Системный трейдинг. Итоги третьего квартала.
Еще раз приношу извинения за задержку с публикацией итогов, но, как я уже писал, у меня была «уважительная причина».
Квартал выдался сложным. В первые две-три недели каждого месяца квартала мы попадали в просадку и только сильные движения в Si в конце июля и августа позволяли закрыть нам эти месяцы в плюс. Причем в августе (28-го) был достигнут новый исторический максимум счета. В сентябре таких движений в конце месяца не произошло и потому история со «счастливым концом» июля-августа не повторилась (движение случилось чуть позже – в октябре, но об этом уже в следующем квартальном обзоре).
И в результате сентябрь был закрыт в просадке, практически такой же, как и февральская. Но сентябрьский провал несколько отличается от февральского, когда больше половины просадки было получено из-за одного «пильного» дня - 12 февраля, причины которого лежали в политической сфере. Сентябрьский же провал был более равномерным, без ярко выраженных сильно убыточных дней, за исключением 18 сентября – дня объявления итогов заседания ФРС. Как я уже писал, сентябрьская просадка стала следствием высокой доли фьючерсов на курсы рубль-доллар и евро-рубль в портфеле компании ( около 60%) и отсутствием в этих инструментах контртрендовых систем. Последнее легко объяснимо: доля участков с отрицательной корреляцией соседних дневных приращений именно в Si меньше аналогичной в Ri почти в два раза даже в такие «нехлебные» годы, как 2012-й и 2013-й. Неслучайно в результате тестирования и оптимизации в Si остаются только трендовые алгоритмы. Ну а попытки административно снизить долю самых доходных инструментов за последний год, всегда вызывают объяснимое с точки зрения психологии отторжение, с чем и столкнулась компания Форум.
Результаты компании Форум на собственных средствах в третьем квартале представлены на следующем рисунке
Как видите, сентябрь стал вторым убыточным месяцем для компании в этом году. Наш базовый спекулятивный портфель Суперриск также закончил сентябрь в существенном минусе
как и структурные портфели с облигациями. Однако, в отличии, от Суперриска, портфели с облигациями закончили квартал в плюсе из-за того, что третий квартал был хорошим для нашего облигационного портфеля: его доходность в третьем квартале составила почти 18% годовых, 30 сентября был исторический максимум нашего облигационного портфеля.
Агрессивная
Сбалансированная
Консервативная
Депозит
И по той же причине сентябрьские просадки этих портфелей оказались существенно меньше февральских. Так же отметим, что и для портфеля автоследования просадка также оказалась существенно меньше февральской (22,1% против 40,2%), что объясняется меньшей долей Si в портфеле. И также по этому портфелю квартал был закрыт в плюс.
Июль +5.21%
Август +17.27%
Сентябрь -19.18%
Внимательный читатель заметит, что результат августа на счете компании с учетом пропорции хуже и Суперриска и автоследования. Это объясняется включением системы хэджирования прибыли, что привело к недополученной прибыли на собственном счете.
И в заключении по традиции приведем аналитические характеристики нашего портфеля Суперриск
Вы можете сравнить эту таблицу с аналогичной для конца июля
Альфа-беты карты для нашего портфеля Суперриск, несмотря на просадку, не претерпели существенных изменений
К людям смартлаба: Вот настоящий профессионал! А не махинаторы-переливалы!
Не смотрим на ГО, а отношение позиций по номиналу к имеющимся деньгам для Суперриска действительно 1:3-4.
а что кроме eu и si в портфеле «суперриск», раскажите
Ri, фьючерсы на индекс ММВБ, Сбер и Газпром, акции Сбера, Газпрома и Норникеля на споте.
Газпром контртрендим частично, но трендовых систем все равно в нем больше, как и в Никеле. Но Никель интересен отрицательной корреляцией дневных приращений с индексом ММВБ.
У нас на ней недостаточно ликвидности, а на западных площадках и «кухнях» мы не торгуем. На вторых принципиально, на первых из-за нерешенности вопроса с переводом клиентских средств в рамках российского законодательства.
Спасибо
Ответил Вам в фейсбуке