Nvidia осталась без Хуанга
Сегодня 63-летний Дженсен Хуанг, один из основателей Nvidia, который руководил ею 33 года, сразу ушёл с постов генерального директора и президента и вышел из совета директоров. За неизменную чёрную кожаную куртку его давно называли «кожаной курткой», и сегодня компания осталась ещё и без неё.
Временно компанию возглавит финансовый директор Колетт Кресс, она в Nvidia с 2013 года и останется финансовым директором, а первым председателем совета в истории компании стал Харви Джонс, бывший глава Synopsys.
В воскресенье Хуанг признал супружескую измену, а совет начал расследование его связей с Элис Хуанг, бывшим руководителем сингапурской Megaspeed. По данным NYT, американские спецслужбы считают её агентом китайской разведки, а саму Megaspeed в США расследуют по подозрению в поставках чипов Nvidia в Китай в обход запретов. В среду NYT написала ещё о романе с подчинённой, вице-президентом Кимберли Пауэлл, и в тот же день совет принял отставку. Официальную причину Nvidia не назвала.
Вчера бумага закрылась по $173,73, на открытии падала до $148,80, это −14%, и в моменте Nvidia потеряла около $601 млрд капитализации, больше, чем в январе 2025 года во время паники из-за DeepSeek, когда рынок списал $589 млрд. Компания на время стоила дешевле Apple и Microsoft. К 18:30 МСК акцию подтянули до $164, это −5,4% к вчерашнему закрытию, но с пика 6 октября в $239,24 она уже потеряла больше 30%. С появления ChatGPT бумага всё ещё выросла примерно в 14 раз. Сегодня AMD прибавляет 3%, Broadcom 5%, а на саму Nvidia приходится около 6,5% индекса S&P 500. Это шестая недельная просадка подряд, самая длинная с 2012 года.
Преемника не готовили: Хуангу напрямую подчинялись около 60 руководителей, из менеджмента в совете был только он, и сам он говорил, что не верит в планирование преемственности. Аналитик Дэн Айвз оценивал акцию в $300 с Хуангом и в $225 без него, то есть четверть цены, по его мнению, держалась на одном человеке. За неделю цели снижали и другие: Stifel с $315 до $205, Baird с $500 до $200, Bernstein с $400 до $200. У Swissquote другой взгляд: клиенты покупают экосистему, и она не исчезает вместе с генеральным директором. Nvidia называют «центробанком ИИ», у неё около $400 млрд обязательств перед другими компаниями.
У Хуанга 3,58% акций, это 870,6 млн штук и около $143 млрд по цене на 18:30 МСК. Около 800 млн лежат в семейных трастах вместе с женой Лори, напрямую у него около 70 млн, так что быстро сбросить пакет почти невозможно. Стив Уинн после отставки в 2018 году продал весь пакет 11,8% за $2,1 млрд за семь недель. Через год после других уходов McDonald's, где преемника назначили сразу, прибавил 9,6%, Intel, где тоже временно оставили финансового директора, потерял 11,7%, HP потерял 29,5%.
Когда Олег Тиньков весной 2020 года из-за болезни вышел из совета, расписки TCS за день потеряли 3,1%, но правлением уже руководил Оливер Хьюз, а советом Станислав Близнюк. В 2022 году семья Тинькова продала 35% «Интерросу», по его словам, за 3% от справедливой цены, и в 2024 году банк стал Т-Банком. 3 июня 2022 года, когда Аркадий Волож попал под санкции ЕС и ушёл со всех постов, акция Яндекса внутри дня падала на 11,78%, а в 2024 году российский бизнес продали консорциуму инвесторов за 475 млрд ₽.
Герман Греф руководит Сбером с 2007 года, его срок истекает в ноябре 2027-го, а новый трёхлетний план, который банк показал сегодня, рассчитан до 2029 года. В 2023 году он говорил, что на каждой ключевой позиции должно быть два преемника и для него исключений нет. 10 ноября набсовет одобрил бывшего вице-премьера Дмитрия Григоренко на пост зампреда правления, дальше нужно согласование ЦБ, и преемником его официально никто не называл.
Nvidia представит квартальный отчёт уже без Хуанга 17 ноября по американскому времени, это 00:20 МСК 18-го.
А вы закладываете в оценку риск ухода главного человека или считаете, что бизнес сильнее любого гендиректора?
#Nvidia #инвестиции
