Жизнь за процент

На этой неделе была озвучена новость из мира НПФ - Проживет на процент. Рекомендую к прочтению

Данная новость касается, всех, кто перевел свою накопительную часть в НПФы.

У НПФ и их УК появляется management fee. Хорошая или плохая данная новость?

В примере в статье приводится случай, когда как бы нет разницы для будущего пенсионера, существующая система вознаграждения — 25% success fee или новая — 1% management fee + 15% success fee.

Пример приведен на доходности 10% годовых. Что соответствует действительности. Средства НПФ размещены преимущественно в долговых инструментах, в акциях это обычно 5-10%.

По оценкам некоторых экспертов (тут приведу оценку Александра Баранова, заместитель генерального директора, руководитель службы риск-менеджмента Паллада Эссет Менеджмент) средства НПФ распределены следующим образом:
Актив %
ОФЗ менее 3%
Облигации субъектов Федерации и муниципалитетов около 8%
Корпоративные облигации около 36%
Депозиты допустимых банков около 31%
Средства на р/с в допустимых банках менее 5%
Акции около 7%
ИСУ более 5%
Облигации с ипотечным покрытием около 4%
Остальное более 1%

Нововведение с management fee теперь зацементирует данное распределение навсегда или нет?

Честно сказать, из-за существующих законодательных норм в части обязательной неотрицательной доходности портфеля за год — то УК не дает де-факто вкладываться в акции. Никто не хочет потом возмещать убытки, да и не сможет.

Получается долгосрочный инструмент, управляется, как краткосрочный. Честно сказать — это бред. Идеальным было бы распределение 60/40 или 50/50 — акции/облигации, как делает тот же Норвежский Глобальный Пенсионный Фонд, почему Россия пошла своим путем не понятно?

У нас зачастую, что-то делают, кажется — хорошо, молодцы. А потом смотришь, какая-то деталь есть, которая всё портит. Словно, есть в штате Гос.Думы или Правительства РФ — «крот», задача, которого всё испортить :)

Схема вознаграждения: management fee + success fee, или просто management fee или success fee, сами по себе не плохо, но в каких это рамках происходит важнее.

Например, ПИФы в России работает по схеме только management fee. Хорошо это или плохо?

ПИФ — это розничный инструмент, и если УК не будет хорошо работать, то клиенты уйдут и он лишится management fee, с другой стороны он защищен во времена падения рынка, так как у него есть постоянные расходы, тут иначе никак.

НПФ — теперь имеют, и то, и другое.

Самое главное, чтобы управляющие деньгами НПФ не превратились в своих американских собратьев, так называемых «1%» — вложил в облигации, получил комиссию, и пошел играть в гольф :)

У нас проблема в другом, и видимо её решать не собираются...

Успешных самостоятельных инвестиций или инвестиций через ПИФы!

Моя страховая компания запустила классный сервис – продажа полисов для выезжающих за рубеж через интернет. Всё быстро, удобно и дешево! Пройди по ссылке — Купить ВЗР!

Путешествуй!

НПФ ВЗР

Разумный инвестор

Александр Шадрин

Санкт-Петербург

3502

68 279

с 23 марта 2011

101 Комментарий

speculair
19 июля 2015, 22:02
Почему в РФ пока не дают вкладывать деньги пенсионеров 50 на 50 в акции, это вас удивляет?

Это потому что в России нет стабильной собственности, нет долгосрочной уверенности в существовании компаний, нет даже долгосрочной уверенности в политической устойчивости и неизменности принципиальных правил игры.

У вас половина сайта восторгается недоумком Стариковым. Что если его теории воплотить в жизнь, много ли останется от инвестиций в акции, как думаете, Александр?

А что если теории Кургиняна воплотить в жизнь?

А если теории «православных сталинистов» типа Вестникова?

Или монархистов — черносотенцев — запутинцев — местных «бесов» и «моторол» типа фот1985 и проч.?

Дорого ли будут стоить российские акции в этих случаях, как вы считаете, Александр?

У вас есть гарантия, что Путину завтра не взбредет после слишком бурного секса с Медведевым вообще закрыть страну, например? Или денонсировать базовые международные соглашения?

Как можно вообще хоть что-либо инвестировать в российские акции в такой ситуации, Александр? Тем более ДЕНЬГИ ПЕНСИОНЕРОВ?!
+7
zz
19 июля 2015, 22:16
Мало 1%, при среднестатистическом возрасте дожития в 16лет надо брать 5%, чтобы как раз к концу жизни ничего не осталось, т.к. мертвецу все равно деньге без надобности
+1
UstyuzhaninLeon
19 июля 2015, 22:32
Очень хорошая новость! Надеюсь вложения станут длиннее.
0
Александр Кашин
19 июля 2015, 22:44
Я сомневаюсь, что это правильно — брать с пенсионных денег 1% вне зависимости от результата, так как социальные деньги, гарантия будущей жизни пенсионеров. А так, в неудачные годы, когда активы уйдут вниз УК будут их продавать на низах, чтобы получить комиссию.
+1

Читайте на SMART-LAB:

Пять инструментов для ленивого инвестора

Многие инвесторы хотели бы зарабатывать при минимальных усилиях на анализ рынков. Мы подобрали пять простых и надёжных инструментов, которые можно использовать для построения эффективного и...

Альфа-Инвестиции

15.01.2026

Стратегия на 2026 год

Год начался с геополитической турбулентности, но аналитики «Финама» видят возможности для роста как на российском, так и на зарубежных рынках. В новой стратегии на 2026 год эксперты выделили...

Финам Брокер

15.01.2026

USD/CHF: фокус не удался — медведи присматриваются к уровням повыше?

Швейцарский франк попробовал было отскочить вниз, но силы «быков» в моменте оказались серьёзнее, и котировки прорвались выше. Середина коридора дала о себе знать, хотя предпосылки для нисходящего...

Tickmill

15.01.2026

Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г. и по потреблению энергии в декабре 2025г.

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г.: 👉выработка электроэнергии в РФ — 104,59 млрд кВт*ч. ( -2,69% г/г) — в т.ч. выработка ТЭС станциями — 68,43...