Лето сулит повышенный спрос на доллар

В летние месяцы спрос на доллары заметно вырастет: валютному рынку до конца июля предстоит пережить отток в размере 26 млрд долларов. К такому выводу приходят аналитики Просвязьбанка в в обзоре «Рубль — Finita la comedia?».

Оттоку валюты будут способствовать выплаты по внешнему долгу, дивидендные выплаты, возврат долларовых кредитов центробанку и желание властей ослабить рубль для финансирования бюджетного дефицита.

По оценке Промсвязьбанка, суммарный объем дивидендных выплат крупнейшими российскими эмитентами летом составит около 850 млрд рублей. От 25% до 35% этой суммы будет конвертировано в валюту, что по текущему курсу эквивалентно 4-5,6 млрд долларов.

Выплаты по внешнему долгу в июне увеличатся по сравнению с апрелем и маем в 2,5 раза — до 10 млрд долларов (вместе с процентами). В июле же компаниям и банкам придется погасить еще 8,4 млрд доллара

При этом рассчитывать на приток валюты в РФ от зарубежных спекулянтов не приходится: ралли в российских гособлигациях подошло к концу — текущие доходности ОФЗ уже предполагают снижение ставки ЦБ до 10,5-11%, а этот уровень, скорее всего, станет пределом, на котором цикл смягчения монетарной политики в РФ приостановится.

В итоге в июне с рынка РФ будет изъято порядка 14,5 млрд долларов и еще около 12 млрд долларов в июле, при этом приток спекулятивного капитала если и будет, то весьма ограниченный, отмечают в Промсвязьбанке.

«Спрос на валюту со стороны участников, которым необходимо производить выплаты по внешним долгам, осуществлять возврат средств ЦБ по инструментам валютного фондирования, будет расти. При этом, исходя из ожиданий того, что часть уже выплаченных дивидендов, а также предстоящие перечисления акционерам пойдут на покупку валюты, в условиях незаинтересованности монетарных властей в укреплении рубля, дают основания полагать, что курс доллара может вернуться к уровню 55 рублей и выше», — резюмируют аналитики.