Куда реинвестировать дивиденды и купоны

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Осенью на рынке ожидается промежуточный сезон дивидендов, ряд отсечек пройдет в сентябре – октябре. Ждем выплаты Диасофта, Яндекса, Хэдхантера, Озон Фармацевтики, ИНАРКТИКА, НОВАТЭКа, Татнефти и других.

МТС работает в одном из самых устойчивых к макронеопределенности секторов. EBITDA компании — прибыль до налогов, процентов по кредитам и амортизации — может дополнительно расти за счет рекламного и финансового сегментов, а также мер по оптимизации расходов. Среди основных факторов роста в ближайшие 12 месяцев: дивиденды, рост выручки, IPO дочерних компаний и продажа башенного бизнеса.

Дивиденды за 2025 г. остались на прошлогоднем уровне и составили 35 руб. на акцию с дивдоходностью около 17%. Предварительный прогноз по дивидендам в 2027 г. — 37 руб. на акцию, однако ожидается обновление дивидендной политики.

Компания позитивно отчиталась за II квартал 2026 г. Чистая прибыль выросла в 24 раза, до 66,9 млрд руб., на фоне продажи башенной компании. Выручка увеличилась на 9,2%, до 213,5 млрд руб.

Увеличение выручки МТС по итогам 2026 г. может составить 8% за счет роста всех основных сегментов, но в первую очередь — рекламного и банковского бизнесов, а также ключевого для компании сегмента связи. По прогнозам аналитиков БКС, EBITDA также будет расти на 8%, во многом за счет мер экономии на расходах.

МТС также сохраняет планы по IPO нескольких дочерних компаний. Размещения могут начаться по мере дальнейшего снижения процентных ставок и улучшения настроений на рынке.

ИКС 5 — лидер продуктового ритейла с низкой долговой нагрузкой и привлекательными перспективами дивидендов. Компания может и дальше расширять долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. Хотя рост продаж у 10 крупнейших ритейлеров в 2025 г. замедлился, тренд на консолидацию продуктовой розницы продолжится.

ИКС 5 возобновила выплату дивидендов после реструктуризации. Дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока с привязкой к целевому показателю долговой нагрузки. На конец июня 2026 г. отношение Чистый долг/EBITDA составило 1,08х без аренды ниже целевого уровня в 1,2–1,4х. Выплата за 9 месяцев 2026 г. может составить 175 руб. В совокупности с выплатой в размере 245 руб. это обеспечит общую дивидендную доходность порядка 19%.

Вероятно и дальнейшее улучшение финансовых результатов компании. По итогам II квартала 2026 г. выручка компании увеличилась на 9,9% год к году (г/г) и составила 1,29 трлн руб. Чистая розничная выручка выросла на 9,5% г/г, до 1,27 трлн руб.

Одним из основных драйверов роста акций компании остаются дивиденды. На горизонте 12 месяцев дивидендная доходность бумаг может составить около 18% — это делает их особенно привлекательными в условиях постепенного снижения ключевой ставки ЦБ и ухудшения доходности инструментов долгового рынка.

К тому же при успешной продаже зарубежного портфеля ЛУКОЙЛ сможет направить полученные средства на обратный выкуп или выплату специальных дивидендов. Показательный сигнал поступил еще в I полугодии 2025 г. Тогда менеджмент исключил из расчета дивидендной базы затраты на обратный выкуп акций на 654 млрд руб. Этим компания подчеркнула приоритет интересов акционеров и готовность гибко управлять капиталом.

Зарубежные активы компании отличаются высоким качеством и пользуются подтвержденным спросом у потенциальных покупателей. Это создает предпосылки для продажи по ценам, близким к справедливым.

Основным драйвером роста для акций ВТБ, после того как банк объявил о допэмиссии, остаются дивиденды.

ВТБ может направить на выплаты 25% чистой прибыли по итогам 2026 г., или более 8 руб. на акцию, при выполнении своей цели по чистой прибыли в 600 млрд руб. При этом размер дивидендной выплаты в большей степени теперь зависит от объема заработанной прибыли, а не от коэффициента.

Доходы Транснефти определяются двумя факторами: объемом транспортировки, который тесно связан с динамикой добычи нефти в стране, и уровнем тарифов. Их рост в 2026 г. станет ключевым драйвером финансовых результатов.

Прогнозируемое увеличение добычи нефти в РФ на 2% г/г — за счет восстановления доли ОПЕК+ на мировом рынке — создает благоприятные условия для повышения объемов прокачки. При этом колебания нефтяных цен затрагивают лишь доходы от перепродажи сырья, маржинальность которых близка к нулю и не влияет на EBITDA. С 1 января 2026 г. тарифы были проиндексированы на 5,1%. Вероятно, в следующем году ФАС вновь применит правило «инфляция минус 0,1%», сохранив предсказуемость и рентабельность тарифной политики.

Несмотря на введение с 2025 г. специальной для Транснефти ставки налога на прибыль в 40%, влияние на дивиденды будет ограниченным. Возросшую налоговую нагрузку частично компенсируют более высокие процентные доходы, динамика которых связана с уровнем ключевой ставки ЦБ РФ.

Дивидендные выплаты за 2025 г. составили 204 руб., что соответствует доходности в 17%. По итогам 2026 г. выплаты могут сохранить привлекательность за счет фактора объема, индексации тарифов (5,1% с января 2026 г.) и высоких процентных доходов.

Готовое решение

БКС Мир инвестиций