Экономика авиаперевозок: просто о сложном

Всем привет! Запускаем серию постов об авиации! ✈️ Каждую неделю – простым языком о том, как устроена отрасль, как авиакомпании зарабатывают и что стоит за привычными нам перелетами.

Начинаем с главного: как устроена экономика авиаперевозок. 🚀

Как понять, что авиакомпания действительно зарабатывает, а не просто перевозит пассажиров? Рейс протяженностью 800 км и 3 000 км  – это совершенно разные деньги, затраты и нагрузка на флот. Поэтому отрасль смотрит не только на количество пассажиров, но и на пассажирооборот – транспортную работу по перевозке одного пассажира на один километр. Вокруг него строятся ключевые метрики авиабизнеса.

✈️ Сначала – операционные метрики, они показывают, сколько перевозчик «произвёл» провозной ёмкости и какую ее часть сумел продать  

1️⃣ Всё начинается с пассажиропотока (PAX) – количества перевезённых пассажиров. Сам по себе этот показатель мало что говорит, пока мы не учитываем расстояние. 🤓
2️⃣ Так появляется выполненный пассажирооборот (RPK): количество пассажиров × километры. Чем дальше летит пассажир, тем выше RPK, фактически – это объём выполненной транспортной работы.
3️⃣ Но чтобы что-то продать, нужно сначала создать провозную ёмкость, авиакомпании «производят» кресла.💺 Предельный пассажирооборот (ASK) – количество доступных к продаже кресел × расстояние. Это максимум транспортной работы.
4️⃣ Отношение RPK к ASK показывает занятость кресел (PLF): долю проданной провозной ёмкости. Чем выше PLF, тем лучше, но важно учитывать уровень доходных ставок, по которым сформирована занятость кресел. 💡  

✈️ Далее – финансовые показатели, они превращают километры в деньги  

5️⃣ Доходная ставка (Yield) показывает, сколько компания получает с одного пассажира за километр – условно «цена» транспортной работы.
6️⃣ Доход на кресло-километр (RASK) показывает выручку уже на всю доступную провозную ёмкость, включая непроданные кресла. Поэтому RASK связан с Yield и загрузкой: RASK = Yield × PLF. По сути, RASK показывает, сколько приносит каждое кресло с учётом того, что часть кресел может лететь пустыми.  

✈️ Эти показатели рассчитываются по всему флоту и всем рейсам, поэтому позволяют сравнивать перевозчиков с разной географией и структурой флота, что было бы невозможно по одной лишь выручке. 📊

Именно поэтому инвестору важно смотреть на них в связке:

·  рост RASK и Yield – растет доходность транспортной работы и эффективность использования провозной емкости
·  Yield растёт, а RASK снижается – рост доходности на пассажира не компенсирует снижение загрузки. В этом случае авиакомпании нужно стимулировать спрос, снижая цены
·  RASK растёт, а Yield снижается – это говорит о большом количестве «бюджетных» пассажиров На карточке разбираем показатели по шагам на примере рейса Москва – Новосибирск.  

Ваш $AFLT