Стоп-лосс против «купи и держи»: Мосбиржа 5 из 5, S&P 500 — 0 из 5

Спор про стоп-лосс вечный. Одни говорят: без стопа на рынок не ходи. Другие отвечают, что стоп выбивает ровно перед разворотом. Я решил посчитать на истории.

Допустим, вы купили индекс и договорились с собой о простом правиле. Рынок упал на 10 % от максимума, продаю. Закрылся выше максимума последних 20 дней, покупаю обратно. Что из этого вышло бы за девять лет?

Что считал
Учебная система, не наша модель. Пять уровней стопа: 5, 7, 10, 15 и 20 % от максимума с момента входа. Возврат в рынок при закрытии выше максимума предыдущих 20 торговых дней. Четыре рынка: индекс Мосбиржи, S&P 500, золото и биткоин. Дневные закрытия с января 2018 по 6–7 ноября 2026. Считал по цене: без дивидендов, без процентов на деньги вне рынка, без комиссий. Всего 20 вариантов против простого «купил и держу».

Что получилось
1. Индекс Мосбиржи. «Купи и держи» по цене дал +15 % за девять лет при просадке −55 %. Все пять стопов оказались лучше: от +29 % до +79 %, просадка от −27 % до −48 %.
2. Почти весь выигрыш дал один эпизод. Все пять вариантов вышли из индекса в январе 2022 года, за месяц до 24 февраля. Если взять только 2018–2021, картина обратная: «купи и держи» +76 %, стопы от +17 % до +74 %, ни один не лучше.
3. S&P 500. «Купи и держи» +174 %, стопы от +90 % до +161 %. Ноль из пяти. Просадку стоп срезал с −34 % до −18…−29 %, но ценой роста.
4. Золото. +198 % против +82…+192 %. Снова ноль из пяти, и просадку стоп почти не уменьшил: в четырёх случаях из пяти она даже выросла.
5. Биткоин. Стопы 5–15 % дали от +533 % до +1 536 % против +467 % у «держи», лучше всего узкие. Широкий стоп 20 % проиграл: +337 %.

Итого стоп обогнал «купи и держи» в 9 вариантах из 20, а просадку уменьшил в 16 из 20.

Чтобы не поймать случайность, проверил ещё два правила возврата: по максимуму 10 и 50 дней. Из 15 сочетаний стоп обогнал «купи и держи» на индексе Мосбиржи в 12, на биткоине в 14, на золоте в 1, на S&P 500 ни разу. Картина устойчивая, хотя сами цифры гуляют сильно.

Как я это читаю
Стоп — это ставка на то, что падение продолжится. Где рынок умеет падать долго и глубоко, как Мосбиржа в 2022-м или биткоин в 2018-м и 2022-м, такая ставка окупается с лихвой. Где падения короткие и их быстро выкупают, стоп превращается в налог: вышел внизу, вернулся выше. На S&P 500 при стопе 7 % обратная покупка в 14 случаях из 17 прошла дороже продажи.

Честные оговорки
— Девять лет мало, а на индексе почти всё решил один год.
— Дивидендов нет. Сидя в деньгах, их не получаешь. Зато рублёвый депозит в 2022–2026 платил много, и с процентом на кэш стопы на индексе выглядели бы ещё лучше. В расчёте нет ни того, ни другого.
— Результат сильно зависит от правила возврата. С 10-дневным максимумом вместо 20-дневного стопы на индексе дают от −12 % до +66 %, с 50-дневным от +11 % до +87 %. Лучший уровень на истории всегда выглядит гениально, и выбирать его задним числом — обычная подгонка.
— Гэп стоп не ловит. 24.02.2022 индекс потерял треть за день, и стоп на закрытиях от такого не спасает. Спасло то, что все вышли раньше.

Что я бы из этого взял
— Стоп имеет смысл на рынках, склонных к долгим трендам. На спокойно растущем рынке он чаще стоит денег, чем спасает.
— Решать про стоп до входа и не двигать его. Дороже всего обходится продать на дне в панике и купить обратно выше.
— Один стоп на одном рынке — лотерея с красивой историей. Когда правил и рынков много, неудачный выход одного тонет в общем результате.

А вы ставите стоп на индекс и голубые фишки или держите через всё? Если ставите, то на каком расстоянии и что делаете после выбивания?

Канал: t.me/finance_forkid
Сайт: www.algocapital.ru/ru/?src=smartlab-stoploss
Подробнее об этом — в моей книге «The Crowd of Machines» (на английском): www.amazon.com/dp/B0HQJD4M3S?maas=maas_adg_EC90AEFFB559CD018CD8C14CA94C2B12_afap_abs&ref_=aa_maas&tag=maas

Учебный расчёт на исторических данных, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#стоплосс #трендследование #индексмосбиржи #алготрейдинг