08 мая 2015, 21:42

Раздача денег на опционах.

Есть возможность слегка нажиться. IV в Ri и Si майских контрактах по центру практически одинакова. HV Ri, естественно, существенно выше, Si прайсят более-менее адекватно. Просится спред по воле

опцион опционы

Стас Бржозовский

Санкт-Петербург

425

6 176

с 30 ноября 2011

48 Комментариев

risk monitor
08 мая 2015, 21:43
А как это можно реализовать?
+1
Профиль удален
08 мая 2015, 22:05
Ну вот осенью СИ ходил даже волатильнее РИ, так что не факт что вола по РИ будет выше.
0
- Стас Бржозовский
  08 мая 2015, 22:08
  jest_trader, тут уже не о воле речь, скорее о гамме
  0
Стас Бржозовский
08 мая 2015, 22:06
Не ходил си волатильнее ри никогда. Реализовать — продать си (по центру например) дельта нейтрально и купить центр ри в таком же объеме по веге
Ри купить просто, си продать чуть сложнее но можно
0
- Профиль удален
  08 мая 2015, 22:12
  Стас Бржозовский, Рубль падал, ММВБ рос, РТС болтался в боковике — был такой период осенью.
  0
  - Стас Бржозовский
    08 мая 2015, 22:19
    jest_trader, Я слежу за этим плотно. Был момент, когда айви си была выше чем айви ри процентов на 10. Уникальный момент и большое спасибо организаторам этого явления. HV си выше чем ри на вменяемом промежутке времени не была никогда
    0
    - Профиль удален
      08 мая 2015, 22:25
      Стас Бржозовский, «никогда не говори никогда». Увы, но осенью рост ММВБ шел как арбитраж наших акций в долларах (что составляют индекс РТС) на падении рубля. Я пытался помню шортить РИ — прибыли ноль. Мы все падение рубля выше 1000 по РТС торговались, и только когда нефть после ОПЕК ударно покатилась вниз, тогда и РТС завалился.
      0
      - Стас Бржозовский
        08 мая 2015, 22:30
        jest_trader, завал тут не причем вовсе, речь исключительно про волу. То что все бывает нет спора конечно. Только с волой коррелированных активов бороться трудно даже «всему»
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 22:37
        Стас Бржозовский, короче, в общем случае вы правы. Но был период считал на дневках где EMA волатильность (с периодом 7) и H-L волатильность выше для доллара-рубля чем для РТС. Могу скрины выложить.
        0
        Стас Бржозовский
        08 мая 2015, 22:45
        jest_trader, может быть, и посмотреть интересно конечно. С точки зрения дельта хеджа думаю что дневки «длинноваты». Ну и методы расчета влияют, тут речь про хедж конкретной опц позы с малым временем до экспы, думаю что актуальнее «качать связку». Если не жалко, давайте скрин
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 22:49
        Стас Бржозовский,
        СИ вола
        
        savepic.org/7228372.jpg
        
        РИ вола
        
        savepic.org/7218132.jpg
        
        Красным показал где есть выпады по СИ воле до 0.5, а на РИ она ниже.
        Эо EMA-волатильность на дневках.
        С H-L волатильностью похожая картинка.
        
