Ближайшие события. Как к ним подготовиться инвестору
Дмитрий Пучкарёв
Рассказываем, на какие события в России и мире стоит обратить внимание инвесторам в ближайшие недели. Есть способы заработать на будущем, если подготовиться к нему заранее.
Рынки живут ожиданиями: инвесторы заранее закладывают будущие события в стоимость биржевых активов. Поэтому важно не только оценивать текущее положение дел, но и стараться спрогнозировать, что будет дальше.
Что произойдёт в России
🔥 Рынок акций: драйверов для роста немного
В моменте на рынке складывается ситуация, когда драйверов для роста почти нет: цикл смягчения денежно-кредитной политики временно на паузе, а октябрьское решение ЦБ и обновлённые макропрогнозы вряд ли обрадуют рынок. Минфин вводит новые налоги, доходности долгового рынка растут, потенциал ослабления рубля ограничен из-за высоких цен на нефть. В геополитической плоскости до сих пор без конкретики.
Единственный сильный драйвер для российского рынка акций сейчас — высокие рублёвые цены на нефть. Однако этого недостаточно, чтобы Индекс МосБиржи вернулся к росту.
✨ Идея
В текущих условиях оптимальная тактика — работа в боковике с границами 1900–2400 пунктов. Сейчас рынок ближе к верхней границе боковика, взгляд сдержанный — высоки шансы на продолжение коррекции. Отыгрывать такое движение удобно с помощью фьючерса на Индекс МосБиржи (MMZ6).
Если держать акции, то подходить к выбору нужно селективно, делая ставку на сильных и устойчивых эмитентов. Наши фавориты:
- ЛУКОЙЛ и Татнефть: дивидендная доходность выше рынка (около 13–17% дивдоходности на горизонте 12 месяцев), бенефициары благоприятной конъюнктуры на рынке нефти.
- НОВАТЭК: дефицит на рынке газа, рост загрузки «Арктик СПГ — 2», дивидендная доходность около 8–10% на горизонте 12 месяцев.
- Сбербанк: сильные финансовые результаты, щедрые дивиденды (около 15% доходности)
- Т-Технологии: рентабельность выше конкурентов, высокая достаточность капитала.
Опорное заседание ЦБ
23 октября пройдёт очередное заседание Банка России по ключевой ставке. Заседание будет опорным — ЦБ представит обновлённые макроэкономические прогнозы на ближайшие годы, которые сформируют дальнейшие ожидания по траектории процентных ставок в РФ. Событие особенно важное, так как после представления нового проекта бюджета у Банка России сложится полная картина — должно появиться больше определённости. Аналитики Альфа-Банка ожидают, что ставка останется на уровне 14% до конца года.
✨Идея
В условиях паузы цикла на горизонте 2–3 месяцев фокусируемся на качественных корпоративных облигациях. Разумно добавлять в портфель флоатеры (облигации с плавающим купоном). Выбираем максимально надёжных эмитентов (рейтинг ААА). Длинные ОФЗ сохраняют привлекательность на долгосрочном горизонте и способны принести более 20% за 12 месяцев, но в краткосрочной перспективе рассчитывать на повышенную доходность не стоит.
Сезон отчётов за III квартал
С середины октября стартует сезон отчётов за III квартал 2026 года. Ожидания по рынку в целом сдержанные: высокие процентные ставки и подавленная экономическая активность будут оказывать давление на прибыль большинства секторов экономики. Позитивные результаты ждём, прежде всего, от нефтегазового сектора, банков и металлургов.
✨Идея
III квартал для нефтегазового сектора была благоприятным: цены на нефть оставались высокими, рубль ослаб. При этом акции компаний слабо отреагировали на позитивную конъюнктуру — сектор остаётся фундаментально дешёвым. Фавориты: ЛУКОЙЛ, Татнефть, НОВАТЭК, Роснефть. Публикация результатов может стать локальным драйвером для динамики акций.
В банковском секторе позитивные ожидания от Сбербанка и Т-Технологий, но хорошие отчёты здесь являются базовым сценарием — выраженной реакции в котировках может не быть.
Металлурги будут выигрывать от роста цен на продукцию в III квартале — это касается производителей и стали, и цветных металлов. Сильные отчёты могут поддержать котировки, однако среднесрочный взгляд на сектор нейтральный: устойчивость высоких цен под вопросом, а для цветной металлургии актуален риск повышенного налогового давления.
Осенний дивидендный сезон
Сейчас на российском рынке в разгаре осенний дивидендный сезон: компании делятся с акционерами прибылью, заработанной с начала года. По объёму выплаты заметно скромнее летних — тогда распределялась прибыль по итогам всего 2025 года. Но в условиях невысокой ликвидности на рынке даже такой объём способен оказать точечную поддержку котировкам отдельных бумаг.
✨ Идея
Фокусируемся на качественных акциях, где дивиденды по итогам года либо сохранятся на текущем уровне, либо продолжат расти. Из ближайших выплат позитивные ожидания по скорости закрытия гэпа в следующих бумагах:
- НОВАТЭК — 35,5 руб. на акцию, доходность 3,5%, последний день для покупки — 9 октября.
- Т-Технологии — 4,7 руб. на акцию, доходность 1,9%, последний день для покупки — 9 октября.
- Татнефть — 32,88 руб. на акцию, доходность 5,3% (по привилегированным акциям — 5,5%), последний день для покупки — 12 октября.
Что произойдёт в мире
🔥 Иранский конфликт и цены на нефть
Интенсивность боевых действий на Ближнем Востоке немного снизилась в последние недели — конфликт перешёл в затяжную фазу. США продолжают экономическую блокаду Ирана. В прошлую пятницу на Генассамблее ООН Иран предложил семидневный план: США снимают морскую блокаду, отменяют санкции на иранскую нефть и размораживают около $12 млрд из золотовалютных резервов, после чего Иран открывает Ормузский пролив. Президент Трамп публично отклонил предложение. Участники рынка закладывают риск усиления боевых действий после ноябрьских выборов в США. Цены на нефть Brent держатся неподалёку от максимумов — в районе $102 за баррель.
✨ Идея
Российские нефтегазовые компании — один из главных бенефициаров высоких цен на нефть, особенно на фоне ослабевшего рубля и сокращения дисконтов. Финансовые результаты за III квартал ожидаются позитивными — публикация может стать локальным драйвером для акций сектора. Наши фавориты: ЛУКОЙЛ, Татнефть и НОВАТЭК. Реагировать на движение нефтяных котировок также удобно с помощью фьючерса (BRV6) на МосБирже.
