12 января 2012, 19:03
Макроэкономика: деньги печатают а инфляции нет. Пока нет.
Переведу для вас тезисно статью контрибутора SeekingAlpha Джереми Робсона:
Ващето гиперинфляция меня никогда не интересовала
Я трачу время на то, что приносит барыши, а не всякую мистику
Но цифры расширения балансов центральных банков ЕЦБ, ФРС и Банка Англии заставляют меня задуматься.
Баланс ФРС вырос с $869 млрд 8 августа 2008 до $2.929 трлн 28 декабря 2011.
В среднем баланс рос на 55,1 млрд. Неплохо. Но посмотрим на ЕЦБ:
За 2011 год баланс ЕЦБ вырос на 731 млрд евро.
Ну и Банк Англии с 246,5 до 290 млрд фунтов.
Вот таблица QE (печатания денег) ведущими центробанками в % увеличния баланса.
Предыдущий опыт подобного увеличения был в период гиперинфляции в Германии в 1923 году.
Рост балансов 4 ведущих центральных банков составляет 15% ВВП, что эквивалентно более чем 50% кумулятивному дефициту бюджета этих стран за этот период. Кто знает, что бы случилось с доходностями облигаций, если бы не эти действия центральных банков.
Суммарное QE в 2011 году $1.7 трлн:
А шо такое гиперинфляция?
Одно из определений — это когда цены растут на 100% за 3 года.
За всю историю мира зафиксировано 34 случая гиперинфляции
Обычно, к гиперинфляции приводили годы неправильного управления экономикой.
В настоящий момент, пока не сделано ничего из того, что могло бы вызвать гиперинфляцию. Чтобы проявилась гиперинфляция, необходимо печатать деньги теми же темпами что и сейчас в течение нескольких лет. Если ФРС будет продолжать поддерживать инициативы Конгресса по расходованию средств, покупая трежерис в течение нескольких лет, то это приведет к гиперинфляции.
ФРС никогда не признает того, что они монетизируют свой долг, но финансирование 50% дефицита бюджета за счет печатного станка означает финансирование дефицита бюджета центральным банком.
Если дефицит бюджета США в 1 трлн будет устойчивым, а ФРС будет продолжать его финансировать на 50%, то коллапс доверия к доллару неизбежен. А это может привести к гиперинфляции, так как многие из 34 случаев в истории были спровоцированы коллапсом национальной валюты.
Основной вопрос в том, как долго будет продолжаться текущий процесс. В настоящий момент шансы гиперинфляции кажутся равными нулю. Двигатель поезда выключен, но поезд все еще стоит на станции, он не ушел и не уйдет. Не думаю, что вам сейчас понадобятся пули, бронежилеты и тушенка. Просто надо время от времени поглядывать, как мы справляемся с экономическими трудностями.
dr-mart: Автор статьи мыслит бинарными категориями — есть гиперинфляция, нет гиперинфляции. И при этом не рассматривает вариант высокой инфляции, например в 5-10%, которая и не является гипер, но при этом имеет губительные последствия для экономики.
По мне так инфляционный сценарий в мире оч вероятен. Действительно вопрос времени и мастштаба.
Ващето гиперинфляция меня никогда не интересовала
Я трачу время на то, что приносит барыши, а не всякую мистику
Но цифры расширения балансов центральных банков ЕЦБ, ФРС и Банка Англии заставляют меня задуматься.
Баланс ФРС вырос с $869 млрд 8 августа 2008 до $2.929 трлн 28 декабря 2011.
В среднем баланс рос на 55,1 млрд. Неплохо. Но посмотрим на ЕЦБ:
За 2011 год баланс ЕЦБ вырос на 731 млрд евро.
Ну и Банк Англии с 246,5 до 290 млрд фунтов.
Вот таблица QE (печатания денег) ведущими центробанками в % увеличния баланса.
Предыдущий опыт подобного увеличения был в период гиперинфляции в Германии в 1923 году.
Рост балансов 4 ведущих центральных банков составляет 15% ВВП, что эквивалентно более чем 50% кумулятивному дефициту бюджета этих стран за этот период. Кто знает, что бы случилось с доходностями облигаций, если бы не эти действия центральных банков.
Суммарное QE в 2011 году $1.7 трлн:
- ФРС $661 млрд
- ЕЦБ $936 млрд
- BOE $67 млрд
А шо такое гиперинфляция?