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 22:52
        Стас Бржозовский, в общем надо сказать что вы оказались правы, по EMA воле по сути три выпада где вола на СИ больше. По H-L вроде их два.
        0
        Стас Бржозовский
        08 мая 2015, 23:09
        jest_trader, спасибо, наверное так и было, стыдно, но я не знаю что такое ема вол, про hl понятнее
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 23:18
        Стас Бржозовский, я сам уже плохо помню, делал это все пару лет назад — это моя прога все считает :)
        И кстати, похоже обманул в том плане, что EMA волатильность от периода-то не зависит, хотя она у меня в настройках есть, но похоже эта опция для H-L.
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 23:23
        Стас Бржозовский, Короче обычная волатильность это ж среднеквадратическое отклонение по сути, и считается для периода. Так а можно сделать чтоб считалась рекуррентно учитывая с весом все предыдущие периоды — тут все аналогично скользящей средней, есть та что с периодом, а есть EMA.
        0
        Стас Бржозовский
        08 мая 2015, 23:38
        jest_trader, тут вопросов терминологических миллион что волатильностью называть. С (.) зрения опционной наверное разумно считать цену хеджа связки центра на периоде. С ско это дело совпадать не будет, но учтет и нелинейность времени и прочие бяки во многом. Вопчем гуманитарный и непростой вопрос))
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 23:42
        Стас Бржозовский, тем не менее не я эти формулы придумал, и чаще всего считают именно СКО :) Ее даже опционщики называют «сигмой» не просто так :)
        0
        Стас Бржозовский
        09 мая 2015, 00:00
        jest_trader, не просто так конечно, но эта оценка очень груба. И шут бы с ней с грубостью, но она оч сильно зависит не только от окна расчета, но и от частоты засечек, а это точно неправильно. Цена меняется практически непрерывно. И еще. Как это добро рассчитанное, допустим, по минуткам за последние несколько часов привязать к годовой воле? Как учесть ночи-выхи-праздники? Нереально корректно сделать. И нереально учесть «неравномерность изменения цены во времени»
        
        0
        Профиль удален
        12 мая 2015, 07:28
        Стас Бржозовский, ну так грамотные опционщики кого я знал волу считают и по дневкам и по часовикам и по минуткам. Ибо, например, если вола на 15-минутках существенно выше волы на дневках, то это неэффективность, которую можно брать практически ежедневно закрывая плюс :)
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 23:26
        Стас Бржозовский, сейчас кстати H-L с периодом 10 посчитал, так вот осенью около месяца был период когда для РИ она была почти всегда ниже 0.4, а для СИ колебалась от 0.4 до 0.6.
        
        А на скринах по H-L период 2. Но картинка похожа на ту что с периодом 10, но с 10-ой более сглаженная выходит.
        0
        Профиль удален
        08 мая 2015, 23:09
        Стас Бржозовский,
        
        H-L волатильности на дневках
        
        По СИ:
        
        savepic.org/7218135.jpg
        
        По РИ:
        
        savepic.org/7224279.jpg
        
        0
antonbell
08 мая 2015, 22:07
Да, Ри очень занижен. даже странно.
0
- Стас Бржозовский
  08 мая 2015, 22:08
  antonbell, И давно уже. Июнь так вообще дешев по моему
  0
  - antonbell
    08 мая 2015, 22:32
    Стас Бржозовский, да я тоже так считаю. затарен. скоро оттестирую особенный дельтахедж и надеюсь вытягивать больше возможного)
    0
    - Стас Бржозовский
      08 мая 2015, 22:45
      antonbell, Я тоже хочу больше возможного)!
      0
Капитан Сильвер
08 мая 2015, 22:10
На налогах не угоришь?
0
- Стас Бржозовский
  08 мая 2015, 22:17
  Капитан Сильвер, Сальдируется все, какие налоги. Если много наваришь, то, конечно, много и заплатишь)
  
  0
  - Капитан Сильвер
    08 мая 2015, 22:23
    Стас Бржозовский, в конце года только сальдируется
    0
Ruscash
08 мая 2015, 22:13
разница центральных страйков майской и июньской серии 3 пункта волатильности — Стоит ли ради этого морозить бабки — если за месяц можно и более профитную конструкцию сделать
Разница в волатильности между майской и июньской волатильностью в центральном страйке на Си — ничтожно мала
0
- Стас Бржозовский
  08 мая 2015, 22:16
  ruscash, а разве было где то написано про разницу волы мая и июня??? Речь о другом шла
  0
  - Владимир Ш
    09 мая 2015, 00:02
    Стас Бржозовский, если HV выше IV на Ри то надо покупать, а у Си обратная картина и надо продавать(на текущий момент).По сути ожидается движение по Ри и консолидация по Си? Плюс арбитраж.
    0
    - Стас Бржозовский
      09 мая 2015, 00:05
      Владимир Ш, Я не знаю вовсе что ожидается, но уверен что «шерсти» с ри можно состричь больше чем с си. По си вол адекватна сегодня была, по ри занижена. Если на выхах что то рванет, то оба актива забегают, скорее всего ри шустрее чем си. Впрочем, метаться поздно, вторник покажет.
      0
      - Владимир Ш
        09 мая 2015, 00:13
        Стас Бржозовский, я только во вторник позицию формировать буду, ожидания мои Ри бегает, Си в консолидации с медленным сползанием.Но в любом случае направленная позиция будет защищена спрэдом, рынок не любит прогнозы, он сам по себе.
        
