🏦 ВТБ обновил топ-10: ММК вместо МТС

Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» пересмотрели ежемесячную подборку самых перспективных акций.
В списке одна замена: место 📱МТС занял 💿Магнитогорский металлургический комбинат.
📌 Ставка на разворот металлургического цикла против осторожности к телекому после смены дивидендной политики.

📋 Обновлённый состав
В подборке сохраняется баланс между финансовым сектором, нефтегазом и внутренними историями.
🏦Сбербанк $SBER
📱Яндекс $YDEX
⛽️ЛУКОЙЛ $LKOH
⛽️Газпром $GAZP
💿ММК $MAGN — новичок
🔋НОВАТЭК $NVTK
⚓️Совкомфлот $FLOT
⛽️Сургутнефтегаз $SNGS
🏠Дом.РФ $DOMRF
🩺Мать и дитя $MDMG

📌ММК добавляет в список циклическую составляющую, которой раньше не было. Остальные девять бумаг сохранили прописку.

🔍 Почему вошёл ММК
Акции ММК обвалились почти на 65% с пика февраля 2024 года.
Причина — циклический спад в чёрной металлургии: высокая ключевая ставка сдерживала спрос на сталь. Но теперь аналитики видят признаки разворота.
Во втором квартале рентабельность компании улучшилась. В третьем ожидается дальнейший рост на фоне увеличения цен и объёмов отгрузок. Ключевой продукт ММК — плоский прокат — уже подорожал почти на 20% с начала года.
Дополнительный аргумент — доходность свободного денежного потока. По оценкам ВТБ, в ближайшие 12 месяцев она может превысить 15%. Текущая оценка создаёт привлекательную возможность для долгосрочной позиции.
📌 Компания остаётся лидером по эффективности в секторе, а текущий дисконт выглядит избыточным.

🔍 Почему вышел МТС
МТС покинула подборку после публикации новой дивидендной политики. Главный ожидаемый фактор реализовался, но рынок отреагировал негативно: акции упали на 7% в день анонса.
Напомню параметры: до 20% годовой OIBDA на возврат акционерам, из них 70% на дивиденды и 30% на buyback, минимум 70 млрд рублей в год, не реже трёх выплат в год. Первая — в январе 2027.
Формально совокупный возврат сохранён. Фактически дивиденд на акцию может снизиться с 35 до 24,5 рубля, а механизм выкупа пока не раскрыт. Рынок закладывает рост неопределённости через дополнительный дисконт.

📋 Итог
Обновление топ-10 отражает смещение фокуса в пользу циклических секторов. ММК выглядит интересной ставкой на восстановление металлургии при щедрой доходности денежного потока. МТС, несмотря на рост OIBDA, пока не даёт рынку ясности по дивидендам.

💬 Согласны ли вы с заменой МТС на ММК? Верите ли в разворот металлургического цикла или считаете его преждевременным? Делитесь мнением в комментариях.

✔️ R.V. Investment. Подписаться