Опционы на Америке. CMG. Часть II.

Продолжение. Начало здесь: http://smart-lab.ru/blog/301051.php
Я решил рассказать  о ходе  этой сделки во многом потому, что она практически сразу пошла не так, как планировалась.  Инвест идея была такова: акция уже сильно упала, объемы вернулись к нормальным значениям, теперь ожидаем колебаний в коридоре 510-470 долларов.
Вот график акции на момент открытия позиции.

Ожидаемая волатильность достигла своих максимумов за текущий год – почему бы ей не вернуться к своим нормальным значениям.?

Не срослось. Теперь посмотрим, что в итоге получится, если не спать в шапку, а пытаться даже из плохого прогноза выжать прибыль.

4.01.2016. На новогодние каникулы уходили вполне себе дельтонейтральными.  Первый торговый день 4 января показал, что падение будет продолжаться, ожидаемая волатильность наоборот, растет и портфель уже нужно корректировать:

Продаем большую часть хеджируюущих акций: -80 шт по 460.83. Позиция становится более менее сбалансированной и больше сегодня ее нет смысла дергать.  Убыток от закрытых операций пока составляет 2516,52 USD.

5.01.2016.  Бумага продолжает падать, IV находится на максимальных уровнях, но временной распад очень сильно удешевляет открытую позицию. Решаю продать 535 колы пока они еще хоть что-то стоят, а купленных акций достаточно для того, чтобы дельта портфеля была более-менее нейтральной.  Продаем 10 январских колов 535-го страйка по 0.30 за акцию. Получаем 300 USD.

Убыток от хэджа – 3800 USD.

Дельта требует продажи еще 15 акций. Продаем по 451,56. Еще 602,10 USD в минус.  Итог закрытых позиций на 5.01:  -6918,62 USD. Не очень радостная картина. Согревает только то, что шансы на  закрытие 515-х  колов  деньгах очень малы, а значит, полученной  премией делиться не придется. Больше ничего не трогал, ибо поза получилась более-менее сбалансированная.

На утро 11.01 картина следующая:

В наличии еще 24 акции CMG, проданные 515 колы дают дельту -32, т.е. как бы идеального баланса нет, но сейчас за ним никто и не гонится. Жду пятницы. Хочу все закрыть и сесть подумать, что было хорошо, а что можно было сделать лучше.  

+ Начинается сезон отчетов. Самое время начинать покупать ожидания больших ценовых движений. Об этом и поговорим в дальнейшем.