Сенсация от РБК со ссылкой на Блумберг!

На РБК сегодня просто сенсацяи прошла со ссылкой на Блумберг:
«Сургутнефтегаз» может приобрести 19,5% акций «Роснефти», которые планируется выставить на продажу, пишет Bloomberg. Это поможет рефинансировать $23,5 млрд долга «Роснефти», срок погашения которого наступает в этом году


Сибирская нефтяная компания «Сургутнефтегаз» может купить 19,5 процента акций госкомпании, которые планируется выставить на продажу, пишет агентство.

Компания, которой последние 30 лет руководит Владимир Богданов, накопила около $34 млрд в виде денежных средств и их эквивалентов, свидетельствуют расчеты Bloomberg на основе данных компании от 30 апреля. В условиях отлучения от мировых финансовых рынков из-за санкций президент Владимир Путин может распаковать «денежную кубышку» компании, сообщили агентству три близкие к Кремлю источника в банковских кругах, попросившие об анонимности.

«Инвесторы опасаются, что «Сургут» не сможет распоряжаться накопленными деньгами по собственному усмотрению, и что они не смогут принести выгоду миноритарным акционерам», — цитирует Bloomberg Александра Браниса, директора по инвестициям Prosperity Capital Management Ltd., которая владеет акциями компании.

У главы госкомпании Игоря Сечина может появиться партнер, который поможет рефинансировать $23,5 млрд. долга «Роснефти», срок погашения которого наступает в этом году, сказали источники. Это была бы хорошая сделка для нефтяной отрасли, а для «Роснефти» она имела бы оздоравливающий эффект, считает чиновник, пожелавший остаться неназванным.

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков отказался комментировать агентству эту тему. Он пояснил, что «Сургутнефтегаз» — частная компания. Богданов отказался от комментариев через пресс-службу «Сургутнефтегаза».

Около 70% акций сибирской нефтяной компании принадлежит структурам, чьи конечные бенефициары неизвестны. Остальной долей владеют тысячи инвесторов, среди которых есть, например, суверенный фонд Норвегии (0,65%). 

первоисточник: top.rbc.ru/business/12/05/2015/5551bc3d9a79475f722896e5

Рисунок Схема владения Роснефтью

У главы госкомпании Игоря Сечина может появиться партнер, который поможет рефинансировать $23,5 млрд. долга «Роснефти», срок погашения которого наступает в этом году, сказали источники.

 
пока это всё на уровне слухов, но ситуацию стоит проанализировать для понимания на чём здесь можно будет заработать:

• пакет Роснефти в 19,5% (о таком стейке идёт речь в статье) сейчас стоит 0.195*61.7 (Mcap) = $ 12.03 млрд. Если, Роснефти нужно $23 млрд на рефинансирование, то выручкой от реализации пакета в 19,5% можно будет рефинансировать только 50%. Следовательно, должна быть премия к рынку. Я максимум, что могу тут применить это 20%. Тогда сумма сделки будет  где-то $14,436 мрлд
• пакет может продавать только Роснефтегаз, через который государство фактически и владеет стейком в 69,5%. Речь давно идёт о приватизации этого пакета. И вот,  в стиле ВВП, появляется многоходовочка: продажа (читай приватизация) пакета Роснефти в 19,5%. Но...
• целью этой сделки является рефинансирование долга Роснефти, а объявленный вариант не «кэшин»-формат. Значит, деньги нужно будет опустить в Роснефть! а как это сделать? через допэмиссию, или заместить тот долг, который требуется рефинансировать фактически мезонинным кредитом (моя версия) от Роснефтегазом, и тогда получается очень красиво: вроде и приватизировали и долю владения (контроля) вообще не утеряли!
• для СНГ это конечно же негатив. Кубышку распечатывают, а значит на балансе уже не будет $34 млрд, а только $20 млрд! (что тоже вроде внушительно, но дивидендные ожидания получают двойной удар: размер кубышки снижается- это раз.  укрепление рубля приведёт  в конечном итоге к ускорению снижения размера дивидендной базы. (но тут есть ньюансы: это как будет учитываться стейк Роснефти на балансе СНГ)
• напрашивается стратегия  Event-driven strategy: шорт п.а и о.а СНГ и лонг о.а. Роснефти. можно даже чуть захеджить позу если, взять лонг о.а. СНГ и шорт п.а. СНГ против лонга о.а. Роснефти (но это вариант  ставки на негативную переоценку п.а. и более сложная игра)
• но пока это всё неподтверждённая информация!!!

Буду наблюдать за развитием ситуации.
Идеи рулят!)