Какие минимумы по нефти могут быть.

Сейчас перепроизводство нефти около 2 млн баррелей в день.

При цене 70 обрезается примерно  50! млн. баррелей в день. То есть при цене 70 — мировому рынку не будет хватать примерно 48 млн барелей.


Только производство в арkтике и на песках дает почти 26 млн баррелей в день а у них средняя >74. К примеру приразломная дает — 2 млн баррелей в год  (это  -5 тыс в день), но это слезы —  а вот альберта в канаде — уже 2 млн баррелей в день. А себестоимость в альберте — около 80.

Второй вопрос — как вырастает спрос при радении цены на нефть?

Ответ — а никак. Рынок нефти — это рынок где спрос практически не зависит от ее стоимости. Люди не меняют машины на машины с большими двигаетелями если бензин дешевый. Поэтому нефть так и прыгает — резко вниз и резко вверх — взависимости от предложения.

 Третий вопрос — понятно что вводить новые дорогие месторождения никто не будет — но ведь цена выкачивания нефти меньше чем всего цикла. Да компании получат убыток — но ведь производить им еще более менее выготно?

И это правда — например дорогая fracking сланцевая нефть  ее только выкачивание стоит 38$. Себестоимость выкачивания и траспортировки для саудитов -10-11, для россии этот минимум около 29-32$.

Таким образом что мы имеем.

Пр цене 70$ рынок уже более чем сбалансировлся -в долгосрочном плане. Новые проекты никто открывать не будет — компании у которых себестоимость высокая точно не будут делать инвестиции. Да я думаю в такой ситуации даже саудитам не надо будет делать инвестиций.

Будут ли они качать столько же сколько и прежде? Да будут — ибо себестоимость просто выкачивания пока очень низкая даже на сланцах.

Где минимум — минимум он около 45-50 -это 38 добычи на сланцах и 10 баксов доставки на НПЗ (да все возят обыкновенными танкерами, а стоимость перевозки танкером US-China врядли изменится).

Когда будет рост? Только когда реально будут закрывать некоторые проекты (например приразломную), или когда мировой спрос вырастет на эти 2 млн баррелей. Рост спроса в год примерно — 1 млн баррелей в год.

В итоге что делать.

Сценарий 1.

Глубокий кризис. Цена падает до 45-50. Надо покупать нефть с расчетом что за 2-3 года она вырастет до 70-75.
Ниже не пойдет ибо большую часть прироста дали именно сланцы — а сланцы на 45-50 уже работают в ноль. Это гарантированный трейд — я уврен что GS и вся компашка на всю котлету накупит нефть при такой цене.

Сценарий 2.
Средний кризис. Цена падает до 60. Ничаго не делать сейчас, искать точку входа — через пару лет нефть будет 70. Это нормальная цена в сложившейся ситуации и вокруг нее и будут идти волны вверх или вниз. Напомню что при цене 70 уже не выгодно такое огромное количество проектов что инвестиции будут приостановлены. Перепроизводство нефти в 2016 по 60 будет около 0, даже если все игроки вообще не уменьшат свое производство (в чем я очень сомневаюсь). 
 
Сценарий 3. Нефть на 70 — слабый кризис. Можно шортить нефть с целью 60. До 60 вероятность полета очень высока — производство нефти снизится сильно только при 60, вероятность похода с 70 на 80 сейчас из-за перепроданнасти — очень низкая. То есть 70 -это несильно еще и кризисная цена, большие игроки еще не будут скупать фьючерсы.

Какие риски есть?

1) Себестоимость нефти на песках и сланцевой может еще упасть. С песками пока не понятно на чем, а вот сланцевая улучшает свою себестоимость — требуется меньше воды, химикаты дещевеют, разведка улучшается — меньше скважин надо делать. Все это пока не сильно значительно влияет на себестоимость — но постепенно 2-5 баксов может дать.

2) Падение потребления нефти в китае. Китай — основной драйвер спроса на нефть, Если вдруг китайцы пеерстанут покупать тачки — то невидать этого 1 млн баррелей прироста спроса в год.

Долгосрочно мне кажется что рынок нефти изменился — мы теперь никогда не увидим нефть на 140, максимумы по нефти будут 80-90 с учетом инфляции. Государства вложившиеся в дорогие проекты по добыче нефти (Россия — арктика, Канада и Бразилия  - пески), будут жестоко наказаны. Даже если нефть вдруг вырастет до 140, все будут бояться инвестировать в такие дорогие проекты.