Понижение суверенного рейтинга. причины и последствия.

Почитал мнения «экспертов» по поводу понижения рейтинга. Лучше бы я этого не делал, полный мрак в головах у людей (причем им за этот мрак платят). 90% пишут что понижение связанно с политическими причинами, а не с экономическими.

Процитирую, например, смартлабовских экспертов:
Василий Олейник: . К сожалению, вчерашнее решение S&P выглядит больше политическим, нежели фундаментальным, но есть и хороший момент – козырей для угроз и шантажа у США становится всё меньше.
Андрей Верников:   Нет никакого сомнения, что рейтинги агентств являются оружием в необъявленной экономической войне и не являются объективными.

Ребята вы правда так думаете, или вас заставляет кто то такую ватную ахинею писать?
Самое забавное когда люди начинают свой бред подкреплять цифрами. Сравнивают отношение внешнего долга к ВВП, долю доходов от нефти к ввп, долги к звр и пр. пр. хрень.

Вам видимо, нужно на пальцах объяснить, почему россии понизили кредитный рейтинг. Ок.

Кредитный рейтинг представляет из себя вероятность с которой должник вернет деньги в будущем. Именно в будущем. не сегодня, а именно через какое то время. Какие факторы анализируются для определения этой вероятности:
1) Бюджет. А именно разница между доходами и расходами, а точнее сказать производная этой велечины, т.е. скорость с какой увеличивается профицит или дефицит бюджета. Именно это показатель является основным для оценки вероятности возврата долга, именно из бюджета и платиться этот долг.
В случае с россией, доля доходов от нефти в виде налогов составляла 50%. С учетом того что нефть упала в 2 раза, а шкала налогообложения прогрессивная, то в самом лучшем случае при текущих ценах на нефть мы увидим понижение доходов бюджета на 35% ( в расчет не брались доходы бюджета косвенно завис. от цены на нефть). Соответственно чтоб не было дефицита расходы также должны упасть минимум на 35%, что крайне проблематично.
2) ЗВР. Этот индикатор также важен для расчета вероятности дефолта, т.к. средства ЗВР могут пойти на покрытие обязательств (но не факт что пойдут). Данный индикатор также необходимо анализировать в динамике, т.е. смотреть производную. а она в россии имеет отрицательный наклон. Сокращение ЗВР составило 130 млр.$ или 25%. Так как ЗВР имеют сильную обратную корреляцию с ценой на нефть, то при текущей цене, вероятность их дальнейшего снижения весьма высока.
3) Капитал. Анализируется динамика чистого притока-оттока капитала. В россии за 2014 год. максимальный исторический отток капитала.
4) GDP. Косвенный индикатор (не  очень сильно влияет), также анализируется в динамике. При отрицательной динамике рейтинг практически никогда не повышается. В россии как известно уже с 2011 года отрицательная динамика. 
5) Инфляция и ставка. Косвенный индикатор. Анализируется как в абсолюте, так и в динамике, тут у россии тоже все печально в последнее время.

Т.е. мы видим, что минимум 5 важных экономических параметров вляющих на кредитных рейтинг. испытывают крайне негативную динамику. Т.е. есть все предпосылки для понижения кредитного рейтинга. Я удивлен только почему на одну ступень.

Плюс к этому нужно учитывать такой параметр как имидж кредитора. Потому что кредитный рейтинг основывается не только на возможности кредитора платить долги, но и на его желании. А имидж у россии сейчас хуже некуда в цивилизованном мире.

Вы до сих пор думаете, что «американская обезьяна» заставила S&P снизить рейтинг великой и прекрасной, экономичнско процветающей сверхдержаве? 

Что касается последствий для россии. То можно не расстраиваться рынок капитала итак закрыт, доля западных фондов крайне мала, ничего не изменится. 

http://obivan-kenobi.livejournal.com/