Одно из определений — это когда цены растут на 100% за 3 года.
За всю историю мира зафиксировано 34 случая гиперинфляции
Обычно, к гиперинфляции приводили годы неправильного управления экономикой.
В настоящий момент, пока не сделано ничего из того, что могло бы вызвать гиперинфляцию. Чтобы проявилась гиперинфляция, необходимо печатать деньги теми же темпами что и сейчас в течение нескольких лет. Если ФРС будет продолжать поддерживать инициативы Конгресса по расходованию средств, покупая трежерис в течение нескольких лет, то это приведет к гиперинфляции.
ФРС никогда не признает того, что они монетизируют свой долг, но финансирование 50% дефицита бюджета за счет печатного станка означает финансирование дефицита бюджета центральным банком.
Если дефицит бюджета США в 1 трлн будет устойчивым, а ФРС будет продолжать его финансировать на 50%, то коллапс доверия к доллару неизбежен. А это может привести к гиперинфляции, так как многие из 34 случаев в истории были спровоцированы коллапсом национальной валюты.
Основной вопрос в том, как долго будет продолжаться текущий процесс. В настоящий момент шансы гиперинфляции кажутся равными нулю. Двигатель поезда выключен, но поезд все еще стоит на станции, он не ушел и не уйдет. Не думаю, что вам сейчас понадобятся пули, бронежилеты и тушенка. Просто надо время от времени поглядывать, как мы справляемся с экономическими трудностями.
dr-mart: Автор статьи мыслит бинарными категориями — есть гиперинфляция, нет гиперинфляции. И при этом не рассматривает вариант высокой инфляции, например в 5-10%, которая и не является гипер, но при этом имеет губительные последствия для экономики.
По мне так инфляционный сценарий в мире оч вероятен. Действительно вопрос времени и мастштаба.
В Случае победы Трампа нефть обвалится из за перезапуска производства и добычи и нефти и нефтепереработки в США
Трамп набирает 60 % голосов Камала около 40% короче готовьтесь Трамп перезапустит переработку и добычу нефти это сильно ударит по котировкам ждем 40-35 2025
И Стагфляцию в России
X5 3 кв. 2024 г. - исчерпан ли потенциал роста и каких дивидендов можно ждать? X5 раскрыл ряд деталей по будущим планам и опубликовал операционные результаты за 3-ий квартал. Рассказываем про последни...
Tverskoy_homyak, Да когда сургут обычка падает до 5 рублей вы берете 5 000 000 рублей
покупаете сургут 1 000 000 обычки
Потом вы продаете за 30 рублей
и получаете доход 30 000 000 рублей ...
Free Bird, приговорить совсем хочешь?
havasu.asu.edu/node/16263
havasu.asu.edu/node/16322
havasu.asu.edu/node/16323
havasu.asu.edu/node/16326
havasu.asu.edu/node/16329
havasu.asu.edu/node/16331
havasu.asu.edu/node/16333
hava...
Хотел спросить у этого клоуна. когда исполнится его отсебятина?
Сергей, чего вы так за брокера топите? Нет, ну просто интересно, что такого эдакого для вас сделал БКС, что вы огульно называете его критиков мошенниками?
Вот моё целеполагание понятно — БКС по ...
я бы даже сказал 1 новость-вброс…
— КНР в январе — сентябре нарастила в 13,5 раз импорт российского бурого угля до 5,42 млн тонн.
— А хто у нас из публичных* экспортеров добывает бурые угли???
— Таких наверное нет???
В наше время за счет кредитов, получилось, что деньги/безналичные деньги стали производиться Банками, а не ЦБ или печатным станком.
Допустим Банк выдает кредитов на 20 млрд. деньги запускаются в систему, но из этих бабок реально прибыль приносят 6 млрд, по остальным банк берет еще кредит, закрывает дыру (правда балансе она остается). В итоге рост экономики, производства, потребления. И так 30 лет.
Вопрос: сколько денег в системе, реально не существующих ?????? и скока еще надо напечатать ???
Поэтому считаю не правильно сравнивать гиперинфляцию 20-го века с гиперинфляцией 21 века.
Как смог, объяснил свой взгляд, не ругайте )))))
Давайте подискутируем… Приносит прибыль или не приносит вопрос не принципиальный. Деньги в системе и они в итоге на что реальное расходуются, т.е. инфляция должна быть.
