МГКЛ "Все, везде и сразу."

«Все, везде и сразу.» Оскароносный фильм (мне не понравился), и
фраза, которая отлично описывает действия менеджмента МГКЛ за последний год.

Но давайте по порядку. В последние недели на рынке ВДО случилось что-то вроде мини кризиса. Инвесторы засомневались в устойчивости некоторых крупных (для ВДО) и популярных эмитентов, что привело к распродажам во всем этом сегменте рынка.

Один из таких популярных эмитентов под давлением — МГКЛ. Давайте попробуем разобраться как дела у компании, и что у них с устойчивостью и рисками. Сразу нужно сказать, что ВДОпад не обошел облигации компании. Вероятно, у МГКЛ есть планы по новому размещению займов, поэтому там активно следят за доходностью долговых бумаг. Настолько активно, что компания умудрилась объявить выкуп облигаций для поддержания необходимой доходности! А зачем поддерживать доходность? Только для того, чтобы выпустить новые займы по привлекательной цене.

В целом менеджмент не назовешь последовательным. За какой-то короткий промежуток времени МГКЛ обещал дивиденды, отменил дивиденды, объявил обратный выкуп акций и вот теперь объявил обратный выкуп облигаций. Естественно, у относительно небольшого бизнеса нет возможности делать столько дел одновременно. А ведь параллельно в презентации нам пишут, что:
— развивается оптовая торговля драг металлами (и это основной драйвер выручки);
— АО Ресейл IT видимо занимается созданием маркетплейса ресейла. Потенциальный рынок ТРИ ТРЛН!!! Вообще, когда в презентации начинают мелькать ТРЛН, сразу вспоминается Ойл Ресурс.
— Ресейл-инвест — платформа займов селлерам, а так же привлечения частных инвесторов. Выдали займы на 191 млн, планируют привлечь 15 — 20 млрд к 2030 году! Ну хоть не ТРЛН.
— Голд банк. Будут торговать килограммовыми слитками с уменьшенной комиссией;
— в планах есть криптоломбард (в презентации нарисована Индия почему-то) и международная экспансия.

В общем, если почитать презентацию, МГКЛ строит как минимум Нью-Васюки, а то и что-то покруче. Но обещаний, действий и обязательств так много, что уследить за пальцами-сосисками становится тяжело. Мы и не будем пытаться, а лучше обратим внимание на баланс во второй части поста.

#бородаинвестора #МГКЛ #MGKL #займы #ломбард #инвестиции #облигации #ВДО

---

Источник: https://t.me/borodainvest/2999