несколько вопросов по сберовскому стредлу...

Всем доброго вечера!

Прошу помощи опытных опционщиков, ХЭЛП!))

Был сформирован стреддл на сбере страйк 14000
кол +60 по 370
фьюч -30 по 14000

далее на 14750 был загрыт синтетикой
проданы 60 путов страйка 14750 по 270
продано еще 30 фьючей на 14750

получилось
14000 +60 колов по 370
14750 -60 путов по 270
-60 фьючей на 14750

Вопрос знатокам)) если цена пойдет выше имеет ли смысл и выкупить подешевевшие путы и продать их выше и дороже?
на 15500 например… какие затраты и риски… как то все шоколадно слишком представляется...
так ведь можно весь тренд наверх продавать до экспирации?

Опционы сбербанк стреддл покупка волатильности

malkovich

212

с 18 ноября 2010

18 Комментариев

noHurry
06 сентября 2016, 18:08
так ведь можно весь тренд наверх продавать до экспирации?
Можно, при его наличии, но лучше задаться вопросом, а что будет, если тренд развернётся?
+1
- malkovich
  06 сентября 2016, 20:57
  noHurry, ну так в том и вопрос состоит) что будет если развернется? вроде как фьюч по ходу наверх минусует, а когда развернется тренд фьюч будет хеджировать проданные путы? разве нет?
  0
  - noHurry
    06 сентября 2016, 21:32
    malkovich, ну хорошо путы будет фьюч, а кто будет хеджировать колы, вошедшие к тому времени в деньги? То что у вас получилось — это равносильно закрытию позиции и об этом нужно забыть, а потом вы продаёте центральный пут и покупаете пут вне денег и получаете вертикальный спред. Здесь как в математической формуле — все, что можно сократить, сокращаем, для простоты.
    +1
    - malkovich
      06 сентября 2016, 22:23
      noHurry, нет не так) я говорю о ситуации когда рынок пошел дальше вверх после того как я синтетически закрыл позицию. и соответственно я откупаю проданные путы внизу и продаю уже центральные путы на деньгах когда рынок уже выше предидущего закрытия…
      0
    - malkovich
      06 сентября 2016, 22:32
      noHurry,
      
      0
      - noHurry
        06 сентября 2016, 23:29
        malkovich, не так то, что вы называете «далее на 14750 был загрыт синтетикой». Закрыть синтетикой — это если бы вы продали пут на том же страйке, что и колл. Я этого сразу не увидел, поверил вам на слово. А так как вы продали пут на страйке выше, вы превратили стреддл в вертикальный спред, который будет выглядеть примерно так:
        
        А потом, когда вы будете роллировать ваш пут, вы будете немного увеличивать вашу потенциальную прибыль, но при этом будет увеличиваться потенциальный убыток, причём в большей степени.
        
        +1
        malkovich
        07 сентября 2016, 10:05
        noHurry, аааа понятно, спасибо!)
        0
        malkovich
        07 сентября 2016, 10:17
        noHurry, можно еще один вопрос, а на экспирации что с чем схлопнется? колы с проданными фьючами или колы с путами?
        0
        noHurry
        07 сентября 2016, 10:26
        malkovich, не понял, что вы подразумеваете под «схлопнется», но если вы имеете в виду поставку, то это произойдёт, если один из опционов на экспирации выйдет в деньги, причём вам все равно какой — лонг колл или шорт пут — вам купят 60 фьючей, а если нет, то фьючи будете сами закрывать. И если оба опциона будут в деньгах, в случае роста, то тоже фьючи будете сами закрывать, причём позиция будет лонг 60 фьючей.
        +1
        malkovich
        07 сентября 2016, 10:22
        noHurry, и всетаки где риск не могу понять… у нас же проданы фьючи против путов…
        даже при падении до уровня колов мы потеряем стоимость колов но получим премии путов, а путы схлопнутся с проданными фьючами…
        0
        noHurry
        07 сентября 2016, 10:39
        malkovich, потому что колы в деньгах и стоят больше путов. Поиграйте на каком нибудь опц. калькуляторе, который позволяет строить стратегии.
        +1
        malkovich
        07 сентября 2016, 10:46
        noHurry, так риск только в разнице стоимости колов и путов?
        0
        noHurry
        07 сентября 2016, 12:08
        malkovich, в том числе. Не пытайтесь все решать в голове. Это обыкновенный вертикальный спред с ограниченной прибылью и ограниченным убытком и лучше всего пользоваться графической диаграммой, вроде той, что я показал выше, там все это хорошо видно.
        +1
        malkovich
        07 сентября 2016, 17:01
        noHurry, обыкновенный это когда колы куплены и колы проданы выше, а у нас проданы путы… разве это тоже самое?
        0
        noHurry
        07 сентября 2016, 18:03
        malkovich, у вас синтетический проданный колл = проданный пут + проданный фьюч. Я про синтетику как то писал здесь:
        smart-lab.ru/blog/338988.php#comment5991654
        +1
        malkovich
        07 сентября 2016, 19:10
        noHurry, Все понял спасибо огромное!!!
        
        Себе на память:
        Synth Long Put = Long Call + Short Spot
        Synth Long Call = Long Put + Long Spot
        Synth Short Put = Short Call + Long Spot
        Synth Short Call = Short Put + Short Spot
        Synth Long Spot = Long Call + Short Put
        Synth Short Spot = Long Put + Short Call
        0
Правильный трейдинг
06 сентября 2016, 18:13
всегда имеет смысл купить дешевле и продать дороже)
+1

Читайте на SMART-LAB:

Berkshire Hathaway наращивает вложения в страхование

Инвестиционный фонд, основанный Уорреном Баффетом, Berkshire Hathaway увеличил в 4 кв. 25 года долю в американской страховой фирме Chubb до 8,7%, став в ней вторым по размеру акционером. Фонд...

Ренессанс страхование

11:50

ВТБ победил? Экономика в рецессии? Акции Сбера и Яндекса

Новая ставка ЦБ — спасение для экономики или отсрочка глубоких проблем? Пока одни ждут перезапуска бизнеса, другие говорят о скрытой рецессии и предупреждают: проценты уже съедают прибыль, а...

Финам Брокер

10:35

Идея от аналитиков БКС: дебютный выпуск облигаций DDX Fitness с доходом до 25% за год

Ключевые моменты Рейтинг BBB+ (RU) от АКРА, прогноз «Позитивный» Рублевый выпуск 001Р-01 начнет торговаться 6 марта 2026 г. Индикативная доходность к погашению (YTM) — до 21,9% при дюрации...

БКС Мир инвестиций

10:36

Длинные ОФЗ: зарабатываем как по ВДО

Б РФ 13 февраля в очередной раз снизил ключевую ставку до 15,5%, тем самым продолжив тренд смягчения ДКП (кумулятивное снижение с июня 2025 г. составило 550 б. п.). Под влиянием этого цикла...