Зарубежные активы Лукойла могут достаться США: что известно о сделке

В субботу, 3 октября, издание The New York Times со ссылкой источники написало, что продажа зарубежных активов Лукойла стала частью переговоров РФ и США по Украине. Разбираемся, что обсуждали и как это повлияет на бумаги Лукойла.

Главный вопрос — продажа зарубежных активов

США и Россия в рамках переговоров об урегулировании конфликта на Украине обсуждают возможную многомиллиардную сделку с зарубежными активами ЛУКОЙЛа, сообщило 3 октября издание The New York Times (NYT) со ссылкой на источники. По информации журналистов, речь идет о продаже нефтяных месторождений, НПЗ и сети АЗС компании в разных странах.

По данным NYT, среди потенциальных покупателей могут быть американский инвестор Тодд Боули и ближневосточные структуры, связанные с деловыми партнерами спецпосланников президента США Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера — шейха Тахнуна из ОАЭ (брат президента страны) и два сирийских миллиардера (братья Аль-Хайят). При этом окончательного соглашения нет: для реализации сделки потребуются согласие американских и российских властей.

Боули в составе консорциума инвесторов уже пытался заключить сделку с Лукойлом в конце 2025 года. Тогда Минфин США оказался против. Теперь на стороне инвестора не только деньги из Персидского залива, но и федеральное агентство США — DFC. Оно финансирует проекты за рубежом и входит в консорциум Боули как соинвестор. По некоторым данным, DFC может получить от 10% до 20% в новой компании, если сделку с Лукойлом удастся закрыть.

Возможность сделки обсуждалась на встрече Владимира Путина с Уиткоффом и Кушнером в Кремле 5 сентября, уточняют американские журналисты. Более того: российский президент якобы лично поднял эту тему и предложил довести сделку до конца — это показало бы, что россияне и американцы способны вести бизнес вместе, пишет NYT. Помимо этого, продажа зарубежных активов Лукойла может стать одним из элементов восстановления отношений между Россией и США.

Представители Дональда Трампа согласились проработать предложение, источники The New York Times допускают, что сделку могут закрыть еще до окончания конфликта на Украине.

Александр Мартынов, аналитик Т-Инвестиций:

«Пока не ясна точная оценка объема сделки, предварительная сумма фигурирует на уровне $20 млрд, что эквивалентно чуть менее половины текущей капитализации компании. Однако нельзя исключать, что в ходе переговоров американская сторона может выбить дополнительные скидки. Главным вопросом остается смогут ли вырученные деньги добраться до российской юрисдикции».

Как реагируют чиновники, Лукойл и его акции

В субботу пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявил, что тема пока остается без комментариев со стороны Кремля. В понедельник, впрочем, ситуация изменилась: чиновник подтвердил, что в разговорах с американцами поднимается вопрос сотрудничества в энергетике. В Белом доме и в Минфине США возможную сделку пока не комментировали. Сам Лукойл тоже пока публично не прокомментировал новости.

На фоне публикации NYT акции ЛУКОЙЛа 3 октября заметно выросли: по итогам торгов котировки прибавили 2,18%, до 5 546 рублей, а в течение дня поднимались до 5 558,5 рублей. На следующий день бумага продолжила торговаться выше 5 500 рублей и поднималась до 5 580 рублей, после чего начала постепенно снижаться. 5 октября акции открылись около 5 428 рублей, а затем вновь перешли к росту.

График акций ЛУКОЙЛ. Источник: Т-Инвестиции

Александр Мартынов, аналитик Т-Инвестиций:

«В моменте новость не несет финансового эффекта для акционеров ЛУКОЙЛа. В случае успешного заключения сделки деньги окажутся на заблокированных счетах. Для получения доступа к ним необходимо будет получение отдельного разрешения Минфина США, который судя по всему пока не настроен на такой исход».

