ETF FXRU. Привлекательная альтернатива еврооблигациям для неограниченного круга инвесторов!!!
http://smart-lab.ru/blog/226204.php
http://smart-lab.ru/blog/273702.php
Итак, как справедливо заметили проницательные участники дискуссии, еврооблигации — сомнительное удовольствие.
Высокий порог входа, неоднозначные юридические риски. Целиком и полностью согласен.
В качестве одной из альтернатив были предложены акции ETF фонда на корпоративные еврооблигации российских эмитентов.
Если вкратце, то это штуковина, которая торгуется как акция, представляющая из себя «дольку» от мешка, набитого 26-ю видами еврооблигаций российских эмитентов. Порог входа вполне доступный, своя, родная и проверенная биржа, возможность арбитража и безрискового извлечения как рублевого, так и валютного дохода в по ставкам, приближенным к ставкам СВОП.
В общем, очень интересно!
Я стал предметнее изучать вопрос и обнаружил, что на бирже не один, а много продуктов замечательного фонда FinEx на разные полезности: на золото, на американский индекс, на японский индекс… много, в общем
Все они начинаются с букв FX, а далее две буквы уточняют отраслевую принадлежность фонда.
Вот они: FXRB, FXMM, FXDE, FXUS, FXAU, FXCN, FXIT, FXUK, FXJP
Ниже краткое описание и несколько графиков, подтверждающих, что бумажки «живут», двигаются и все такое.
Тикеры известны, описание есть на сайте биржи, можно торговать.
— конец топика для ленивых -------------------------------------
------------------------------------------------------------------------------------------
— продолжение для зануд ---------------------------------------
Для адекватного понимания дальнейшего текста требуется маленькое отступление, ремарка.
Я, видите ли, боюсь всего, в чем не разобрался. Математики я начал бояться еще в школе, физики — в институте.
Все эти страхи остались, но отошли на задний план. В настоящее время я боюсь не вполне понятных мне инструментов, поэтому прежде чем торговать, стараюсь разобраться.
Вот я и полез разбираться дальше: откуда берется цена этой бумаги, как создается, чего делает маркетмейкер.
Возьмем, к примеру, простой вопрос: вроде это долька мешка еврооблигаций. Ладно. Должна, стало быть, ходить вместе с облигами.
А если в стакане все дружно хотят купить? Не улетит ли бумага неоправданно высоко, гораздо дороже «справедливой дольки» от мешка? Нельзя ли на этом заработать, или, не дай бог, потерять?
Ну и, конечно же, надежность эмитента «долек» — по сути ключевой вопрос при инвестициях. А ну как жулик?
В интернете есть все!
Цитата:
"Андрей Шеметов, заместитель председателя правления, Московская Биржа, так прокомментировал событие: «Московская Биржа продолжает расширять линейку продуктов, предоставляя участникам рынка максимальные возможности по диверсификации своих инвестиций. Акции торгуемого ETF-фонда можно приобрести сразу в двух валютах, и тем самым, получать либо рублевую, либо долларовую доходность».
Акции ETF-фонда FXRU (долларовый класс) прошли первоначальный листинг на Ирландской бирже, затем на Лондонской бирже, и 27 ноября 2013 г.были допущены Московской биржей к обращению в Российской Федерации для неограниченного круга лиц. Акции фонда включены в котировальный список А1 Московской биржи. Тикер на Московской Бирже: FXRU, Тикер Блумберг: FXRU RM"
Вот еще цитата с сайта ММВБ:
«FinEx ETF, компания специализирующая на создании биржевых инвестиционных фондов (Exchange TradedFunds, ETF), входит группу FinEx и предлагает своим клиентам услуги в области классических и альтернативных инвестиций. По состоянию на 31 декабря 2012 г. стоимость чистых активов под управлением группы FinEx составляла более 1 млрд долл.
FinEx Funds plc является инвестиционной компанией с переменным капиталом, учрежденной 27 февраля 2012 года в соответствии с законодательством Ирландии и авторизированной согласно части XIII Закона о компаниях 1990 года, в качестве открытой инвестиционной компании в соответствии с разделом 256 Закона.»
