Прогнозы на сентябрь 2026 года – Покупатели в российских акциях не сдаются
Российский фондовый рынок в сентябре готов к развитию коррекционного роста, который может реализоваться при сохранении неизменных фундаментальных геополитических или монетарных факторов или же их улучшении. «Бычьими» сигналами, в частности, стала бы отсрочка принятия или отклонение законопроекта американских санкций против РФ в Палате представителей (пакет предусматривает, в частности, ограничения против покупателей российской нефти) или же смягчение тона ЦБ РФ на заседании 11 сентября (снижение ключевой ставки как минимум на 50 базисных пунктов с более «голубиным» сигналом). Устойчивость рынку также могут обеспечивать дивидендные истории: в сентябре с промежуточными выплатами будут торговаться акции Газпром нефти (доходность 8,3%), банка «Санкт-Петербург» (8,1%), HeadHunter (7,5%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (5,9% и 6,1% соответственно), Новатэка (3,8%), Черкизово (3,8%), Займера (3,6%) и других. Объявления о промежуточных выплатах в ближайшие недели при этом ждут от таких эмитентов как ЛУКОЙЛ, а до конца года – от Циана, X5 Retail Group, Фикс Прайс. В остальном, однако, на российском фондовом рынке актуальными остаются «медвежьи» риски, которые обеспечиваются сохранением геополитической напряженности в украинском конфликте и возможным её всплеском в случае усиления санкционного давления, в частности перед выборами в Госдуму 18-20 сентября. Ограничивать потенциальные продажи акций могут слабый рубль и высокие цены на нефть.
По российской валюте в условиях опасности расширения санкционного давления со стороны США (могут реализоваться уже в сентябре) и ЕС (новый пакет санкций планируется одобрить в октябре) сохраняются девальвационные риски с возможностью панических продаж рубля. Тем не менее образовавшаяся техническая перепроданность российской валюты при стабильности фундаментальных факторов или их улучшении также может способствовать восходящей коррекции от многомесячных минимумов. Позитивом для рубля остается и все еще достаточно жесткая монетарная риторика ЦБ РФ.
Фьючерсы на нефть Brent ждут геополитических сигналов прежде всего с Ближнего Востока, где ситуация остается неопределенной, что может способствовать продолжению колебаний котировок в недавнем диапазоне значений. Усугубление перебоев с мировым предложением, в то же время, может вернуть цены выше 100 долл. ОПЕК+ на заседании 6 сентября при этом, вероятно, подтвердит планы о приостановке наращивания нефтедобычи до конца текущего года – умеренно позитивный для котировок сигнал. Инвесторы в целом с учетом актуальности как ближневосточного, так и украинского конфликта не спешат со среднесрочной продажей фьючерсов. Цены на золото, тем временем, в условиях надежд на сохранение сдержанной позиции ФРС как минимум на сентябрьском заседании сформировали базу для развития роста при положении выше района поддержек 4200-4380 долл/унц (район средних полос Боллинджера дневных и недельных графиков) с возможностью движения ближе к 4900 долл (максимумы с апреля и верхняя полоса Боллинджера недельного графика) в том числе при сценарии более слабого доллара. Изменение ожиданий в отношении политики ФРС в сторону более «ястребиных», в то же время, может вернуть краткосрочных продавцов в драгоценный металл.
Биржи США и Европы, с одной стороны, сохраняют базу для развития восходящего движения, но в августе инвесторы проявили осторожность у рекордных пиков, несмотря на приостановку продаж в IT-именах. Внимание участников направлено на доходности долгосрочных гособлигаций развитых экономик, возвращение к росту которых может негативно сказаться на настроениях в акциях и долларе. Важные среднесрочные поддержки для индексов S&P 500 и Euro Stoxx 50 расположены на 7480 пунктах и 6230 пунктах соответственно. Ближайшие заседания ФРС и ЕЦБ при этом пройдут 16 и 10 сентября. Европейский регулятор, который ранее в этом году уже повышал процентные ставки, может быть более склонен к продолжению ужесточения монетарных условий, в то время как ФРС, несмотря на недавние «ястребиные» комментарии её нового главы Уорша, все еще придерживается более осторожной позиции. Увеличение стоимости заимствований в США может привести к скачку доллара и оказать негативное влияние на акции и золото. Индекс доллара США находится в нерешительности у важного среднесрочного сопротивления 99,80 пункта: пробой указанной отметки может предвещать закрепление выше 100 пунктов.
Рынки Китая и Гонконга остаются в нерешительности в ожидании новых значимых драйверов движения. Гонконгский Hang Seng сохраняет базу для развития в том числе среднесрочного роста выше поддержки 25 100 пунктов. Рынки Китая и Южной Кореи продолжают во многом ориентироваться на настроения в американском IT-секторе.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