Почему продажу согласуют больше года

Зарубежный бизнес Лукойла в Reuters оценили примерно в $22 млрд в 2025 году. В портфолио зарубежных активов компании входят около 2 500 АЗС в 19 странах, а также НПЗ в Болгарии, Румынии и Нидерландах.

После попадания Лукойла в SDN-лист США вместе с Роснефтью в октябре 2025 года, менеджмент начал искать покупателя для зарубежных активов. Под ограничения попала LUKOIL International GmbH, через которую российская компания владеет большей частью зарубежного бизнеса. «В Лукойле еще в конце 2025 года полностью списали свои иностранные активы с баланса, не ожидая их возврата», — указывает Александр Мартынов.

Первым потенциальным покупателем стал независимый сырьевой трейдер — Gunvor. В конце октября 2025 года в Лукойле приняли ее предложение о покупке LUKOIL International и прекратили переговоры с другими потенциальными покупателями. Однако американские власти сделку не одобрили и переговоры о продаже с другими сторонами продолжились.

В декабре появился новый вариант. Речь о консорциуме инвесторов, в который входил упоминаемый в свежей статье The New York Times Тодд Боули, а также эмиратская инвестиционная компания Allied Investment Partners. Схему предложили нестандартную: собрать бумаги Лукойла, которые держат американские инвесторы и в безналичном формате вернуть их самой компании в обмен на зарубежные активы.

По задумке консорциума, писал Reuters в конце 2025 года, далее активы Лукойла за пределами России продали бы заинтересованным покупателям, а вырученные средства использовали для расчета с инвесторами из США, которые держали акции нефтяной компании. Лукойл, по словам журналистов, такой вариант устраивал, хоть и исполнить задуманное было сложно. Но вновь вмешался Минфин США: чиновники отказали консорциуму так как у него было разрешения проводить операции с подсанкционными бумагами.

Уже в январе 2026 года в Лукойле объявили о новом соглашении: на этот раз с американской инвестиционной компанией Carlyle. В периметр сделки не вошли активы в Казахстане. Соглашение требовало, в частности, разрешения американского Управления по контролю за иностранными активами (OFAC), а компания продолжала переговоры с другими потенциальными покупателями.

Однако сделка с Carlyle до сих пор не закрыта. В сентябре Минфин США продлил лицензию, разрешающую ЛУКОЙЛу вести переговоры и заключать условные соглашения о продаже зарубежных активов, до 22 октября. При этом сама передача активов покупателю по-прежнему требует отдельного разрешения OFAC.

Взгляд на акции ЛУКОЙЛа

Компания показала сильные финансовые результаты за первое полугодие. ЛУКОЙЛ увеличил выручку на 8% год к году, до 2 трлн рублей. Операционная прибыль выросла в 1,5 раза, до 610,9 млрд рублей, а EBITDA — на 93,3%, до 815,3 млрд рублей. Чистая прибыль прибавила 52,5% год к году, до 440 млрд рублей.

В то же время объем добычи углеводородов ЛУКОЙЛа сократился на 5,2% год к году, до 1,72 млн баррелей в сутки. Объем переработки нефтяного сырья на собственных НПЗ упал на 9,6% и составил 18,8 млн тонн.

Александр Мартынов, аналитик Т-Инвестиций:

«В целом новость о продаже с одной стороны несет позитивный настрой, поскольку в условиях санкций ведение бизнеса за рубежом все равно остается заблокированным. С другой стороны, ЛУКОЙЛ потерял наиболее перспективное направление своего развития — глобальную международную интеграцию, что впоследствии будет ограничивать дальнейшее расширение производства.

На данный момент мы не закладываем какой-либо финансовый результат от заключения потенциальной сделки в оценку акций ЛУКОЙЛа. Тем не менее даже с учетом полной потери иностранного бизнеса компания остается одним из главных бенефициаров мирового энергетического кризиса. Сохраняем позитивный взгляд с целевой ценой 6 400 рублей за бумагу».

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера