Обзор открытого интереса (COT) и ставок по золоту (09.09.2011)

Очередной краткий обзор золотого кота.
 
Сразу скажу, что COT снова ничего интересного не говорит, зато я построил интересную статистику по ставкам на LBMA.
 
Ситуация на COMEX снова без существенных изменений:

По здравом размышлении, я пришел к выводу, что на поставочных фьючерсах из-за логистических заморочек резких колебаний не бывает, так что этот индикатор сильно запаздывающий.
 
Поэтому интереснее смотреть на площадки, где обитают краткосрочные спекулянты. По наводке __santiago__ я начал смотреть интересные картинки, которые публикует крупный канадский форекс-брокер OANDA:
 
На картинке видно, что последние движения по очереди удовлетворяли как скопления продавцов (желто-красный), так и покупателей (зеленый). Сейчас мы имеем желающих продать при подходе к 1910-1920 и купить при пробое 1920-1940. Желающих что-то делать при снижении цены гораздо меньше.

 
Если считать, что цель рынка «не эффективность, а эффектность», то есть наибольшее количество сделок, то сейчас нас ждет движение на 1940-1950.
 
Если просуммировать заявки:

то видно, что на настоящий момент присутствует равновесие, и баланс быков и медведей сместится в сторону покупок как при пробое 1940, так и при коррекции к 1750. Продавцы же среди засветивших свои заявки у данного конкретного брокера пока в меньшинстве.
 
Ситуация на РТС:

 
У физиков лонг фьюча и путов, то есть лонг по волатильности, у юриков, соответственно, наоборот — ставка на консолидацию.
 
Ну и обещанная статистика по ставкам на LBMA — я наложил на график ставок (LIBOR минус GOFO) процентное изменение цены золота за следующие 3 месяца (естественно, на эти же 3 месяца он и запаздывает), для наглядности увеличенное в 10 раз.

На мой взгляд, присутствует заметная корреляция между движением ставок (тонкие линии) и последующим движением цены (толстая оранжевая полоса). Если корреляция последних лет и полугодовой период колебаний сохранятся, то как раз к настоящему моменту (точнее, к началу-середине октября) оранжевая линия должна уйти в ноль или небольшой минус. Ставки же уже на минимуме (за обязательство в будущем поставить золото по текущим ценам платят больше, чем за долларовый кредит на тот же срок), хотя и остаются в рамках последних лет.
 
Что, опять-таки, говорит за небольшой подъем над нынешними максимумами в ближайший месяц и последующую коррекцию куда-нибудь на 1800 к концу года.
 
P.S. Лично я сейчас в шорте через мартовские путы, так что на объективность не претендую.
P.P.S. Как только какой-нибудь тренд становится слишком очевидным, его ломают.