Ага, ключевой вопрос снят. Активы в миллиард долларов кому попало не доверят!
Теперь вопрос про стоимость акции любезно разъяснила команда FixEx в переписке на форуме ММВБ с занудами вроде меня:
«Что показывает bid/ask спред? В первую очередь сред показывает риск работы с тем или иным активом для маркетмейкера, особенно в моменты высокой волатильности. Маркетмейкер всегда пытается оставить свою позицию нейтральной по рынку и хеджирует рыночный риск актива за счет ценных бумаг или фьючерсов. Если рынок базового актива не очень ликвиден (к примеру, рынок российских корпоративных бондов) – спред чуть больше, если ликвиден (золото, американские акции) – спред меньше.
_________________________________________________________
Не стоит опасаться, что маркет-мейкер внезапно исчезнет с рынка. По законодательству для ETF это будет означать, что фонду надо напрямую погашать паи по заявлению любого инвестора (даже если у него 1 акция) естественно, до этого доводить никто не будет. Спасибо за внимание к инструменту, с удовольствием ответим на Ваши вопросы. -Команда FinEx ETF „
“Вопрос к команде FinEx. В конце марта 2015 года вы приняли решение не выплачивать дивиденды и купоны по акциям и облигациям, входящим в соответствующие фонды ETF, а реинвестировать их в портфели этих фондов. Как это будет отражаться на СЧА и ценах покупки/продажи — скачками в определённые даты, в случайные даты (например, по-мере поступления к вам дивидендов и купонов от эмитентов). Будет ли информация о предстоящем скачке вверх цен акций соответствующего фонда. Спасибо…
Никаких скачков не будет! Возьмем пример с FXRU Или FXRB: до выплаты купона по входящей в состав фонда облигации (всего их 28!) накопленный купонный доход отражен в цене облигации, в момент выплаты купона полученные денежные средства будут просто реинвестированы пропорционально базовому индексу. То же самое относится к фондам акций. Принятая мера (переход к реинвестированию дивидендов и купонов) направлена на увеличение благосостояния клиентов FinEx за счет большей эффективности извлечения прибыли с учетом налого и транзакционных издержек. Реализовать полученную прибыль Вы всегда можете, продав акции фонда маркет-мейкеру на бирже.»
Вроде бы ответы на все вопросы получены. Древняя, богатая и опытная контора, удобные ETF-ки...
Кстати, а когда контора зарегистрирована? Какие у нее прибыли за последние лет тридцать?
В интернете есть все!
www.finexetf.com/
И специально, для тех, кто недолюбливает Англию с ее чуждым языком, все есть по-нашенски
www.finexetf.ru/
Начал я, конечно, с русского сайта, и вот что меня насторожило: Даты!
Ага, даты выпуска продуктов, которые торгуются на ММВБ. Они совпадают. 06 февраля 2013 года.
А что там упоминалось в бюллетенях про учреждение компании? "учрежденной 27 февраля 2012"
Где же столетняя история? И, кстати, где миллиард активов?
В общем, порылся я на их сайтах и вот чего интересного нашел:
Это фрагмент самого древнего отчета компании.
Чуть ниже в том же отчете есть и листик активов: 9 миллионов долларов минус убытки 3,5 миллиона долларов. ВСЕ!!!
Как видите, миллиардов не видно. Есть убытки в несколько миллионов долларов.