Гипер или нет вопрос. Поправьте-дополните, коллеги
инфляция это нормальный процесс развития экономики
Я говорил про другое,
Несколько десятилетий Деньги создавали Банки из воздуха (триллионы схемы с деривативами и т.д.), и накапливали на балансе грубо говоря «Недосдачу»
Кризис случился из-за того, что в один прекрасный момент банки испытали нехватку «реальных денег», пирамида начала рушиться. Что остается делать правительству, ведь дома уже построены и куплены, машины взяты в кредит, народ привык жить хорошо,… ЕЦБ/ФРС приходится (а куда они денутся) печатать деньги, кот. были уже потрачены 10 лет назад, и выдавать их банкам. Потому что виртуальные деньги уже давно в системе, и если их рубануть (перестать предоставлять банкам ликвидность под 0 % годовых ))), тогда мягко говоря посиделки на Уолт-Стрит и пара разбитых мэрий в Греции покажутся легкой шалостью.
Все помнят к чему привела гиперинфляция в Германии ???
Грубо говоря Центральные банки сводят дебет и кредет.
одна поправочка — виртуальные деньги, а точнее ничем не обеспеченные долги все таки производят те, кто занимают. :)
ЕЦБ предоставил на 3 года кредиты банка на фигуву тучу миллиардов долларов. Как это выглядело:
ЕЦБ: нам должны теперь столько вот сотен миллиардов евро, под такой вот процент, и вернуть обязаны через 3 года.
БАНКИ (там же в ЕЦБ запись) — теперь мы должны столько то денег вернуть через 3 года.
После этого банки: мы хотим разместить те деньги, что мы вязли у тебя дорогой ЕЦБ тебе же на депозит.
ЕЦБ такой — ок, базара ноль, Вам виднее. Теперь я вам долден столько то денег под такой вот процент. Банки, ага мы за.
ЕЦБ выдал кредиты и привлек депозиты.
Банки: взяли кредиты и разместили их на депозиты.
Грубо говоря все.
Так конечно чуть сложнее, ибо новыми деньгами закрыли старые долги отчасти, и все такое, но смысл именно такой.
Бабло ни в реальную экономику, ни на финансовые рынки пока не пошло. Он внутри компьютера ЕЦБ существует. :)
что думаешь про smart-lab.ru/blog/33079.php
всякая фигня, это торги на ММВБ-РТС инструментами, о которых не знает 95% инвесторов на этой планете.
по австралийцу надо посмотреть: по сути ты говоришь что сырьвые валюты будут снижаться к доллару, а евро к доллару будет рости. на первый взгляд не лучшая идея…
но я посмотрю завтра, что там с австралией.
просто она будет лучше рынка…
всё это время бакс укреплялся только к евро
а сырьевые валюты к баксу росли
а теперь будет и очередь сырьевых валют
я полностью согласен )) про ммвб и ртс )
даже бабочки и те работают лучше на внешке чем на ртс
ммвб лучше кстати тоже для бабочек
ртс — худшее место
завтра гляну по сырьевым валютам расклад. сейчас уже мозг в отключке.
Давайте проще, в Европе напечатали недавно 700 млрд. евро и что? в Америке 2 года назад напечатали кажись за месяц 2,5 трлн. баксов и что ?????
Система пережевала эти бабки и не заметила ))))))))))
Положение с инфляцией в стране, которая побила все исторические максимумы, не улучшилось, несмотря на соглашение о разделе власти в стране между президентом Робертом Мугабе и лидером оппозиции Морганом Тсвангираи. Последний получил должность премьер-министра, однако договориться о составе правительства сторонам не удалось.
В августе Зимбабве провело деноминацию, в ходе которой с купюры зимбабвийского доллара было убрано 10 нулей. Инфляция продолжала расти и руководство страны было вынуждено разрешить хождение долларов США и евро. Это было связано с тем, что в Зимбабве стала заканчиваться бумага для печатания денег.
Вот что такое инфляция=)
если честно мне всё равно сколько у меня. просто несколько удивило вроде бы можно ставит плюсы целыми частями
а 90-ые в России были лучше? Папа домой зарплату принес помню, 2 чемодана и еще авоську сверху. Мама успел на них купить пару пакетов гречки и немного консервов. На следующший день на консервы бы уже не хватило :)))
ну наконец ты на моём берегу