12 января 2012, 19:03
Макроэкономика: деньги печатают а инфляции нет. Пока нет.
Переведу для вас тезисно статью контрибутора SeekingAlpha Джереми Робсона:
Ващето гиперинфляция меня никогда не интересовала
Я трачу время на то, что приносит барыши, а не всякую мистику
Но цифры расширения балансов центральных банков ЕЦБ, ФРС и Банка Англии заставляют меня задуматься.
Баланс ФРС вырос с $869 млрд 8 августа 2008 до $2.929 трлн 28 декабря 2011.
В среднем баланс рос на 55,1 млрд. Неплохо. Но посмотрим на ЕЦБ:
За 2011 год баланс ЕЦБ вырос на 731 млрд евро.
Ну и Банк Англии с 246,5 до 290 млрд фунтов.
Вот таблица QE (печатания денег) ведущими центробанками в % увеличния баланса.
Предыдущий опыт подобного увеличения был в период гиперинфляции в Германии в 1923 году.
Рост балансов 4 ведущих центральных банков составляет 15% ВВП, что эквивалентно более чем 50% кумулятивному дефициту бюджета этих стран за этот период. Кто знает, что бы случилось с доходностями облигаций, если бы не эти действия центральных банков.
Суммарное QE в 2011 году $1.7 трлн:
А шо такое гиперинфляция?
Одно из определений — это когда цены растут на 100% за 3 года.
За всю историю мира зафиксировано 34 случая гиперинфляции
Обычно, к гиперинфляции приводили годы неправильного управления экономикой.
В настоящий момент, пока не сделано ничего из того, что могло бы вызвать гиперинфляцию. Чтобы проявилась гиперинфляция, необходимо печатать деньги теми же темпами что и сейчас в течение нескольких лет. Если ФРС будет продолжать поддерживать инициативы Конгресса по расходованию средств, покупая трежерис в течение нескольких лет, то это приведет к гиперинфляции.
ФРС никогда не признает того, что они монетизируют свой долг, но финансирование 50% дефицита бюджета за счет печатного станка означает финансирование дефицита бюджета центральным банком.
Если дефицит бюджета США в 1 трлн будет устойчивым, а ФРС будет продолжать его финансировать на 50%, то коллапс доверия к доллару неизбежен. А это может привести к гиперинфляции, так как многие из 34 случаев в истории были спровоцированы коллапсом национальной валюты.
Основной вопрос в том, как долго будет продолжаться текущий процесс. В настоящий момент шансы гиперинфляции кажутся равными нулю. Двигатель поезда выключен, но поезд все еще стоит на станции, он не ушел и не уйдет. Не думаю, что вам сейчас понадобятся пули, бронежилеты и тушенка. Просто надо время от времени поглядывать, как мы справляемся с экономическими трудностями.
dr-mart: Автор статьи мыслит бинарными категориями — есть гиперинфляция, нет гиперинфляции. И при этом не рассматривает вариант высокой инфляции, например в 5-10%, которая и не является гипер, но при этом имеет губительные последствия для экономики.
По мне так инфляционный сценарий в мире оч вероятен. Действительно вопрос времени и мастштаба.
Ващето гиперинфляция меня никогда не интересовала
Я трачу время на то, что приносит барыши, а не всякую мистику
Но цифры расширения балансов центральных банков ЕЦБ, ФРС и Банка Англии заставляют меня задуматься.
Баланс ФРС вырос с $869 млрд 8 августа 2008 до $2.929 трлн 28 декабря 2011.
В среднем баланс рос на 55,1 млрд. Неплохо. Но посмотрим на ЕЦБ:
За 2011 год баланс ЕЦБ вырос на 731 млрд евро.
Ну и Банк Англии с 246,5 до 290 млрд фунтов.
Вот таблица QE (печатания денег) ведущими центробанками в % увеличния баланса.
Предыдущий опыт подобного увеличения был в период гиперинфляции в Германии в 1923 году.
Рост балансов 4 ведущих центральных банков составляет 15% ВВП, что эквивалентно более чем 50% кумулятивному дефициту бюджета этих стран за этот период. Кто знает, что бы случилось с доходностями облигаций, если бы не эти действия центральных банков.
Суммарное QE в 2011 году $1.7 трлн:
- ФРС $661 млрд
- ЕЦБ $936 млрд
- BOE $67 млрд
А шо такое гиперинфляция?
Одно из определений — это когда цены растут на 100% за 3 года.
За всю историю мира зафиксировано 34 случая гиперинфляции
Обычно, к гиперинфляции приводили годы неправильного управления экономикой.
В настоящий момент, пока не сделано ничего из того, что могло бы вызвать гиперинфляцию. Чтобы проявилась гиперинфляция, необходимо печатать деньги теми же темпами что и сейчас в течение нескольких лет. Если ФРС будет продолжать поддерживать инициативы Конгресса по расходованию средств, покупая трежерис в течение нескольких лет, то это приведет к гиперинфляции.
ФРС никогда не признает того, что они монетизируют свой долг, но финансирование 50% дефицита бюджета за счет печатного станка означает финансирование дефицита бюджета центральным банком.
Если дефицит бюджета США в 1 трлн будет устойчивым, а ФРС будет продолжать его финансировать на 50%, то коллапс доверия к доллару неизбежен. А это может привести к гиперинфляции, так как многие из 34 случаев в истории были спровоцированы коллапсом национальной валюты.
Основной вопрос в том, как долго будет продолжаться текущий процесс. В настоящий момент шансы гиперинфляции кажутся равными нулю. Двигатель поезда выключен, но поезд все еще стоит на станции, он не ушел и не уйдет. Не думаю, что вам сейчас понадобятся пули, бронежилеты и тушенка. Просто надо время от времени поглядывать, как мы справляемся с экономическими трудностями.
dr-mart: Автор статьи мыслит бинарными категориями — есть гиперинфляция, нет гиперинфляции. И при этом не рассматривает вариант высокой инфляции, например в 5-10%, которая и не является гипер, но при этом имеет губительные последствия для экономики.
По мне так инфляционный сценарий в мире оч вероятен. Действительно вопрос времени и мастштаба.
Кошерные цены, Это CFD, NGAS тикер рынок FX, лучше смотреть
" Колебания рубля на этой неделе обусловлены разовыми факторами, в том числе спекулятивного характера, заявил Решетников
“Наши компании-экспортеры продолжают стабильно работать, также восста...
aStaDub, он специалист по продаже, а не покупке :) Всё продавайте и бегите сейчас ответит :)
Самолет,
nsddata.ru/ru/news/view/1199138
Размер денежных средств, подлежащих выплате на 1 ц.б.: 34
Дата поступления в НРД денежных средств: 27 ноября 2024 г.
Дата передачи полученных депозитарием выплат ...
не ну ладно… не даете 50, дайте хоть 60
12:44
Увольнение директоров авиа промышленности => увелечение выпускаемых самолётов => спрос на алюминий.
12:44
Российская экономика, на удивление устойчивая в течение двух с лишним лет военных действий и санкций, внезапно начала испытывать серьёзные трудности — WSJ <div class=«media-layout css-13plya0-Layou...
По Росбанку. Утром пришло письмо от секретаря РБ: якобы передали инфо глав бухгалтеру Росбанка. Если вопрос не решится, видимо придется подавать иск в суд по статьям «мошенничество» и «уклонение от на...
12:42
Коплю на мечту🎩, на конец года важно, чтобы курс был выше 89.7. предполагаю, что 5-6 руб. плюсом к этой планке делают прибыль равной прошлогодней, а далее — это уже суперпрофит по дивам.
В наше время за счет кредитов, получилось, что деньги/безналичные деньги стали производиться Банками, а не ЦБ или печатным станком.
Допустим Банк выдает кредитов на 20 млрд. деньги запускаются в систему, но из этих бабок реально прибыль приносят 6 млрд, по остальным банк берет еще кредит, закрывает дыру (правда балансе она остается). В итоге рост экономики, производства, потребления. И так 30 лет.
Вопрос: сколько денег в системе, реально не существующих ?????? и скока еще надо напечатать ???
Поэтому считаю не правильно сравнивать гиперинфляцию 20-го века с гиперинфляцией 21 века.
Как смог, объяснил свой взгляд, не ругайте )))))
Давайте подискутируем… Приносит прибыль или не приносит вопрос не принципиальный. Деньги в системе и они в итоге на что реальное расходуются, т.е. инфляция должна быть.