Присутствует и подробное объяснение причин этих убытков, там же, в письменном отчете:
«Отчет Инвестиционного менеджера за период с 1 апреля 2011 года по 14 октября 2011 года Osmosis Climate Solutions ETF («Фонд») был направлен на отслеживание поведения индекса Osmosis Climate Solutions. Индекс включает в себя 100 компаний, которые занимаются производством электроэнергии по низкоуглеродным технологиям и разработкой низкоуглеродных технологий, энергосберегающих продуктов и процессов, занимаются очисткой воды и сточных вод, а также контролем и утилизацией отходов. За 6 месяцев, завершившихся 14 октября 2011 года, совокупный доход Фонда, измеряемый Стоимостью чистых активов («NAV»), составил -36% на основе погашения NAV в размере USD 0,6765. Совокупный доход по индексу составил -35,7%. Мировые рынки акций были неустойчивыми и показывали плохую динамику в течение рассматриваемого периода на фоне текущих волнений по поводу неуверенного роста мировой экономики, слабых экономических данных и продолжающихся опасений по поводу суверенного долга ряда европейских стран. Сокращение государственных бюджетов привело к снижению субсидий на альтернативные источники энергии и все большим опасениям в отношении дальнейшего снижения тарифов. Акции со средней и маленькой капитализацией демонстрировали слабые результаты, а банкротство двух американских компаний оказало негативное влияние на настроение на рынках. В результате акции компаний по развитию возобновляемой энергии и небольших компаний по разработке технологий энергоэффективности оказались под действием давления……
Отчет Инвестиционного менеджера за период с 15 октября 2011 года по 30 сентября 2012 года После принудительного выкупа всех акций в Osmosis Climate Solutions ETF («Фонд»), начиная с 7 октября 2011 года, последующего прекращения его деятельности и делистинга 14 октября 2011 года, Osmosis Funds plc («Компания») была приобретена 22 февраля 2012 года FinEx Capital Management LLP. Начиная с 25 января 2012 года название Компании было изменено на FinEx Funds plc. В предстоящем финансовом году Совет директоров намерен создать новый суб-фонд — FinEx EM Tradable Russian Corporate Bond UCITS ETF ETF, — который будет отслеживать активность индекса Barclays EM Tradable Russian Corporate Bond»
Сами почитайте и можете убедиться, что миллиардов не было никогда.
А дело было так:
Была создана офшорная пустышка-оболочка, к ней фондик. За полгода фондик изрядно продулся и закрылся.
Дальше оболочку-пустышку выкупили другие инвесторы и создали пачку других фондиков, исключительно для Российского рынка.
Удивительным образом эти фондики практически мгновенно получили аккредитацию на ММВБ. (создание фондиков 06 февраля 2013 года, допуск к торгам ММВБ 17 октября 2013).
Объемы «мешков» также есть на сайте эмитента. Для разных типов ETF они колеблются от 2 до 16 миллионов долларов.
Про миллиард, стало быть, враки.
А вот такой дисклеймер можно прочитать внизу рекламы фондов (http://finex-etf.ru/upload/content/FXRU.pdf), можно, если увеличить как следует и не лениться:
«ИНФОРМАЦИЯ ОБ ОГРАНИЧЕНИИ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Инвестиции в продукты, указанные в данном документе, могут быть пригодными не для всех инвесторов. Предыдущие показатели не являются ориентиром в отношении будущих показателей и не должны учитываться в качестве единственного фактора при выборе продукта. Стоимость инвестиций может увеличиваться или уменьшаться, и инвестор может не вернуть инвестированную сумму. Ваша прибыль не является фиксированной и может подвергаться колебаниям. Стоимость инвестиций, связанных с иностранной валютой, может изменяться в зависимости от колебаний обменного курса. Напоминаем вам, что налоговые ставки, налоговые базы и налоговые льготы могут изменяться. FinEx не изучала пригодность данной инвестиции с учетом ваших индивидуальных потребностей и вашей несклонности к риску. Предоставляемые данные носят справочный характер; инвестиции должны осуществляться на основе соответствующего Проспекта, Дополнения и Документа с основной информацией для инвесторов, которые вы можете получить на нашем сайте www.FinExETF.com, либо у своего Брокера или Финансового консультанта. Перед осуществлением инвестиций рекомендуем вам обратиться за консультацией к независимому специалисту. В части упомянутых продуктов данный