IPO компании Anthropic: хайп или выгодное вложение?

В дополнение к прогнозу по IPO компании SpaceX, где мы не рекомендовали в нем участвовать; прогноз был полностью реализован (ссылка).

Согласно проспекту эмиссии, компания Anthropic сообщила о чистом убытке в размере 42 млрд.$ в 2025 году и планирует потратить 518 млрд.$ на обязательства в области вычислений, вычислительной техники и инфраструктуры в ближайшие годы.

Согласно документам, впервые опубликованным публично, выручка компании составила всего 4,6 млрд.$, при этом Anthropic ориентируется на оценку компании в $2 трлн, т.е. в 434 раза больше своей выручки. Сравнение стоимости с прибылью компании произвести невозможно, т.к. прибыли у компании нет.

📌 Компания Anthropic также заявила, что в прошлом году около 25% ее выручки поступило от двух клиентов и в рамках анализа факторов риска предупредила, что многие из ее крупнейших клиентов не связаны долгосрочными контрактами и могут сократить или прекратить расходы.

Согласно проспекту эмиссии, по состоянию на 31 декабря компания Anthropic располагала денежными средствами, их эквивалентами и краткосрочными инвестициями на общую сумму 20,28 млрд.$, что соответствует 5 месяцем работы, если компания снова не привлечет финансирование.

🎓 На этом фоне хотелось бы вспомнить базовые постулаты инвестирования, где одним из самых главных является метод оценки компаний Бенджамина Грэма, наставника самого успешного инвестора нашего времени У.Баффета — "метод стоимостного инвестирования". Суть данного метода состоит в том, что инвестор оценивает и покупает прибыль компании, а не ее убытки. Кстати, сам У.Баффет неоднократно заявлял на своих выступлениях, что никогда не участвует в IPO.

Участвовать ли в IPO Anthropic, каждый решает сам, но мы бы не рекомендовали покупать компанию, которая генерирует одни убытки, а размещается по оценке в 434 раза больше своей выручки. Ряд профессиональных участников рынка уже "набросились" на данную компанию и сходятся во мнении (цитата) "У Anthropic нет жизнеспособного бизнеса, компания является машиной по сжиганию денег."

#IPO #США

Подробнее в нашем Telegram-канале