17 октября 2014, 07:39
Расчет справедливого курса рубля
«Цена на нефть снизилась на столько, значит курс рубля должен упасть на столько, чтобы суммарно бюджет получил те же деньги, что и были в него заложены»
В формуле не учтены:
а) Объемы продажи нефти, кто сказал, что они будут неизменными при падении цены?
б) Доля от продажи нефти, которая попадает в бюджет, кто сказал, что государство не может повысить эту долю?
в) Доля бюджета, которая наполняется от продажи нефти, кто будет учитывать оставшуюся долю бюджета, как изменятся поступления в неё?
г) Откуда такая уверенность, что бюджет будут наполнять с помощью ослабления курса рубля, а не, скажем, ЗВР или госзаймами или сокращением трат?
Отсюда получается, что цена нефти, конечно, влияет, но где там нужный курс рубля — пёс его знает.
«Отток капитала»
Кто-то как-то собрал в несчастной России тонны рублей и покупает на них доллары. Причем потоки покупки рублей от экспорта нефти и газа (и продажи этих долларов за рубли вот тем первым) почему-то меньше в объемах, раз рубль падает под натиском оттоков. Как-то непонятно. Но объясняется, если после продажи нефти и газа не покупать рубли, а покупать американские долги за доллары. Ну наверное можно и перестать это делать? Или хозяин не разрешает? Тогда всё в руках хозяина, остальное цирк.
«Соотношение ЗВР и рублевой денежной массы»
Рассуждение простое. Есть вот у страны кусок золота, пачка евров и пачка баксов. А ещё есть рубли в стране. Значит рубль стоит столько, сколько получается, если поделить ЗВР на количество рублей.
Логика отличная. Примерная аналогия приходит в голову: есть предприятие, у него активов на 100 млн. рублей. И 100 млн акций в обороте. Значит справедливая цена одной акции 1 рубль. Нуну )) Забыли учесть сколько прибыли генерирует предприятие, а оно может генерировать например 1 млрд. в год. Забыли учесть какая получится цена, если вдруг активы захотеть продать, дадут ли за них 100 млн.?
Короче, у меня получается, все рассуждения о справедливом курсе основанные на простейших формулах можно засунуть в сад, они и близко не имеют отношения ни к чему.
В формуле не учтены:
а) Объемы продажи нефти, кто сказал, что они будут неизменными при падении цены?
б) Доля от продажи нефти, которая попадает в бюджет, кто сказал, что государство не может повысить эту долю?
в) Доля бюджета, которая наполняется от продажи нефти, кто будет учитывать оставшуюся долю бюджета, как изменятся поступления в неё?
г) Откуда такая уверенность, что бюджет будут наполнять с помощью ослабления курса рубля, а не, скажем, ЗВР или госзаймами или сокращением трат?
Отсюда получается, что цена нефти, конечно, влияет, но где там нужный курс рубля — пёс его знает.
«Отток капитала»
Кто-то как-то собрал в несчастной России тонны рублей и покупает на них доллары. Причем потоки покупки рублей от экспорта нефти и газа (и продажи этих долларов за рубли вот тем первым) почему-то меньше в объемах, раз рубль падает под натиском оттоков. Как-то непонятно. Но объясняется, если после продажи нефти и газа не покупать рубли, а покупать американские долги за доллары. Ну наверное можно и перестать это делать? Или хозяин не разрешает? Тогда всё в руках хозяина, остальное цирк.
«Соотношение ЗВР и рублевой денежной массы»
Рассуждение простое. Есть вот у страны кусок золота, пачка евров и пачка баксов. А ещё есть рубли в стране. Значит рубль стоит столько, сколько получается, если поделить ЗВР на количество рублей.
Логика отличная. Примерная аналогия приходит в голову: есть предприятие, у него активов на 100 млн. рублей. И 100 млн акций в обороте. Значит справедливая цена одной акции 1 рубль. Нуну )) Забыли учесть сколько прибыли генерирует предприятие, а оно может генерировать например 1 млрд. в год. Забыли учесть какая получится цена, если вдруг активы захотеть продать, дадут ли за них 100 млн.?
Короче, у меня получается, все рассуждения о справедливом курсе основанные на простейших формулах можно засунуть в сад, они и близко не имеют отношения ни к чему.
Heinrich von Baur, Нет такого подхода в фундаментальном анализе. И быть не может. Потому что невозможно дисконтировать поток платежей (обычно на 5 лет вперед) от рискового актива по безрисковой ста...
Роман Бабанин, это игра такая: таргет — инфляция 4%, в руках только ставка… Приз — звание лучшего директора национального банка в мире за 2025 год
20:59
any_to_real, — Даже циферы — прямых и других принятых зааоров В. Володин — сегодня доложил.
20:53
Теперь замысел ясен окончательно. Загнали людей в депозит. банкам кредиты раздавать нельзя куда девать деньги? купят валюту. девальвация рубля приведет к еще большей инфляции. Люди снимут деньги с деп...
Бармалей Бармалеевич,
оно тоже
бггг
В Англии 2 авианосца, один из них 2015 г постройки.
Укомплектованы только на 65 %, служить там некому. Проблема!!!
Наша МВД, по словам Колокольцева, укомплектована на 80 %.
Получается, что на ф...
Не удивлюсь, если день закроется в районе 3.460
Максим Лебедев, не зазывайте людей в эту помойку!!! Здесь было уже пару троечку таких товарищей — обосрались и по уши в ( ну сами понимаете), а может и поглубже… Максим, не уподобляйтесь этим клоун...
Атон начнет брать комиссию за ведение счета с активами до ₽100 тыс В 2025 году брокер «Атон» станет взимать комиссию ₽500 в месяц за ведение брокерского счета, если на этом счете бумаг и свободных сре...
📈Индекс Мосбиржи прибавляет более 2% после выхода данных о замедлении недельной инфляции до 0,35% Индекс Мосбиржи растет на 2,3% после выхода данных о замедлении недельной инфляции до 0,35%.
...
Хозяин пока что тебе разрешает покупать доллары за зарплату. Можешь перестать это делать — никто не запрещает. Может быть скоро и перестанет разрешать, если таких как ты мазохистов, желающих себе всё запретить, достаточно много будет.
в 2002 за доллар давали 31,7 рубля, в России инфляция 8% в год в штатах 2% итого рубль должен падать на 6% в год, за 12 лет получаем 65 рублей
Ну это все примерно
есть паритет покупательной способности вокруг него может плавать в широких рамках.
в 2002 по ппс доллар должен был стоить рублей 13 по-моему. если бы это было не так он вряд ли бы стоил 23 в 2008 году.
брать одну цифру и к ней вешать инфляцию бессмысленно — в каждой конкретной точке отклонение от «справедливого» курса может составлять десятки а иногда и 100+% процентов.
надо брать много разных и усреднять, т.е. после дефолта 98 года очевидно рублик был недооценен, в 2008 году переоценен и т.д., так хоть на что-то похоже будет. ну и не забывать, что дифференциал по инфляции в прошлом был совсем другой.
можно еще напрямую из ППС но его надо поправлять на таможенные пошлины и т.д., он сам по себе тоже очень далек от идеала.
с точки зрения спекуляции эти все справедливе курсы бесполезны — курс может отклониться от них слишком далеко и слишком надолго, спекулянтам интересно какие факторы влияют на динамику курса.