Интересный график от J.P. Morgan

Интересный график дает J.P Morgan, по которому можно судить об относительной дороговизне акций индекса S&P 500, если исходить из коэффициента цена/прибыль. Судя из графика, нынешний уровень Р/E 16.3 не является каким-то уникальным явлением в истории. Так на пиках рынка в 1929 и 1937 г.г. он превышал значение 17, а во время надутия пузыря 2000-х и вовсе доходил до 28.6.

О чем это может говорить?

О том, что рынок может оставаться нелогичным дольше, чем вы можете позволить себе держать позиции. Бывали рыночные циклы, когда коэффициент находился выше среднего уровня на протяжении довольно длительных периодов времени.

S&P500 Шадрин

Разумный инвестор

Александр Шадрин

Санкт-Петербург

3184

65 477

с 23 марта 2011

19 Комментариев

ganjatrader(getstar)
15 августа 2013, 10:02
А если посмотреть на другой график, то видно, что и лои глобальные формировались при P/E меньше 10-:)

+4
- Александр Шадрин
  15 августа 2013, 10:10
  ganjatrader(getstar), боюсь, что это может быть в прошлом…
  0
  - ganjatrader(getstar)
    15 августа 2013, 10:11
    Александр Шадрин, ну когда-нибудь да придём и лонг для внуков на всё-:)
    0
- Шагардин Дмитрий
  15 августа 2013, 10:12
  ganjatrader(getstar), китай покупать надо.
  +1
  - Александр Шадрин
    15 августа 2013, 10:14
    Шагардин Дмитрий, возможно, а что думаешь про 11 «новых бриллиантов» от GS ???
    0
    - ganjatrader(getstar)
      15 августа 2013, 10:24
      Александр Шадрин, лонг Пакистана что ли?-:)) Да как-то стрёмно, если честно-:) Пусть индекс сделают-:)
      0
      - Александр Шадрин
        15 августа 2013, 10:43
        ganjatrader(getstar), ну там кроме Пакистана еще 10 стран
        0
    - Марина
      15 августа 2013, 10:37
      Александр Шадрин, а можно ссылочку?
      0
      - Александр Шадрин
        15 августа 2013, 10:53
        Макс, www.jpmorganfunds.com/cm/Satellite?UserFriendlyURL=diguidetomarkets&pagename=jpmfVanityWrapper
        0
        Марина
        15 августа 2013, 12:13
        Александр Шадрин, о, спасибо!)
        0
Архангельский Юрий
15 августа 2013, 10:25
действительно интересный график
0
PotavinAlex
15 августа 2013, 10:36
Аналитики из GS предполагают, что S&P 500 завершит 2013 год около отметки 1750, а 2014 год — около 1900.
0
Глеб Меркулов
15 августа 2013, 11:06
+++, а можете ссылку на источник дать?
0
- Александр Шадрин
  15 августа 2013, 11:17
  Gleb Merkulov, www.jpmorganfunds.com/cm/Satellite?UserFriendlyURL=diguidetomarkets&pagename=jpmfVanityWrapper
  0
  - Глеб Меркулов
    15 августа 2013, 11:26
    Александр Шадрин, спасибо!
    0
Григорий
15 августа 2013, 12:40
Вижу, что во время боковиков снижается P/E за счет роста прибыли, а не падения P. Весьма интересно.
0
stepankapusta
15 августа 2013, 12:51
Нельзя смотреть на PE в отрыве от уровня долгосрочных ставок и прогнозов роста прибыли. то есть если во время пузыря дот-комов увеличение PE было за счет «мифического» роста ожидаемых прибылей, то в 2011-12 годах больше из-за снижения долгосрочных ставок. и график последних месяцев по 10-летним облигациям оптимизма не добавляет.
0
- Александр Шадрин
  15 августа 2013, 13:27
  stepankapusta, согласен
  0
  - stepankapusta
    15 августа 2013, 14:35
    Александр Шадрин, отдельное спасибо за Guide to the Markets, хорошо бы для хорошего ресерча сделать библиотеку на смартлабе. сам бы тоже делился материалами от CS, DB и прочих. если это конечно легально :)))
    0