        0
        Стас Бржозовский
        09 мая 2015, 00:19
        Владимир Ш, у меня проблема тут. Можно брать мои ожидания и делать наоборот-верный заработок. Поэтому с ожиданиями я плохой советчик, мне удобнее считалки всякие, но если используете опционы ри и си и ситуация с волами сохранится, то продажу вол си против покупки вол ри буду рекомендовать достаточно уверенно
        0
Стас Бржозовский
09 мая 2015, 00:07
Сишке нужно во вторник по 40 вол открыться чтобы распад компенсировать, посмотрим

0
dvoris
09 мая 2015, 00:08
Ух, понаписали писатели писанины..
В общем, ХВ на СИ не может быть выше чем на РИ, т.к. вола СИ уже включена в волу РИ (но не аддитивно!).
Сие справедливо при условии хотя бы минимального присутствия арбитражеров на рынке (если их нет, то можете сами чистый арбитраж реализовать).
0
- Стас Бржозовский
  09 мая 2015, 00:23
  Иван Дворцов, Тут ты не совсем прав, скорее «может, но у нас почти никогда не бывает»
  0
  - dvoris
    09 мая 2015, 00:28
    Стас Бржозовский, ок, на праздниках разберемся)
    0
dvoris
09 мая 2015, 00:27
если на пальцах: RI = MX / Si * С
Т.е. RI должна повторять «дрожание» долларрубля + «дрожание» рублевой базы индекса. Если не будет повторять достаточно точно, то можно покупать-продавать синтетический RI против настоящего.
0
- AlexeyTikhonov
  09 мая 2015, 21:11
  Иван Дворцов, на пальцах и на практике, да,
  но в теории, что мешает мамбе двигаться в противофазе к си? ничего.
  итог — есть вола по си, есть вола по мамбе, а вола по ри стремится к нулю.
  0
PK
09 мая 2015, 06:54
Интересное инфо. Только читать нереально сложно :-))))

Кстаи, а может кто проверял на ниших акциях теорию максимальной боли (i.e. maximum pain theory or pinning effect)? Это когда цена бумаги прилипает к определенному страйку при экспирации. Или объемы на опционах у нас слишком маленькие? Сбер например? На американском рынке на наиболее торгуемых акциях (APPL, BAC, MSFT etc.) эта штука неплохо работает…
0
- AlexeyTikhonov
  09 мая 2015, 21:13
  Pavel Krolevets, как-то анализировал, и оказалось что ровно в половине случаев ри заканчивал квартальную серию рядом со страйком, а в другой половине — между ними. Так что рыбы здесь нет
  0
  - PK
    10 мая 2015, 00:45
    AlexeyT, не ну на индексе это вряд-ли будет работать, а вот на отдельных бумагах должно в теории. Попробую Сбер проверить...
    Кстати, вот сайтик который следит и считает страйк максимальной боли для американских бумажек maximum-pain.com/
    0
Urwald
09 мая 2015, 20:31
Мне нравится подход покупать дешевую волу и продавать дорогую, найти бы адекватное количественное соотношение связок между си и ри.
0
- Стас Бржозовский
  10 мая 2015, 01:12
  Urwald, по воле нейтрально, например
  0