документ носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией, предложением о продаже или приглашением принять предложение о покупке ценных бумаг, указанных в нем. Распространение данного документа без разрешения FinEx Capital Management LLP запрещено. Данный документ подготовлен компанией FinEx Capital Management LLP, зарегистрированной и регулируемой Управлением по контролю деятельности финансовых организаций («FСA»), юридический адрес: 4, Хилл Стрит, Лондон, W1J 5NE, Англия (4, Hill Street, London, W1J 5NE, England). Биржевые инвестиционные фонды FinEx представляют собой биржевые инвестиционные фонды, выпущенные расположенной в Ирландии компанией, FinEx Funds PLC, учрежденной в соответствии с законодательством Ирландии («Фонд»). FinEx Funds PLC («Компания») является открытой инвестиционной компанией с переменным капиталом, обладающей раздельными обязательствами между своими фондами, организованными в соответствии с законодательством Ирландии, в качестве коммерческой организации коллективного инвестирования в обращающиеся ценные бумаги согласно Положению Евросоюза «О коммерческих организациях коллективного инвестирования в обращающиеся ценные бумаги» № 352 от 2011 года, и имеет разрешение Центрального Банка Ирландии. Для профессиональных инвесторов в Великобритании: Просим обратить внимание, что Фонд не зарегистрирован в Великобритании. Большинство средств правовой защиты, предусмотренных системой правового регулирования Великобритании, не применяются к деятельности Компании, и, в случае невыполнения своих обязательств компанией, компенсация, предусмотренная Компенсационной схемой в сфере финансовых услуг Великобритании, будет недоступна. Компания использует признанную схему в целях Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года. Данный документ не является и ни при каких обстоятельствах не может толковаться в качестве рекламы или любого иного инструмента, связанного с публичным предложением акций в Соединенных Штатах Америки или Канаде. Данный документ не предназначен для лиц, являющихся резидентами Соединенных Штатов Америки, Канады или любой их территории или области, где Компания не имеет разрешений или регистрационных документов на распространение, и где Компания не направляла какие-либо проспекты в комиссию по ценным бумагам или регулирующий орган. Компания не может быть приобретена, находиться во владении или приобретена одновременно с активами компании, имеющей План пенсионного обеспечения работников. Barclays является товарным знаком компании Barclays Bank PLC и используется FinEx согласно лицензии. Фонд не получает спонсорскую поддержку от Barclays, не утверждается, не продается и не продвигается Barclays, и Barclays не выступает с какими-либо заверениями в отношении целесообразности инвестирования в Фонд.»
Вот и про листинг на лондонской бирже тоже обман.
А про листинг на ирландской бирже, скорее всего, чистая правда. Только биржа эта, как бы помягче… Но есть, есть биржа. Как раз для таких бумажек.
1. Фонды — опасные пустышки. Вполне вероятно, что нет там никаких еврооблигаций, золота и прочих благ.
2. Мероприятие по их выводу на ММВБ — талантливое жульничество, с определенной вероятностью руководством нашей биржи и организованное.
Почему талантливое?
1. Потому что безрисковое и очень доходное. Доверчивым лохам за хорошие деньги впариваются абсолютно бесплатные фантики. В отличие от МММ, даже на типографию тратиться не надо.
2. Сама афера спланирована еще в 2012-году с дальним прицелом, и я хорошо представляю, как на совещании узкого круга участников главный придумщик говорил: -"… Какая нах уголовная ответственность! Кризис неминуем. Когда эта гнилая экономика накроется медным тазом, половина эмитентов дефолтнется, и какая будет разница нашим терпилам, какие конкретно бумаги принесли дырку от бублика? Ну ладно, ладно, сработаем аккуратно. Купим потом за один процент дефолтных бумажек и никакая сволочь не подкопается!"
И ведь так и будет. Что бы там ни говорили злые языки, о-о-очень неглупые люди у нас на бирже и в ЦБ работают. Снимаю шляпу!
Ну а работать с бумажками, кстати, можно. Если предположения верны, маркетмейкеры умелой рукой будут красиво и рыночно вести цены вверх. До момента «ч».
finexetf.com/App_Documents/Announcement.File/3c242e7e-9f7c-46c8-b697-45b884d5f815.pdf?Dividends+-+FinEx+Funds+plc+2015.pdf