Куртис Фейс. "Путь черепах. Из дилетантов в легендарные трейдеры"

Когда читал книгу, составил для себя небольшой конспект. Возможно, для кого-то будет полезен. Хотя, конечно, без прочтения оригинала понять его будет трудно.


В команду «черепашек» отбирались люди, которые имели опыт в теории игр и построении стратегий, а также хорошее знание теории вероятности, применявшейся в играх с элементом удачи.


Вот некоторые примеры когнитивных предубеждений, влияющих на трейдинг:

– Неприятие потерь – склонность избегать расходов, а не стремиться получать доходы.

– Эффект понесенных расходов – склонность рассматривать уже потраченные деньги как нечто более ценное по сравнению с деньгами, которые могут быть потрачены в будущем.

– Эффект распоряжения – склонность фиксировать доходы и не фиксировать потери.


– Предубеждение относительно результата – склонность оценивать решение по его результатам, а не по сути самого решения в момент его принятия.

– Предубеждение относительно новизны – склонность расценивать недавние данные или опыт как более важные по сравнению с полученными ранее.

– Привязывание – склонность полагаться на уже известную информацию, привязываться к ней.

– Эффект снежного кома – склонность верить в то, во что верят многие другие.

– Вера в закон малых чисел – склонность делать неоправданные заключения, базируясь на недостаточной информации.


Спекулятивные рынки могут быть в одном из четырех состояний:

– Стабильном и тихом – цены колеблются в небольших пределах, время от времени немного выбиваясь за эти пределы.

– Стабильном и волатильном – случаются существенные колебания в пределах дней или недель, однако от месяца к месяцу существенных изменений не происходит.

– Трендовом и тихом – из месяца в месяц происходит небольшое движение цен, без существенных откатов или движения в обратном направлении.

– Трендовом и волатильном – существенные изменения цен сопровождаются краткосрочными изменениями направления движения цен.


Большинство трейдеров принимают во внимание четыре основных вида риска:

– Истощение: череда неудач, значительно уменьшающая суммы на торговых счетах.

– Низкая отдача: периоды небольших прибылей, не дающих возможности достаточно зарабатывать.

– Ценовой шок: внезапное движение на одном или нескольких рынках, приводящее к огромным невосполнимым потерям.

– Смерть системы: изменение динамики рынка, из-за которого прежде прибыльная система приводит к потере денег.

Инструменты для определения начала и конца тренда:

1) прорывы (новый максимум или минимум);

2) скользящие средние (быстрая и медленная, их пересечение);

3) каналы волатильности (от скользящей средней на размер ATR или кратное);

4) выход по времени (позволяет выходить раньше, чем опознается конец тренда).