
SBakur, Привет. смотрите по 380 не вздумайте продать. дивиденд приятно удивит, без плечей. потихоньку прикупайте. каждый месяц.
Лютый Комерсант, нефть на 10 долларов. Рынок полетит в пропасть.
Обычке конец. Полетит на 1-2 рубля.
на 6 рублей идет уничтожат всех сидельцев до единого
petr71, так они не торгуют.
Но среди них кто-нибудь наконец действительно угадает.
И будет потом монетизировать это «знание»…
Роман, монополист по целлюлозе — 76% рынка в России, что позволяет держать цену. У Сегежи основой является мешочная бумага и упаковка и деревообработка, а мешки — это низкомаржинальный бизнес.
Дмитрий Первый, ну как нет, 333V был. Толково забесплатно объяснял.
Откуда 721%?
𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, Ну ...
Ты на фондовом рынке, а тут не стоит строить какие то иллюзии ).
ООО «Славянск ЭКО» выкупило в рамках оферты 2 859 191 облигацию серии 001Р-01 (из размещённых 3 000 000), говорится в сообщении компании. Бумаги выкупались по цене 100% от их номинальной стоимости.
1. Системы парного трейдинга на основе возврата к среднему есть частный случай контртренда. Они отличаются сложностями в контроле риска и повышенными требованиями к ликвидности. Поэтому мне такой подход в принципе несимпатичен.
2. Наличие модели, которая объясняет, почему алгоритм должен работать вовсе не требует использования этой модели собственно в торговле. Оценки параметров в моделях такого рода неустойчивы, в том числе и потому, что рынок нестационарен. Поэтому практики предпочитают более простые, топорные конструкции.
3. Может быть, найдется теоретик с адекватным объяснением. С удовольствием бы прочел. Если Вам попадется вменяемый текст, не сочтите за труд, киньте его в смартик.
1. Как так частный случай контртренда? Это, скорее, риск-нейтральная стратегия. Да, риск, что спред никогда не сойдется есть. Но это же реалии трейдинга. ;) По ликвидности — да, средств замораживается в два раза больше. Не все бесплатно, разные причины могут быть за и против.
2. Работает парный трейдинг или нет — пока не могу от себя ничего сказать. Вижу только, что многие его используют «в лоб, не глядя и неправильно». Мой вопрос касался больше того, зачем вообще о ECM упоминать и что из нее можно выжать на практике. Ведь центральное место — линейная регрессия, которая и используется в практических целях. Пока склоняюсь, что о ECM упоминается сугубо в теоретических целях. Типа, для доказательства.
3. Скину, если найду и не забуду)) Пока там-сям статьи собираю, но везде либо полная абстракция математическая, либо совсем тривиальные вещи. Нормальную прикладную статью пока не видел еще. :( Отправная точка моих поисков — упомянутая в вопросе книга Vidyamurthy, 2004. Pairs Trading — Quantitative Methods and Analysis.
1. Что мы считаем риском. Если, как господа в индексных фондах, риском считать падение рынка в целом, то парный трейдинг риск-фри и доход-фри одновременно. Если, как принято у алгоритмистов, смотреть, на чем система зарабатывает и на чем теряет, то явный контртренд. Потому что ставка делается против обнаруженного направленного движения пары.
2. Достоверно известно, что есть управляющие, которые систематически зарабатывают на портфеле из пар. Их мало, емкость их систем ограничена, но они есть.
3. В любом случае, есть всегда важнейший чисто практический вопрос, как обрезать убытки, если пара вышла из расчетной зоны. Без качественного решения этого вопроса тут делать нечего, рано или поздно — разорвет.
1. Понял. Да, Вы правы.
2. Похоже на то. Не много вообще пар подходящих найдется.
3. Угу, этот вопрос всегда интересен, не только в парном трейдинге. Насколько я понял, известный хедж-фонд LTCM как раз и попался на этом и прогорел. А ведь там было аж два нобелевских лауреата, если мне память не изменяет…
Обеспечение стало обесцениваться, и привет.