УК Первая считает базовым сценарием постепенное снижение ключевой ставки в дальнейшем, при этом паузы на отдельных заседаниях остаются высоковероятными
Банк России сохранил ставку на 14%, что совпало с консенсус-прогнозом. Регулятор дал нейтральный сигнал: на ближайших заседаниях возможно как уменьшение, так и сохранение текущего уровня, а решения будут привязаны к поступающим данным, инфляции, инфляционным ожиданиям и внутренним и внешним рискам.
Снижению ставки мешают ускорение текущей ценовой динамики и рост устойчивой инфляции с 4–5% до 5–6%. Среди учитываемых факторов эксперт называет временное сжатие производственных и логистических мощностей и бюджетную политику с более выраженным стимулирующим эффектом на среднесрочном горизонте; тон пресс-релиза стал более жестким.
Предварительно эксперт ждет сохранения ставки в октябре. Итог заседания будет зависеть от бюджетных параметров, которые должны опубликовать в конце сентября, и от влияния повышения тарифов на инфляцию и инфляционные ожидания; уменьшение ставки не исключено, если проинфляционные риски ослабнут.
Источник
