Game of gold

Инвесторы золото распродают. В этом году цены на него упали уже на 30% от максимальных уровней. Физическое золото все труднее купить. Заем «физического» золота прерогатива крупных банков, таких как JPMorgan или Goldman Sachs. Они берут слитки в долг, например у центробанков, и продают их или промышленным потребителям, или инвесторам, желающим иметь слитки. И здесь самое интересное процентные ставки по заимствованию золота в слитках выросли до самого высокого уровня с момента банкротства Lehman Brothers, когда казалось, что все деньги мира вот-вот обнулятся. Еще в начале года годовая ставка была на уровне 0,3%, сегодня – больше 0,5%. Вроде бы, немного. Но ведь ставка рефинансирования ФРС составляет 0-0,25%. Парадокс: золото падает в цене относительно доллара, но одолжить его – в два раза дороже, чем взять долларовый кредит.

Физического золота на самом деле не так уж много. Например, южноафриканская добывающая компания Rand Refinery еще в мае прекратила принимать заказы на поставку золота из-за того, что «портфель заполнен до конца лета». Месяцем ранее в апреле монетный двор США перестал продавать населению знаменитые золотые монеты «Американский орел» из-за «опустошения государственных запасников».

Купить золото на бирже сейчас тоже не так-то просто. Фьючерсы с поставкой в декабре, продаваемые на бирже СМЕ, сегодня стоят дешевле августовских. Такая инверсия на срочном рынке золота наблюдалась лишь четырежды за последние 20 лет, и она ясно свидетельствует все о том же – самого золота нет. В результате в Китае премия для продавцов «настоящего» золота уже достигла $40 за тройскую унцию, а в начале года составляла лишь $2-3.

Что же получается? С одной стороны, «бумажное» золото, котировки которого мы видим на экране, падает в цене, мы постоянно читаем о гигантской распродаже этого золота фондами. С другой стороны, никто не торопится распродавать золото «физическое», наоборот, его все меньше на рынке. Выходит, что золото «бумажное» и золото «физическое» – два совершенно разных инструмента, слабо связанных между собой.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

золото

RblBAK

Москва

1 872

с 11 октября 2012

11 Комментариев

Михаил Ростов Папа
11 августа 2013, 16:40
а теперь по теханализу… перебой отметки 1330 открывает дорогу на 1535
а уход за линию сопротивления 1242 открывает дорожку на 1109-1075

+1
- RblBAK
  11 августа 2013, 17:00
  Михаил Ростов Папа, эта дорожка на 1000$ сползет!!! так мнения)))
  0
  - Михаил Ростов Папа
    11 августа 2013, 17:02
    RblBAK, а у Демуры наоборот НА 3000$ ползёт :)
    0
    - RblBAK
      11 августа 2013, 17:05
      Михаил Ростов Папа, у Демуры бывают такие расколбасы)))
      0
    - Green_Yard
      11 августа 2013, 17:30
      Михаил Ростов Папа, опять люди слушают Степана через слово или через предложение. Он за последние 3 месяца уже раз 20 говорил, что золото может сходить и н 1050. А еще он шортил его сразу ниже 1500 когда другие покупали думая, что отпадалось оно. Сейчас он говорит, что если пройдем на 1550 и там перелезем уверенно, то прямая дорога на новые хаи, а если не удержим текущие уровни, то пойдем для начала на 1150 а потом и 1050. Но все почему-то понят про 3000 и про 20000 — хотя надо было и тогда слушать почему такие суммы возможны. Я заметил, что многие люди кто бы то не говорил, не взирая на имена и фамилии, запоминают только числа, а аргументацию пропускают мимо ушей.
      0
      - Михаил Ростов Папа
        11 августа 2013, 18:56
        Green_Yard, Степана слушал давненькооо, хорошо принял к сведению, спасибо!
        0
...
11 августа 2013, 17:48
«Выходит, что золото «бумажное» и золото «физическое» – два совершенно разных инструмента, слабо связанных между собой.»

Да, так выходит. И это всегда касалось абсолютно всех реальных товаров. Их виртуальные клоны всего лишь отражения.
0
- ptpd
  11 августа 2013, 20:51
  ..., … Рынок бумажного золота перестанет существовать…
  Об этом уже говорили… smart-lab.ru/blog/127317.php
  0
  - ...
    11 августа 2013, 20:58
    ptpd, не понял каким образом эта ссылка относится к моим словам?
    0
Eremin
11 августа 2013, 18:04
,,+,,
0

Читайте на SMART-LAB:

✈️ PT ISIM — диспетчер по кибербезопасности промышленных и автоматизированных систем Пулково

Аэропорт в современном мегаполисе — это не только огромные здания, самолеты и тысячи пассажиров, но и ИТ-инфраструктура, состоящая из десятков, а то и сотен умных инженерных систем. Потенциально в...

Positive Technologies

14:11

💰 СД Займера рекомендовал направить на дивиденды 100% чистой прибыли IV квартала 2025

Совет директоров Займера на заседании 12 мая рекомендовал направить на выплату дивидендов за IV квартал 2025 года 1,11 млрд рублей. Это соответствует выплате 11,10 рублей на акцию и 100% чистой...

МКК "Займер"

12:05

Рефинансирование как главный риск 2026 года для держателей облигаций

Если в 2024–2025 годах ключевой темой для российского долгового рынка была сама стоимость денег, то в 2026 году фокус смещается. Теперь для инвестора важен уже не только уровень ключевой ставки,...

Газпромбанк

11:24

Исповедь по Магниту: пришло время каяться за свои грехи. Самый подробный разбор отчета за 2025 год

Магнит — это как сыр с плесенью. Удовольствие для гурманов 😁 Примитивная оценка акций Магнита делается через мультипликатор EV/EBITDA текущего года. Опубликованный за 2025 год отчет показал,...