🏠 ДОМ. РФ : чистая прибыль 86,307 млрд рублей. Что это значит для дивидендов?
Здравствуйте, уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!
ДОМ. РФ отчитался по МСФО за девять месяцев 2026 года. Цифры радуют: прибыль растёт, процентные и комиссионные доходы тоже идут вверх. Но мы ведь заглядываем в отчёт не ради красивых процентов. Нам важно понять, сколько из заработанного может попасть в дивидендный сундучок. 💰
📊 Что показал ДОМ. РФ
🔹 Чистая прибыль — 86,307 млрд рублей (+27,84 % год к году🔹 Чистые процентные доходы — 152,753 млрд рублей (+31,83%).
🔹 Комиссионные и связанные с ними доходы — 15,8 млрд рублей (+59,6%).
🔹 Рентабельность капитала — 46,8%, прибыль на акцию за девять месяцев — 479,78 рубля.
🚀 Что тянет прибыль вверх?
Во-первых, кредитный бизнес. Портфель кредитов юридическим лицам вырос с начала года на 15% и достиг 3,1 трлн рублей. Чистая процентная маржа поднялась до 4,2%. То есть компания зарабатывает больше не только благодаря росту портфеля.
Во-вторых, комиссии. Доходы от секьюритизации увеличились на 40%. Это ещё один источник заработка наряду с процентами по кредитам.
Есть здесь и любопытный нюанс: портфель кредитов физическим лицам сократился на 9%, но делать вывод, что ипотечный бизнес резко просел, рано. Компания связывает снижение с секьюритизацией собственных кредитов. При этом выдача новой ипотеки за девять месяцев выросла на 33%. 🏗️
⚠️ А где риски?
Без них отчёт не обошёлся. Расходы на резервы и переоценку кредитов выросли на 10%, административные расходы и амортизация — на 24%.
Пока доходы растут достаточно быстро: отношение расходов к доходам составляет 24,3%, стоимость риска — 0,7%. Но руководство предупреждает, что в четвёртом квартале расходы и затраты на резервы могут увеличиться.
Поэтому просто продлить результат девяти месяцев на весь год и считать будущую прибыль уже заработанной я бы не стал. Ключевые цифры ещё впереди.
💸 Теперь о дивидендах
Ориентир ДОМ. РФ — направлять на выплаты 50% годовой чистой прибыли. За 2025 год акционеры утвердили 246,88 рубля на акцию.
Руководство рассчитывает по итогам 2026 года получить 650 рублей прибыли на акцию. Половина этой суммы — около 325 рублей на акцию. Звучит интересно, но подчеркну: это расчётный ориентир, а не объявленный дивиденд. Сначала нужно увидеть итоги года и решение по выплате.
✅ Мой вывод
Отчёт мне нравится. Прибыль растёт, а её поддерживают сразу два направления — процентные и комиссионные доходы. Для дивидендного инвестора это хороший сигнал.
Но покупать акцию лишь потому, что чистая прибыль выросла на 27%, я бы не спешил. Сначала посмотрим, как ДОМ. РФ завершит четвёртый квартал, сколько предложит выплатить акционерам и какую доходность даст этот дивиденд по цене покупки.
А вы уже присматриваетесь к ДОМ. РФ для дивидендного портфеля или ждёте годовой отчёт? 👇
Всем мира и добра!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
