🤝Впечатления от встречи с Балтийским лизингом

Балтлиз стал ньюсмейкером августа и сентября из-за падения цен на облигации по отдельным выпускам на 30% и роста доходности почти до 100% годовых. К кредитном рейтинге АА- это редкость. Компания достаточно оперативно отреагировала на рыночную панику и провела встречу с представителями инвест.сообщества. Какие впечатления?



Фото: прямая трансляция Балтлиза

👍Что понравилось?

• во-первых, что встреча в принципе состоялась. Очень важно иметь диалог, видеть заинтересованность первых лиц, получить прямые ответы. Огромное спасибо компании за прямую трансляцию и запись встречи!

• Анна Кожухарь – первоклассный ведущий, она отлично справилась с модерированием встречи

• хорошее впечатление произвел главный по рискам Балтлиза: много цифр, понимание деталей, видно что честные ответы. Без маркетинговой упаковки🍬Основные цитаты в Пульсе

• многие слова подтверждались фактами из отчетности (размер резервов, и бакеты просрочки) или отзывами участников рынка (размеры авансов)

• я очень рад, что прокомментировали сделку на 14 млрд. Это важно. Я не поверил, что Балтлиз, который даже в хорошие времена на клиента грузил не больше 1 млрд, решил нарушить диверсификацию и вложить 14 млрд в уникальную и неликвидную спецтехнику при плохом рынке. И я продолжаю считать, что это прямо или косвенно – поддержка группы. Но хорошо, что ответ был

🤔Что не понравилось?

• первый зам.ГД признался, что у него нет кота, но есть собака. На мой взгляд, люди без котов сразу вызывают подозрение… 😉 (шутка)

• очень много воды. Порой ответ вообще не про заданный вопрос.

• с осторожностью отнёсся к фразе легкого замещения инвесторов 14 выпуска, если текущие держатели предъявят к оферте. Вторичный рынок показывает доходность до 50% по выпускам на 1-3 года. Если партнер соглашается на ставку КС+2% (т.е. купон 16%, доходность до 18%), то он недополучает огромную разницу: более 300 млн в год при вложении 1 млрд. Если раньше разница между клубным и рыночным выпуском была пару %, то теперь разница критическая!  

• я услышал, что план на случай снижения рейтинга есть, но без деталей и конкретики. Риск усугубляется тем, что при снижении до ноября, ряд страховых просто не смогут держать облигации Балтлиза. Плановое перерейтингование – до декабря у АКРА и до января у Эксперт РА

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max