Amazon пузырь? по мотивам книги "Джефф Безос и эра Амазон"

Читаю книгу: Джефф Безос и эра Амазон. Чтение увлекательное. 

Амазон — в настоящий момент самая быстро-растущая компания. С 1 января 2005 амазон +700% против 527% гугла и -11% у eBay.
 

Что меня смущает? Очень низкая прибыль, очень большие расходы, очень низкая маржинальность. Компания никогда не задумывалась о том, чтобы генерировать прибыль, но выручка компании стабильно росла. Мое мнение: Текущая цена акций может быть крайне не устойчива. P/E сейчас 167, EV/EBITDA 37. Кроме того, похоже, что компания не так далека от достижения пределов своего бизнеса.

Объем продаж амазон за последние 5 лет вырос в разы:
 

Пример амазона показывает, что в растущей фазе рынка инвесторов не беспокоит прибыль, их волнует с какой скоростью растет компания и захватывает рынок.

К слову сказать, в период с 1998 по 2000 год, акции амазона выросли в 20 раз, при том, что компания всегда была убыточной.
Впоследствии цена ее акций упала более чем на 90% (со 100 до 10 долл)

Прибыль амазона чисто символическая. Компания всегда тратила все ресурсы на расширение


Долгов у компании немного, облигаций всего на $3 млрд.

Удивительно, куда может интернет-магазин потратить $6,5млрд за год на research и development? Какая российская компания может похвастаться таким объемом исследований?
 

Какова полезность данной заметки? Никакая. Просто мне стало интересно посмотреть, что происходит с финансовыми показателями амазон.