Делимобиль 3.0: Как публичная компания кинула своих инвесторов через подписку за 1 рубль

Две недели назад мы с вами обсуждали, как менеджмент Делимобиля ($DELI) тестирует дно: урезает бонусы за бензин, выкатывает абонементы дороже розницы и сует рекламу казино прямо в лицо. Но снизу постучали.

Компания выкатила глобальную «реновацию продукта». И если раньше это был просто агрессивный маркетинг, то теперь это неприкрытый грабеж средь бела дня с особым цинизмом по отношению к тем, кто принес им деньги на IPO.

Держитесь за стулья.

«Выгоды» по-делимобилевски: отстрели себе обе ноги и скажи спасибо

Вы помните, как Делимобиль заманивал розничных инвесторов? «Купи 50+ акций, стань партнером, получи бесплатный старт и 20% кэшбэка бонусами!». Люди несли кэш, замораживали капитал, верили в синергию продукта и фондового рынка.

Сегодня вечером инвесторы увидели, как их верность монетизировали.

1. Бесплатный старт? Забудьте. Платите 179 рублей за вдох. Главная привилегия держателя акций — бесплатный старт — ликвидирована. Теперь старт стоит 169–179 рублей. Даже если ты акционер. Даже если у тебя максимальный рейтинг вождения 100 («Легенда»). Ты просто обязан отдать почти две сотни еще до того, как нажал кнопку запуска двигателя.

2. Наглая подачка: «Подписка за 1 рубль» Чтобы инвесторы не пошли массово строчить жалобы в ЦБ на изменение условий клубной программы, маркетологи придумали гениальный ход: акционерам выдали премиум-подписку «Выгоды» (которая для обычных смертных стоит 990 ₽/мес) всего за 1 рубль в месяц.

Звучит щедро? А теперь открываем условия этой подписки:

• Дополнительные минуты брони? Есть.

• Кэшбэк 20% фантиками, которые списываются только на 50%? Есть.

• Бесплатный старт? А вот его там НЕТ.

Вам продали за 1 рубль воздух, лишив фундаментальной финансовой выгоды, ради которой люди покупали эти чертовы акции!

Арифметика развода: тариф «минуты + километры»

Они полностью сломали поминутную тарификацию. Теперь в графе «Минуты» красуется сладкая цифра: всего 2,18–2,24 ₽/мин.

Неопытный хомяк обрадуется: «Ого, как дешево, минуты подешевели в четыре раза!». А теперь смотрим на строчку рядом: + 22 РУБЛЯ ЗА КИЛОМЕТР.

Давайте посчитаем стандартную городскую поездку (18 км, 40 минут с пробками и светофорами) для акционера с рейтингом «Легенда»:

• Платный старт: 179 ₽

• Минуты: 40 мин × 2,18 ₽ = 87,2 ₽

• Километры: 18 км × 22,03 ₽ = 396,54 ₽

• Итого с карты списывают: 662,74 ₽!

А сколько стоила эта же поездка буквально вчера по старому тарифу (9,43 ₽/мин с бесплатным стартом инвестора)? 40 мин × 9,43 ₽ = ~377 ₽.

ЦЕНА ВЫРОСЛА НА 76%! Почти в два раза за один апдейт приложения! Зато на баннерах радостно написано: «Выгоды». Это не выгоды, это грабеж средь бела дня с натягиванием улыбки.

Сравнение с конкурентами: Яндекс и Ситидрайв открывают шампанское

Давайте сравним эту же поездку (18 км / 40 минут) у конкурентов:

Один вопрос: зачем человеку в здравом уме открывать Делимобиль, если поездка на нем стоит на 40% дороже, чем у конкурентов, у которых нет налога на километраж и грабительского старта?

Вердикт для инвесторов: Пора жать кнопку SELL?

То, что происходит сейчас, на биржевом языке называется агонией юнит-экономики:

1. Компания зажата в тиски гигантских лизинговых платежей и запредельной ключевой ставки.
2. Обслуживать долг нечем, поэтому менеджмент пустился во все тяжкие: доит лояльных клиентов, урезает бонусы за заправку, продает подписки и берет 179 рублей просто за открытие двери.
3. Акционеров, которые поверили в компанию на IPO, превратили в обычных дойных коров, прикрывшись подачкой за 1 рубль.

Пока топ-менеджмент рапортует о росте выручки в отчетах, реальные пользователи голосуют ногами и удаляют приложение.

Держать акции $DELI ради «привилегий» больше не имеет никакого экономического смысла. Скидывать позицию в стакан и перекладывать в облигации под 18%+ — единственный разумный выбор инвестора, который умеет считать свои деньги.

Облигации продал от греха подальше — субсидировать моно-каршеринг с лизинговыми долгами под текущую ставку больше нет никакого желания. А вот 55 акций оставил: во-первых, как сувенир на память об «эффективном менеджменте», а во-вторых — чтобы лично из первого ряда наблюдать за тем, куда заведут компанию эти «Выгоды».