Selectel выходит сразу с двумя выпусками облигаций на 5 млрд рублей
На первичном рынке готовится новое размещение Selectel. Компания планирует выпустить сразу две серии облигаций общим объемом 5 млрд рублей – одну с плавающим купоном, вторую с фиксированным.
Для инвестора здесь интересен именно выбор конструкции. Флоатер позволяет сохранить привязку к ключевой ставке, а фиксированный выпуск – заранее зафиксировать доходность на несколько лет. При этом оба выпуска имеют одинаковый срок, ежемесячный купон и амортизацию.
👉Параметры выпуска
• Общий объем размещения: 5 млрд рублей
• Номинал: 1 000 рублей
• Срок обращения: 3,5 года / 1 260 дней
• Купонный период: 30 дней
• Серия 001Р-09R: плавающий купон
• Ориентир 001Р-09R: ключевая ставка ЦБ + не более 225 б.п.
• Серия 001Р-10R: фиксированный купон
• Ориентир 001Р-10R: не более 16,75% годовых
• Доходность фиксированного выпуска: YTM не выше 18,10%
• Амортизация: 40% номинала после 25-го купона (через 2 года), оставшиеся 60% – при погашении
• Рейтинги: A+(RU) от АКРА и A+.ru от НКР, прогнозы стабильные
• Сбор книги: 6 октября 2026 года, 11:00–15:00 мск
• Дата расчетов: 9 октября 2026 года
Привлеченные средства Selectel планирует направить на финансирование инвестиционной программы. Компания отдельно отмечает развитие ключевых продуктов, закупку оборудования и расширение вычислительных мощностей. Для Selectel это логичный сценарий: бизнес капиталоемкий, а рост облачной инфраструктуры требует постоянных вложений в серверное оборудование и дата-центры.
👉Что за бизнес?
Selectel – крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в России. Компания управляет собственной облачной платформой, входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS и работает на рынке с 2008 года. Клиентская база уже превышает 44 тыс. компаний.
Модель бизнеса здесь достаточно понятная. Компания предоставляет вычислительные мощности и облачную инфраструктуру клиентам, которым невыгодно или слишком сложно строить собственные серверные мощности. Дополнительным драйвером остается спрос на инфраструктуру под AI-нагрузки и переход бизнеса к более гибкой OPEX-модели вместо крупных единовременных инвестиций в собственное железо.
👉Финансовые показатели
• Выручка за 1П2026: 10,2 млрд рублей, +14% г/г
• Скорректированная EBITDA: 5,4 млрд рублей
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 53%
• Чистый долг / скорр. EBITDA LTM: 2,1х
Для инфраструктурного IT-бизнеса рентабельность выше 50% выглядит сильно. При этом долговая нагрузка уже не минимальная, но пока остается в рамках умеренного уровня для компании, которая продолжает активно инвестировать в расширение мощностей.
Отдельно стоит отметить кредитный профиль, т.к. у Selectel подтверждены рейтинги A+(RU) от АКРА и A+.ru от НКР со стабильными прогнозами. На Московской бирже уже находятся четыре выпуска облигаций компании общим объемом 24,5 млрд рублей, то есть эмитент для долгового рынка уже далеко не новый.
👉Что здесь интересно
Главная развилка – между фиксированным купоном и флоатером. Если ключевая ставка будет снижаться медленно, выпуск 001Р-09R сохранит привязку к текущему уровню ставок. Если цикл смягчения ДКП продолжится быстрее, 001Р-10R позволяет заранее закрепить доходность.
Амортизация тоже меняет профиль риска, т.к. 40% номинала возвращается раньше финального погашения, инвестор быстрее получает часть вложенного капитала обратно и может реинвестировать его. Сам эмитент остается понятной инфраструктурной историей с высокой маржинальностью, устойчивым спросом и уже сформированной публичной кредитной историей