Гипер или нет вопрос. Поправьте-дополните, коллеги
инфляция это нормальный процесс развития экономики
Я говорил про другое,
Несколько десятилетий Деньги создавали Банки из воздуха (триллионы схемы с деривативами и т.д.), и накапливали на балансе грубо говоря «Недосдачу»
Кризис случился из-за того, что в один прекрасный момент банки испытали нехватку «реальных денег», пирамида начала рушиться. Что остается делать правительству, ведь дома уже построены и куплены, машины взяты в кредит, народ привык жить хорошо,… ЕЦБ/ФРС приходится (а куда они денутся) печатать деньги, кот. были уже потрачены 10 лет назад, и выдавать их банкам. Потому что виртуальные деньги уже давно в системе, и если их рубануть (перестать предоставлять банкам ликвидность под 0 % годовых ))), тогда мягко говоря посиделки на Уолт-Стрит и пара разбитых мэрий в Греции покажутся легкой шалостью.
Все помнят к чему привела гиперинфляция в Германии ???
Грубо говоря Центральные банки сводят дебет и кредет.
одна поправочка — виртуальные деньги, а точнее ничем не обеспеченные долги все таки производят те, кто занимают. :)
ЕЦБ предоставил на 3 года кредиты банка на фигуву тучу миллиардов долларов. Как это выглядело:
ЕЦБ: нам должны теперь столько вот сотен миллиардов евро, под такой вот процент, и вернуть обязаны через 3 года.
БАНКИ (там же в ЕЦБ запись) — теперь мы должны столько то денег вернуть через 3 года.
После этого банки: мы хотим разместить те деньги, что мы вязли у тебя дорогой ЕЦБ тебе же на депозит.
ЕЦБ такой — ок, базара ноль, Вам виднее. Теперь я вам долден столько то денег под такой вот процент. Банки, ага мы за.
ЕЦБ выдал кредиты и привлек депозиты.
Банки: взяли кредиты и разместили их на депозиты.
Грубо говоря все.
Так конечно чуть сложнее, ибо новыми деньгами закрыли старые долги отчасти, и все такое, но смысл именно такой.
Бабло ни в реальную экономику, ни на финансовые рынки пока не пошло. Он внутри компьютера ЕЦБ существует. :)
что думаешь про smart-lab.ru/blog/33079.php
всякая фигня, это торги на ММВБ-РТС инструментами, о которых не знает 95% инвесторов на этой планете.
по австралийцу надо посмотреть: по сути ты говоришь что сырьвые валюты будут снижаться к доллару, а евро к доллару будет рости. на первый взгляд не лучшая идея…
но я посмотрю завтра, что там с австралией.
просто она будет лучше рынка…
всё это время бакс укреплялся только к евро
а сырьевые валюты к баксу росли
а теперь будет и очередь сырьевых валют
я полностью согласен )) про ммвб и ртс )
даже бабочки и те работают лучше на внешке чем на ртс
ммвб лучше кстати тоже для бабочек
ртс — худшее место
завтра гляну по сырьевым валютам расклад. сейчас уже мозг в отключке.
Давайте проще, в Европе напечатали недавно 700 млрд. евро и что? в Америке 2 года назад напечатали кажись за месяц 2,5 трлн. баксов и что ?????
Система пережевала эти бабки и не заметила ))))))))))
Положение с инфляцией в стране, которая побила все исторические максимумы, не улучшилось, несмотря на соглашение о разделе власти в стране между президентом Робертом Мугабе и лидером оппозиции Морганом Тсвангираи. Последний получил должность премьер-министра, однако договориться о составе правительства сторонам не удалось.
В августе Зимбабве провело деноминацию, в ходе которой с купюры зимбабвийского доллара было убрано 10 нулей. Инфляция продолжала расти и руководство страны было вынуждено разрешить хождение долларов США и евро. Это было связано с тем, что в Зимбабве стала заканчиваться бумага для печатания денег.
Вот что такое инфляция=)
если честно мне всё равно сколько у меня. просто несколько удивило вроде бы можно ставит плюсы целыми частями
а 90-ые в России были лучше? Папа домой зарплату принес помню, 2 чемодана и еще авоську сверху. Мама успел на них купить пару пакетов гречки и немного консервов. На следующший день на консервы бы уже не хватило :)))
ну наконец ты на моём берегу