Использование опционов для хеджирования позиций в акциях на ММВБ
Уважаемые господа!
Дано. Портфель акций на ММВБ. Не обязательно все в лонг, но нетто позиция лонг. Приличный объем. Цели среднесрочные. Хотелось бы подстраховаться от возможных сильных просадок. Кому-либо приходилось заниматься этой темой? Каковы Ваши успехи? Дорого ли обходится в реальной торговле? Насколько опционный хедж реально выручает при сильных просадках?
Марцишевский Дмитрий, не слушайте глупости про валютный риск. Сбера хеджите его опционами, Лука -своими, Газа — своими. На остальное забейте, это не инструменты, а эрзац. У них возможномти для хеджа рублевого нет. Пока не сделают, их надо игнорировать. Но можно ведь и фучом хеджиться
Марцишевский Дмитрий, исключаем валютный риск, в том смысле что мы от него таким образом не застрахованы (тут нужно rts путы брать, но тогда может возникнуть ситуация когда и портфель падает и путы сгорают, как в этот месяц например). По кол-ву контрактов это уже вопрос баланса застрахованной части портфеля и суммы которой готовы пожертвовать на хедж, а так же размера страхуемой просадки. Я на все эти дела отвожу где-то 2% в год, в принципе покрыть весь портфель от просадки более 15% хватает. Ликвидность хреновая, но в последние месяцы все лучше и лучше, что радует. Спред значения большого не имеет, просто вставайте по теоретической цене в стакан — нальют.
Марцишевский Дмитрий, теор цена транслируется в терминал, она есть на сайте биржи moex.com/ru/derivatives/optionsdesk.aspx?code=RTS-6.15 (она меняется постоянно, от текущей цены базы). Чем ближе к текущей цене, тем дороже соответствующий пут, поэтому чем меньшую просадку Вы страхуете тем дороже она для Вас будет, тут уж по другому никак. Вообще, если мы говорим про долгосрочный портфель, здесь мы чего больше боимся? Просадок типа 2008. Это черный лебедь для портфеля и именно здесь путы — великолепная страховка. И когда я страхую портфель на уровне -15% от текущей цены, я страхуюсь именно от этого, ведь ощутимая прибыль от страховки пойдет на уровне ~ -18% и дальше, чем дальше тем больше (на -15% пут так же сгорит в 0). А все остальное, в долгосроке — это так — рябь, на большой выборке, по сути ни на что не влияющая. Почему я выбрал именно 2% в год для страховки — это очень приближенно, треть (иногда меньше) получаемых за год дивидендов, то есть хедж, как бы бесплатный получается, ну и вероятность наступления события (уход ниже -15%) учитывалась smart-lab.ru/blog/180515.php. Недельные опционы в данном случае, просто абсурдны (честно, я вообще не понимаю зачем, кроме лудомании они нужны), ведь падение на существенно более чем -15% не может случится за неделю — какой смысл тогда их покупать?
Марцишевский Дмитрий, 4 — 160 put, сейчас они ближе к текущей цене, но я их брал когда цена была выше, ну и ликвидность была именно в 160 (кол-во меньше так как получилось взять только этот страйк — он дороже, но вероятность соответственно больше)
Центр международной торговли (ЦМТ) – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма диви.* Обыкнов.акц.* Привилег.акц.
2024 год * 14.03.2025 * 21.04.2025 * ₽1,100 млрд * ₽0,8835341...
Металлоинвест сообщает о размещении крупнейшего в своей истории выпуска облигаций на российском рынке с рекордно низким купоном среди выпусков с плавающей ставкой в 2025г Металлоинвест («Компания»), в...
РУСАЛ сообщил, что дочерняя компания будет поэтапно приобретать доли в Pioneer aluminium industries limited — Reuters РУСАЛ сообщил, что дочерняя компания будет поэтапно приобретать доли в Pioneer alu...
Отзываем наш негативный взгляд, целевую цену и прогнозы по акциям М.Видео-Эльдорадо и помещаем их на пересмотр в связи с появившимися сегодня сообщениями о докапитализации группы - БКС Мы отзываем наш...
М.Видео выплатила купон по облигациям серии 001Р-05 в общем размере 77,81 млн руб — компания ООО «МВ ФИНАНС»Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента
2.2...