Моя система управления капиталом

Ранее я писал о своей системе маней-менеджмента. 
Решил написать еще одну статью в продолжение. 


Правила управления капиталом

Основная идея: я думаю, что управлять любой суммой нужно так, как бы я управлял, скажем, 1 млрд $. Очевидно, что я не стал бы размещать 1 млрд только в алгоритмические стратегии (может быть слив 25% за 1 секунду во время флеш-креша, у меня такое было) или только в акции (обвал 2008-го привел бы к просадке более 25%).

Распределение по риску:

75% безрисковые активы почти безрисковый портфель (золото, акции, облигации — все без плеч, низкая корреляция между классами активов)

25% рискованная часть (активная торговля — алготрейдинг)

Ребалансировка

1. Алготрейдинг (25%) 
2. Акции (25%)
3. Облигации (25%)
4. Золото (25%)

Диверсифицируем портфель именно так, потому что при диверсификации очень важна низкая коррелированность между активами. Именно поэтому часто диверсифицируют портфель акций по секторам. Но тут даже не сектора, а совершенно разные классы активов, между которыми перетекает мировой капитал. Проводится ребалансировка после того, как среднеквадратичное отклонение долей становится большим. Например, 25% — та доля, которая должна быть у каждого класса активов. Если по прошествии некоторого времени ср.-кв. отклонение долей всех активов становится больше 5%, то можно делать ребалансировку. Желательно делать ее не чаще 1 раза в год. Если делать чаще, то эффективность падает. 

Если доливаются деньги из реального сектора, то доливка равномерная по 25% от доливаемого капитала. 

Деньги не выводятся из портфеля в количестве более 25%, чтобы не создавать большую посадку. Например, при покупке квартиры, чтобы купить квартиру за 2.5 миллиона, надо иметь минимум 10 миллионов. Вывод равномерными долями.

Стратегии эти рабочие и протестированы на истории. А именно:

1. Ребалансировка (работает в долгосроке по бектестам)
2. Портфель акций (индекс растет в долгосроке, это очевидный факт)
3. Облигации (имеют нулевой риск и приносят доход — тут нет вопросов)
4. Золото (растет во время падений и хеджирует акции)
5. Алготрейдинг (работает при хорошей стратегии, особенно, если сфокусироваться на чем-то одном)

Есть также другие стратегии, такие как двойной моментум (dual momentum), но мне они меньше по нраву.

А как бы вы управляли капиталом в 1 млрд $?