Как компании зарабатывают деньги. Т-Технологии

Штаб-квартира Т-Технологий на Грузинском Валу. Фото bg.ru
Всем привет! Сегодня у меня в руках годовой отчёт за 2025 год от компании Т-Технологии. Основной бизнес компании — банковский, однако компания всеми силами пытается показать что это не так, и что они — технологическая IT-штучка. Даже сам отчёт построен так, что если вы приехали издалека, чтобы инвестировать на российском рынке, и никогда не слышали фамилию «Тиньков», то взяв в руки годовой отчёт, вы не сразу поймете — а чем, собственно, эта жёлтая Т занимается?
Т-Технологии — технологическая компания, развивающая цифровую экосистему финансовых и повседневных сервисов для миллионов людей и бизнеса — так они пишут о себе в отчёте. По крестьянски говоря — это цифровой банк, да, формат его несколько непривычный, но всё же это банк — берём вклады, выдаём кредиты, на эти два процента и живём.
Банк частный, основан в стародавние времена знатным сибирским тестомесом и пивоваром Тиньковым под брендом Тинькофф (о, вы из Англии). Далее банк был продан в руки Владимира Потанина, который интегрировал в него свой некогда французский банк «Сосёте Генераль», более известный как Росбанк, переименовал в Т-Технологии и вот мы находимся здесь.
Вообще, с точки зрения операционного управления, бизнес компании подразделяется на 8 сегментов:
1. Потребительские финансовые услуги
2. Страховые операции
3. Розничные расчетно-транзакционные и сберегательные услуги
4. Инвестиции
5. Виртуальный мобильный оператор
6. Финансовые услуги для ИП и МСБ
7. Финансовые услуги для корпоративных клиентов
8. Прочие операции
Но! Мы же тут не какой-нибудь пошлый банк. Технологической компании всё это не пристало, поэтому в разрезе сегментов в отчёте бизнес рассматривается лишь вскользь. Презентуют товар лицом Т-Технологии в разрезе экосистемы, подразделяемой на на блоки: Для людей, Для бизнеса, Для людей и бизнеса. Да, с фантазией на названия беда. Посмотрим и мы на их бизнес под этим углом, что там в их карманцах?

Для людей


Основным форматом взаимодействия с клиентами является суперприложение Т, которое предоставляет как банковские услуги, так и ряд лайфстайл-сервисов.
Группа сервисов «Жить с комфортом» охватывает повседневные транзакции, платежи, сервис бесконтактной оплаты T-Pay, коммерческую биометрию Т-Био, а также сервисы шопинга, супермаркетов, путешествий, топлива и афиши. Дополняют этот блок собственный виртуальный оператор Т-Мобайл и страхование Т-Страхование.
Направление «Занять» с собственным бюро кредитных историй Т-БКИ, предлагает кредитные карты, потребительские, авто- и образовательные кредиты.
Для состоятельных клиентов компания развивает премиальные сегменты T-Premium и T-Private с персональным сопровождением.
Общая база клиентов-физических лиц в 2025 году превысила 54 млн человек, активных клиентов 34,3 млн (+6% к 2024 г) а среднее количество продуктов на активного клиента выросло до 2,0 (1,9 в 2024 г). Объем средств и активов клиентов под управлением увеличился на 21% до 6,5 трлн руб., а нетто-кредитный портфель вырос на 25% до 3,2 трлн руб. Оборот покупок клиентов достиг 9,8 трлн руб.
Стратегические планы на 2026 год включали создание масштабной автоэкосистемы за счет интеграции Авто.ру, которая покроет весь цикл владения автомобилем. Банк вкладывается в развитие ИИ-агентов для выполнения многошаговых сценариев. Был запланирован и проведен в апреле 2026 года сплит акций компании 1:10 для повышения их доступности для розничных инвесторов.

