Результаты за год. Инвестиции vs спекуляции. Фундаментал vs маленькие хитрости

Год получился не очень удачным по сравнению с предыдущим. Напомню, что за 13 год доходность составила 93%. Конечно, я понимал, что это такая приятная флуктуация, но в глубине души надеялся, что такие результаты будут всегда :) Тем более, что тут на смартлабе народ регуляно сообщает о такой месячной доходности:) Итак в 14 году :

   январь +2.5%
февраль +7.5%
      март +4.9%
  апрель  +6.8%
       май  +9.2%
      июнь +5.5%
    июль  — 15.8%
  август    +4.1%
 сентябрь +2.0%
 октябрь   +5.1%
 ноябрь     -4.0%
 декабрь    -0.3%

всего прибыль за год составила 28.1%

Обращает на себя внимание большая потеря в июле — там сработали все системные риски моих спредов — большой скачок в распределении ценообразования опционов не в мою пользу + самый маленький месячный интервал за 14 год (ранее меня неоднократно вывозило из подобных минусов сильное движение). В ноябре и декабре были большие потери на нефтяных спредах (по абсолютной величине равные июльским потерям), которые в большей своей части были компенсированы прибылью от других операций.

Как я вижу, в очередной раз на ресурсе разгорелись дискуссии между сторонниками инвестиций и спекуляций.  Скажу за себя. Считаю инвестиционную стратегию много более рискованной по сравнению со спекулятивной (подразумевая, естественно, что и тем и другим занимается профессионал). Просто из-за значительно более долгой экспозиции к рыночному риску. Кроме того, если торговая система спекулянта выигрывает от роста волатильности, то всякого рода черный или просто серенький лебедь принесет прибыль, а не жестокие потери(которые будет отбиваться несколько лет), что очень важно для психического здоровья. Например, экстремально волатильные февраль и март 13-го года принесли мне прибыль в совокупности около 50% от счета. А ведь это был никакой не лебедь. Жаль не торговал эту систему во время флеш-креша.

Потери на нефтяных спредах составили в 14 году около 20% от счета и явились результатом попытки привлечения «фундаментальных» соображений при управлении рискованными позициями, т.е. также как и наши «эффективные» менеджеры верил в глобальный дефицит нефти и не верил, что цена на этот дефицит может падать такими темпами. В результате пытался удержать нефтяные позиции несмотря ни на что. Примерно такой же результат (но со знаком +) принесла торговля маленькими хитростями — когда опционная позиция открывается при каком-то экстремальном событии. Например, покупка опцинного спреда  при резком движении вверх с ростом волатильности (ставим такую цену, которая возможна только примерно в таких условиях). Далее происходит (неизбежно) одно из двух событий (или оба одновременно) — откат вниз или падение волатильности (для тех кто не знает — на фондовом рынке движение вверх сопровождается обычно снижением волатильности, но это в интеграле, а в момент импульса волатильность может вырасти хотя бы потому, что импульс вызовет колебания котировок опционов (что и является волатильностью опционов по определению). По моей практике  заработок на таких хитростях является самым безрисковым из всех, какие доступны трейдеру-одиночке.