На хаи или новое дно ? Куда пойдём ? Золото Нефть Мысли по рынку

После роста цен на нефтегаз и подъёма ставок ФРС, ЕЦБ,… (ужесточение ДКП),
обычно начинались мировые финансовые кризисы

Обратите внимание,
вчера было заседание ЕЦБ: поднятие ставок ЕЦБ и жёсткие комментарии.

Вчера золото падало (как обычно, на цикле жёсткой ДКП и роста ставок, нефть под давлением),
нефть и газ росли (раньше это часто приводило к мировым финансовым кризисам).
Высокий риск мирового финансового кризиса

Но парадокс тут в том, что это одновременно и геополитический позитив для России.
У Европы будет меньше ресурсов для финансирования Украины.

Вчера лидеры роста были Газпром и Роснефть (в нефтегазе они отставали)
Когда растут отстающие, рынок становится опасен, высокая вероятность коррекции


ВЫВОД
На фондовой секции — только на свои, без плеч.
Конечно, IMOEX перед ростом может пройти и через новую волну снижения.
Да, IMOEX дёшев.


Напоминаю,
о чем писал вчера, после заседания ЕЦБ

Заседание Совета управляющих ЕЦБ по денежно-кредитной политике прошло 10 сентября 2026 года. 

Регулятор повысил все три ключевые ставки на 25 базисных пунктов.

Новые уровни (они начнут действовать с 16 сентября 2026 года):

• ставка по депозитам — 2,5%;
• ставка по основным операциям рефинансирования (MRO) — 2,65%;
• ставка по маржинальным кредитам — 2,9%.

Решение приняли единогласно. 

Заявление ЕЦБ
Конфликт на Ближнем Востоке продолжает создавать инфляционное давление.
Регулятор ожидает, что инфляция будет оставаться значительно выше целевого уровня (2%) в течение длительного времени.
Цель повышения — стабилизировать инфляцию на целевом уровне в среднесрочной перспективе. 

ЕЦБ опубликовал обновлённый экономический прогноз.
В базовом сценарии ожидается динамика головной инфляции: 3,0% в 2026 году, 2,5% в 2027 году и 2,1% в 2028 году.
Прогноз по базовой инфляции (без учёта цен на энергоносители и продовольствие).

Портфель по программам покупки активов (APP и PEPP) будет сокращаться размеренными темпами —
Евросистема больше не реинвестирует основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения.

Пресс-конференция
Кристин Лагард отметила: решение о повышении ставок было «совершенно очевидным»,
в дальнейшем регулятор будет ориентироваться на поступающие статистические данные.

ЕЦБ не стал заранее обозначать конкретную траекторию ставок —
решения будут приниматься от заседания к заседанию с учётом новых данных.


Что значит сокращение покупки активов
Фраза «ЦБ сокращает покупку активов» означает, что
центральный банк сворачивает программу количественного смягчения (Quantitative Easing, QE) или начинает сокращать свой баланс.
Проще говоря, регулятор перестаёт вливать деньги в экономику через покупку ценных бумаг

Сокращение покупок активов — это жёсткий сигнал:
Долгосрочные ставки могут вырасти — рынок лишается поддержки ЦБ

Надеюсь,
ЕС в условиях борьбы с инфляцией и жёсткой ДКП задумается над эффективностью расходов на Украину

Сегодня мировые индексы падают, только IMOEX с РТС растут
(это я писал вчера, вчера только IMOEX с РТС росли)