Для бизнеса


Блок «Для бизнеса» ориентирован на полный цикл поддержки предпринимателей через единое цифровое пространство приложения Т-Бизнес.
Группа сервисов «Открыть бизнес» предлагает автоматизированную регистрацию ИП на патентной системе и первую в России онлайн-регистрацию ИП для иностранных граждан всего за один день.
Направление «Вести бизнес» включает ускоренные переводы (до 4 минут), биометрический эквайринг Т-Био, масштабируемый факторинг, проектное финансирование и комплексные сервисы бухгалтерии с подачей деклараций в ФНС (в 2025 году подали 325 тыс. деклараций).
«Технологические решения» представлены платформами Sage Observability для мониторинга ИТ-систем, Unidraw для совместной работы распределенных команд и речевыми продуктами Time с ИИ-тренажером Robocoach.
Дополнительно экосистема предлагает отраслевые интеграции через платформу T-API с системами вроде 1С и Транзит 2.0 для полной автоматизации учета. Для крупного бизнеса разработан специализированный кабинет холдингов с функцией автоматических расчетов Cash Pooling внутри группы компаний. Также внедрен сервис T-Data, предоставляющий аналитический консалтинг на основе обезличенных транзакционных данных для понимания поведения покупателей. Все это дополняется рекламной платформой с геотаргетингом и программой «Кэшбэк на районе» (йоу) для привлечения локального трафика.
В 2025 году 25% малого и среднего бизнеса в России обслуживались в Т. Валовой кредитный портфель МСБ вырос в два раза к 2024 году и составил 212 млрд руб. Эквайринг достиг отметки в более чем 100 млн офлайн-транзакций в месяц, при этом 26% клиентов подключают его через полное самообслуживание без звонков. Услугами бухгалтерии и отчетности пользуются 30% клиентов Т-Бизнеса, через которые было оплачено 35 млрд руб. налогов. Рекламной платформой пользуется около 7 тыс. рекламодателей.
На 2026 год банк планировал углублять применение искусственного интеллекта, доведя долю ИИ-генерации кода в направлении B2B до 42%, и расширить монетизацию платформы Unidraw. Также ожидали активного развития проектного финансирования и факторинга для укрепления позиций в сегменте корпоративного бизнеса.

Для людей и бизнеса


Блок «Для людей и бизнеса» объединяет платформы накоплений и инвестиций в единую экосистему для управления личным и корпоративным капиталом через приложение Т. Основными сервисами выступают Т-Инвестиции с доступом к торговле 129 часов в неделю, включая выходные, и платформа для вторичной торговли цифровыми финансовыми активами (ЦФА) в режиме 24 на 7 (Бог Вычислений: 168). Для клиентов также доступна социальная сеть «Пульс» с вертикальными видео, ML-рекомендациями, торговыми сигналами и, конечно, знаменитыми слезами Пульса, а также Инвест-ассистент для формирования портфеля.
Дополнительно экосистема предлагает услуги УК «Т-Капитал», которая управляет активами через биржевые паевые фонды, и продукт «Т-Счет» с доверительным управлением. НПФ «Т-Пенсия» развивает программу долгосрочных сбережений с государственным софинансированием и возможностью быстрого перевода накоплений из других фондов. Для корпоративных клиентов внедрен первый в России сервис администрирования программ мотивации сотрудников (ESOP) и услуги для учета активов. Также внедрен сервис «Распределения», автоматически направляющий деньги между вкладами и целями на основе транзакционной истории клиента.
В 2025 году Т-Инвестиции заняли первое место в России по доле рынка среди брокеров (35% оборота) и числу активных розничных клиентов, которое выросло на 22% до 5,7 млн человек. Инвестиционный портфель клиентов увеличился на 47% и достиг 2,2 трлн руб., а стоимость активов под управлением УК «Т-Капитал» выросла более чем в два раза, составив 500 млрд руб. Программа долгосрочных сбережений в НПФ «Т-Пенсия» показала доходность 21,14% и привлекла свыше 400 тыс. новых клиентов.
На 2026 год компания планировала участвовать в разработке регулирования крипторынка с Банком России и проектирует инфраструктуру для запуска криптопродуктов внутри сервисов Т. Планировали масштабное расширение рынка ЦФА, включая выпуск структурных продуктов, арт-токенов и благотворительных цифровых активов. Также компания развивает ИИ-ассистентов для персонализированных инвестиционных рекомендаций и углубление интеграции брокерских сервисов в единую финансовую среду приложения.

Финансовые показатели


Источник: Годовой отчёт МКПАО «Т-Технологии» 2025

Источник: Годовой отчёт МКПАО «Т-Технологии» 2025

Источник: Годовой отчёт МКПАО «Т-Технологии» 2025
Вся эта деятельность привела к следующим финансовым результатам 2025 года

Источник: Годовой отчёт МСФО МКПАО «Т-Технологии» 2025
Согласно дивидендной политике, Т-Технологии ежеквартально направляет на дивиденды совокупно до 30% чистой прибыли по МСФО за год. За 2025 год компания суммарно выплатила 14,9 руб/акцию (это уже пересчитано на сплитованные сегодняшние акции), т.е. дивидендная доходность около 5%. Скоро по акциям компании ещё дивиденд — за 2 кв. 2026 выплатят 4,7 руб/акцию, дивидендная доходность 1,7%, дата отсечки 12.10.2026.

Все данные взяты из Годового отчёта 2025 МКПАО «Т-Технологии», если не указано иное.